證券時報記者 安仲文
多家頭部基金公司正借助香港子公司曲線布局比特幣ETF。
證券時報記者在采訪中獲悉，包括嘉實基金香港子公司、南方基金香港子公司在內的多個機構正在申請和布局比特幣ETF，其中嘉實基金向香港證監會申請的產品為比特幣現貨ETF。此外，華夏基金香港子公司最近則與香港比特幣ETF托管機構達成合作。業內人士預計，相關比特幣ETF申請最快可能在今年第二季度落地。
頭部公募紛紛在香港試水
借助基金香港子公司平臺，頭部公募的產品線和投資范圍可能進一步擴大。證券時報記者獲悉，多家大型公募基金公司正通過香港子公司向香港監管部門申請比特幣牌照業務。
作為中國公募行業QDII等多個產品類型的先行者，南方基金旗下子公司南方東英亦是第一個布局比特幣業務的公募基金香港子公司。2022年12月13日，南方基金在香港的這家子公司正式在港推出亞洲首批加密貨幣ETF——南方東英比特幣期貨ETF、南方東英以太坊期貨ETF。這也使得港股市場成為可以為投資者直接提供比特幣和以太坊期貨ETF的資本市場。
值得關注的是，在南方基金旗下香港子公司成為首個推出比特幣期貨ETF產品的公司后，首個比特幣現貨ETF產品的爭奪亦成為市場焦點。
“我們也正在布局比特幣業務，也是通過香港子公司的平臺在香港市場推出相關產品，但不是期貨ETF。”嘉實基金相關人士向證券時報記者透露，目前嘉實基金旗下香港子公司嘉實國際已向香港證監會申請比特幣現貨ETF，目前正在等待香港監管部門的批復。
此外，還有一家大型公募基金內部人士向記者表示，公司和香港子公司內部已知悉同行在香港推出的比特幣期貨ETF以及正在申請的比特幣現貨ETF事項，目前正在關注比特幣業務的可操作性和前景。
證券時報記者獲悉，曾擔任博時基金總經理、浙商基金董事長的肖風，其在香港具有關聯關系的持牌機構，已與華夏基金香港子公司達成了合作。華夏基金（香港）在幾個月前宣布，與香港首批獲得比特幣等虛擬資產牌照的香港虛擬資產交易所HashKey Exchange攜手推進香港資產管理行業Web3.0的創新進程。HashKey Exchange母公司為HashKey Group，后者的董事長兼CEO正是前公募基金高管肖風。
比特幣期貨ETF
成交活躍度不俗
產品的賺錢效應和活躍度是基金產品生存的關鍵，也是頭部公募在香港市場布局比特幣業務的支撐邏輯。
首個由公募基金香港子公司所推出的比特幣期貨ETF，在市場上的活躍度與凈值表現，很大程度上刺激了更多公募基金試水這一新興賽道。在基金凈值表現上看，南方基金香港子公司南方東英所推出的期貨ETF產品——FA南方比特幣在港股市場賺錢效應差、投資者情緒低迷的背景下逆勢飆升，2023年FA南方比特幣凈值漲幅達1.34倍，在基金凈值翻倍的背景下，2024年剛開年三個多月，FA南方比特幣年內的收益率已經達到51.53%。
除了已經顯現的高收益，ETF產品生存空間最為關鍵的指標是成交額。目前，FA南方比特幣最近一個月的單日成交額平均維持在3000萬港元附近，這一成交額水平已較為可觀，甚至高于許多公募港股主題基金的重倉股。
此外，4月6日在香港舉辦的“2024香港Web3嘉年華”上，有香港監管部門人士公開表示，將繼續推動更多業界參與，并透過適時發放資訊、全面公眾教育等多管齊下的方式，促進虛擬市場穩健和負責任的發展。他表示，目前來自內地、歐美等20多個地區逾220家Web3相關公司，已在香港設立辦事處，當中包括虛擬資產交易所、區塊鏈基礎設施公司、區塊鏈網絡安全公司、虛擬貨幣錢包和支付公司，會在促進發展和適當監管之間取得平衡，特別是在虛擬資產領域，全面、明確的監管制度，是促進其可持續發展的關鍵。
或促成基金另類投資優勢
公募基金香港子公司目前正在申請的比特幣現貨ETF，最早何時推出？
業內人士認為，相關基金的申請或可在今年第二季度落地。此前有研究報告稱，香港的目標是在第二季度實現現貨比特幣ETF的創建和贖回，這可能是一個重大的市場機會，可以顯著增加該地區比特幣ETF發行人的資產管理規模（AUM）和交易量。
此外，與華夏基金香港子公司達成合作的虛擬資產牌照機構HashKey也預計，香港比特幣現貨ETF將在今年上半年有明確消息，HashKey為在港申請ETF的基金提供底層基礎設施支持，涵蓋交易及托管等方面。HashKey透露，本身托管業務已穩定運作逾一年，正成為基金機構開展虛擬資產現貨ETF的托管方選項。
比特幣價格突破數年前的歷史最高點，無疑強化了基金公司布局比特幣現貨ETF的信心。目前，比特幣現貨價格維持在69000美元附近，這一價格對投資者而言具有技術指標意義，因目前價格已突破上一輪比特幣牛熊轉換之際的歷史最高點，而比特幣總市值也已突破1.3萬億美元。
對公募基金香港子公司積極布局比特幣業務，有機構人士認為有助于擴大另類優勢，目前港股市場投資競爭激烈，具有香港第九類牌照的資產管理公司多達2000家，外資機構在港股市場擁有豐富的投資經驗和投資話語權，但是作為新興投資品的比特幣業務，公募基金香港子公司和外資機構有可能站在同一起跑線上布局，這可能有助于公募基金香港子公司以比特幣業務獲得另類投資的某些優勢。
作為最早在QDII出海投資上吃螃蟹的南方基金、華夏基金和嘉實基金，這一次在香港子公司的比特幣產品線布局上，或又再次以試水者、先行者的角色坐在一起，包括華夏基金香港子公司與香港比特幣持牌托管機構的合作，意味著在嘉實基金旗下的嘉實國際之外，華夏基金香港子公司或對比特幣現貨ETF保持濃厚興趣并進行了前期準備，而早已在香港布局比特幣期貨ETF的南方基金旗下子公司南方東英，亦可能在現貨ETF上有所布局。
市場人士判斷，若頭部公募在香港的子公司申請比特幣ETF產品，后續進一步證明其操作的成熟性和市場發展潛力，不排除有更多的頭部公募借助香港子公司布局比特幣業務。截至目前，有約30家公募基金在香港設立了子公司。
不過，比特幣價格雖已突破過去幾年的歷史最高點，但該品類投資也有著巨大波動性和風險，且海外機構資金前期低位買進的大量籌碼兩年內已有數倍收益，這給比特幣價格未來走勢帶來不確定性。
