界面新聞記者 | 劉晨光
近日，AI target=_blank class=infotextkey>OpenAI發(fā)布視頻生成式AI模型Sora，可生成長達一分鐘的視頻，視頻中可包含多個角色、特定的動作、主題和背景，在單個視頻中Sora還可創(chuàng)建多個鏡頭，多角度保留角色和視覺的風格。
Sora的發(fā)布引發(fā)了各方的強烈關注。受此影響，A股市場中的AI概念股掀起了一波漲停潮。截至2月19日收盤，共有65只AI概念股漲停，板塊漲幅高達6.25%。同時，多家券商發(fā)布了關于Sora的研究報告。
國海證券研究指出，Sora體現(xiàn)出大模型進化速度的超預期，這或?qū)⑹峭ㄍ鵄GI（通用人工智能）時代的里程碑。截至2023年12月，ChatGPT用戶數(shù)1.8億，網(wǎng)站月均訪問量17億次，OpenAI估值超1000億美元，Sora的發(fā)布，將打開OpenAI用戶量價和估值空間。國內(nèi)大模型將受益于海外技術交流和開源，國產(chǎn)大模型多模態(tài)和通用能力將追趕GPT4-turbo和Sora等。
國海證券指出，ChatGPT發(fā)布顯著加速了生成式AI應用的創(chuàng)新，GPTs應用數(shù)量已超300多萬個，驅(qū)動Midjourney、Runway、微軟、Meta等AI應用公司估值創(chuàng)新高。“我們認為Sora或?qū)⑼ㄟ^API輸出、訂閱等方式輸出能力，加速AI視頻生成在辦公、教育、醫(yī)療、智能駕駛、機器人、影視，游戲等場景創(chuàng)新。新一輪AI視頻創(chuàng)新大幕即將拉開。”
華鑫證券認為，Sora的核心技術是基于OpenAI 在自然語言處理和圖像生成方面的深厚積累，與Runway 、Pika等相比，Sora在視頻生成的真實感、細節(jié)表現(xiàn)上均具標志性價值。AI視頻生成雖不是新事，但Sora的推出有望推高AI多模態(tài)的熱度，可關注AI多模態(tài)應用塑造數(shù)字內(nèi)容生產(chǎn)與交互新范式，賦能視覺行業(yè)，從文字、3D 生成、動畫、電影、圖片、視頻、劇集等方面，有望帶來內(nèi)容消費市場的繁榮發(fā)展。
中信證券研究認為，相比于文字數(shù)據(jù)，視頻數(shù)據(jù)的傳輸成本要顯著增加。所以如Sora等多模態(tài)模型的大規(guī)模應用，不僅對于算力升級有著更高的要求，同時將對現(xiàn)有AI算力集群內(nèi)部的網(wǎng)絡容量帶來巨大挑戰(zhàn)，相關網(wǎng)絡設備升級的需求將會更強。同時隨著視頻生成等多模態(tài)應用的普及，廣域網(wǎng)中的視頻等數(shù)據(jù)的傳輸量與存儲量也將有望顯著提高（如Sora等應用帶動視頻創(chuàng)作門檻降低，推動用戶創(chuàng)作視頻量激增）。所以此次網(wǎng)絡需求的升級將不局限于AI算力提供商，同樣有望會驅(qū)動傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心與電信網(wǎng)絡的設備升級。
中信證券表示，多模態(tài)大模型Sora視頻demo表現(xiàn)驚艷，再次體現(xiàn)了AI重構(gòu)傳統(tǒng)行業(yè)的巨大潛力。如果文生視頻AI爆款應用出現(xiàn)，將帶來巨大的網(wǎng)絡升級需求，網(wǎng)絡設備提供商將顯著受益。同時目前AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢亦在不斷明確，有望緩解市場對于算力投入持續(xù)性的擔憂，光模塊等算力設施板塊的估值空間亦有望打開。
華泰證券研究認為，OpenAI尚未公開Sora的使用權(quán)限，但已經(jīng)在和安全測試機構(gòu)、視覺藝術家、設計師和電影制作人合作，以改進產(chǎn)品。Sora目前所具備的文生視頻時長已達到短視頻主流時長標準，能夠生成包含多個角色、特定類型動作以及主題和背景準確細節(jié)的復雜場景，該券商認為Sora等AI文生視頻產(chǎn)品有望在電影、短視頻、游戲等領域較大改變創(chuàng)作者的工作方式，降低創(chuàng)作成本，提升生產(chǎn)效率。
平安證券認為，本次Sora的發(fā)布意味著AI在視頻技術領域取得突破性進展。隨著 AI在多模態(tài)領域陸續(xù)實現(xiàn)飛躍式發(fā)展，相關領域及產(chǎn)業(yè)在帶動下也將迎來深度變革。這與其全球大類資產(chǎn)配置年度策略報告觀點一致。預計2024年以AI為核心的眾多相關產(chǎn)業(yè)有望被帶動，眾多被提振的產(chǎn)業(yè)疊加一條明確的AI技術發(fā)展路徑，預計2023年AI帶動的美股科技板塊牛市將帶來3~5年的周期機會。
國金證券研究指出，從本輪AI模型發(fā)展演繹來看，以ChatGPT為代表的文本創(chuàng)作以 Midjourney、Stable Diffusion 為代表的圖像創(chuàng)作以Runway、Sora為代表的視頻創(chuàng)作的發(fā)展速度無疑是極為驚人的。
國金證券認為，從文字到圖像到視頻，AI內(nèi)容創(chuàng)作的信息升維越來越考驗模型的創(chuàng)作效率與生成結(jié)果的穩(wěn)定性（早期版本的Midjourney存在生成時間長、生成結(jié)果違背物理常識或者“AI 感”明顯的問題；Runway Gen-1/2 也存在生成視頻時長較短且生成視頻邏輯連貫性較弱等缺陷），但正如 Midjourney V5/6 已逐步廣泛實現(xiàn)多行業(yè)的商業(yè)化落地，Sora的問世有望推動著視頻創(chuàng)作領域的“iphone時刻”到來。
萬聯(lián)證券研究認為，Sora是一個擴散 transformer，具有強大的語言理解能力，通過在潛在空間訓練 patches 生成視頻。多維度跨越式突破，視頻質(zhì)量飛躍性提升。在連接視頻上，Sora 能將兩個輸入視頻無縫銜接在一起。雖然目前 Sora 仍然有一些缺陷和局限性，但已經(jīng)開始理解物理意義，并出現(xiàn)許多有趣的涌現(xiàn)能力，如三維一致性。重塑 AI 文生視頻行業(yè)格局，或沖擊 AI 文生圖賽道。
萬聯(lián)證券列舉了潛在的投資方向。第一，AI文生視頻行業(yè)發(fā)展帶動AI行業(yè)應用落地的機遇；第二，AI行業(yè)發(fā)展對算力、光模塊等基礎設施的持續(xù)需求；第三，AIGC在媒體、游戲等行業(yè)的加速落地帶來的投資機遇。不過該券商也提到了幾條投資風險，如AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預期；AI帶來的版權(quán)、隱私及技術風險；國內(nèi)AI應用落地不及預期；中美科技摩擦風險。
