過去的一年，存款利率一直在下降，目前四大國有銀行1年期存款利率已經降到了1.45%。不過奇怪的是，居民存款的熱情似乎沒有減少。
截至2023年末，中國住戶存款已經近137萬億，同比增速高達13.8%，遠遠超過其它存款增速，也遠遠超過居民貸款增速（5.7%）。
對此，很多人就認為，即便存款利率降到零，居民依然會把錢存銀行，而不會拿去投資消費。
對此，我的看法是如果存款降到零，必然會出現存款搬家潮。
1、存款利率降為零后，儲戶存款的機會成本大幅增加，肯定會有相當一部分資金不能接受存款沒有利息而轉向銀行理財、貨幣基金、股市、黃金等資產中。所以存款利率降為零后會刺激股市等資產價格上漲。而當股市上漲后，股市的吸引力會增加，存款的機會成本進一步加大，又會加速存款資產外流。
2、存款利率降為零之后，貸款利率也出現了大幅下降。已經買了房的人月供會大幅下降，正在買房的人貸款成本也是極低，樓市獲得資金的難度和成本大幅降低，會刺激房價上漲。
3、存款利率降為零之后，物價會顯著上漲。由于在銀行存款沒有利息，有的儲戶會將存款拿去投資和消費，會刺激物價上漲。物價上漲，意味著銀行里沒有利息的存款更加不值錢，一天一天地縮水，結果是進一步倒逼資金拿去消費，加速銀行資金外流。
4、存款利率降為零之后，貨幣基金、銀行現金類理財、債券、萬能險等固收類理財收益率肯定會明顯下降，因為它們基本是以存款利率為基準。
可見，存款利率若降為零影響是很大的。那為什么過去的一年存款利率下降后，似乎感受不到影響呢？
因為下降的幅度太小了，儲戶并沒切身感受到，當幅度大的時候或者持續下降的時候，一定會出現量變形成質量的效果。
