觀點：新“國九條”重磅落地、一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)也超預(yù)期，多重利好之下市場卻上演了大開大合，指數(shù)波動加大的同時，個股暴漲暴跌。短期看，市場較大振幅主要是情緒波動的影響，但實際上還是經(jīng)濟修復(fù)不強下中小盤業(yè)績未出清的抑制。國內(nèi)基本面不強的同時，市場也在等待海外歐美流動性的釋放，預(yù)計指數(shù)仍有反復(fù)，在向好預(yù)期放緩之際，甚至還有再次走低的可能。建議投資者整體保持觀望，耐心等待市場新的方向選擇。
A股大漲 微盤股報復(fù)性反彈
前日指數(shù)上漲而個股普跌，昨日則是指數(shù)和個股雙殺。不過，經(jīng)歷前兩日的暴跌之后，今日市場迎來強勢反彈。其中，此前連續(xù)大跌的微盤股迎來報復(fù)性反彈，指數(shù)盤中一度大漲9%之下，板塊更是迎來漲停潮。而不僅僅是微盤股，其他板塊和指數(shù)均迎來不同程度的上行，市場迎來實質(zhì)性的普漲。而這也是在此前一度刺破3000點的“大開”后，迎來的“大合”。
全天，指數(shù)高開高走，板塊全線上行。其中，環(huán)保板塊大漲領(lǐng)銜，機械設(shè)備、社會服務(wù)、計算機以及通信等板塊漲幅居前，而傳媒、電子、建筑裝飾等緊隨其后，其他板塊則有不同程度的上行。
大跌后又大漲 背后真實原因曝光
根據(jù)證券時報的報道：因上周末證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于嚴格執(zhí)行退市制度的意見》被市場誤解，導致本周一微盤股板塊指數(shù)大跌8.77%，周二再度重挫10.46%。而昨日，證監(jiān)會上市公司監(jiān)管司司長郭瑞明就分紅和退市有關(guān)問題答記者指出，“退市規(guī)則修改主要針對小盤股”的觀點純屬誤讀，本次退市指標調(diào)整旨在加大力度出清“僵尸空殼”、“害群之馬”，并非針對“小盤股”。在標準設(shè)置、過渡期等方面均做了穩(wěn)妥安排，短期內(nèi)不會對市場造成沖擊。
由此，因為市場“誤讀”而暴跌的微盤股，在今日迎來報復(fù)性的反彈，不僅指數(shù)盤中大漲超9%,個股更是迎來漲停潮。表面看，或許確實是因為情緒的反應(yīng)導致指數(shù)和個股短期的振幅加大，但究其背后，或許還是基本面的重要因素。尤其是國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)弱勢下，宏觀面向微觀盈利的轉(zhuǎn)向不強，小微盤的業(yè)績讓處于出清過程中，一有風吹草動，就如驚弓之鳥。
大開大合之后 市場如何演繹？
短期，經(jīng)歷了“誤讀”風波以及大起大落之后，投資者最為關(guān)心的可能是市場如何演繹的問題。對此，我們認為，在國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)以及海外流動性整體釋放預(yù)期下，隨著“國九條”重磅政策的落地，市場中期向好的趨勢未變。但短期，市場或回歸到風波之前，即國內(nèi)經(jīng)濟整體修復(fù)不強，而海外美聯(lián)儲降息預(yù)期又在放緩，疊加4月財報季的干擾，市場仍有反復(fù)，甚至預(yù)期不濟或者階段拋盤增加，指數(shù)還有再次回落以及下跌的可能。
因此，對于投資者來說，要留意近期市場大起大落背后的新變化，也需留意新“國九條”下市場整體風格的轉(zhuǎn)向。但重要的是，在國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)還不強以及海外沒有實質(zhì)性降息前，不要盲目樂觀。建議中長線的戰(zhàn)略投資者逢低配置，期待未來全線修復(fù)的收獲。而波段投資者繼續(xù)保持觀望，等待市場新的方向選擇。
