今年一季度，不少銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)遭遇營(yíng)收、凈利雙降，究其緣由，凈息差下行仍是主要盈利拖累項(xiàng)。不過，從國(guó)有大行數(shù)據(jù)看，凈息差下行趨勢(shì)事實(shí)上已有所放緩，同時(shí)，今年一季度的利息支出增速也明顯趨緩。這背后，是銀行對(duì)負(fù)債端成本的加速管控。
近期，多家銀行密集公告表示，將停止/終止相關(guān)智能通知存款存量業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)指出，此輪密集調(diào)整既是合規(guī)需要，也是銀行調(diào)降成本的重要舉措。展望后續(xù)，行業(yè)人士認(rèn)為，影響息差變化的核心因素仍在于資產(chǎn)端利率水平的變化，不過，當(dāng)前負(fù)債端成本對(duì)息差的緩釋成效逐步顯現(xiàn)，未來(lái)銀行業(yè)息差水平有望逐步企穩(wěn)。
息差下行趨勢(shì)放緩
財(cái)報(bào)季剛過，縱觀各上市商業(yè)銀行的一季報(bào)，凈息差下行仍然是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)的拖累項(xiàng)。
以國(guó)有六大行為例，工、農(nóng)、建、中四家大行一季度的營(yíng)收、凈利遭遇“雙降”，交通銀行營(yíng)收微降0.03%，凈利實(shí)現(xiàn)1.44%的增長(zhǎng)；郵儲(chǔ)銀行則在營(yíng)收層面實(shí)現(xiàn)1.44%的增長(zhǎng)，但凈利同比減少1.35%。
經(jīng)營(yíng)承壓，最根本的原因仍在于凈息差下行。光大證券（維權(quán)）近期研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度，主要上市銀行加權(quán)平均凈息差為1.57%，較2023年末收窄13個(gè)基點(diǎn)。其中，國(guó)有大行、股份行、城農(nóng)商行凈息差分別為1.51%、1.79%、1.8%，較2023年末分別收窄13個(gè)基點(diǎn)、13個(gè)基點(diǎn)和8個(gè)基點(diǎn)。
事實(shí)上，針對(duì)當(dāng)前的息差下行趨勢(shì)，早在一個(gè)多月前密集召開的年報(bào)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，各銀行管理層就有所預(yù)估。“從短期來(lái)看，息差在低位運(yùn)行，恐怕還要持續(xù)一段時(shí)間。”工商銀行副行長(zhǎng)姚明德指出。中國(guó)銀行管理層在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上同樣表示，今年息差仍然面臨很大壓力。
不過，對(duì)比來(lái)看，凈息差下行速度已有所放緩。同樣以國(guó)有大行為例，除中國(guó)銀行外，五家大行今年一季度凈息差降幅同比去年均有所收窄。
具體來(lái)看，今年一季度，工、農(nóng)、建、中、交、郵儲(chǔ)六大行的凈息差水平為1.48%、1.44%、1.57%、1.44%、1.27%和1.92%，較2023年末分別下降了13個(gè)基點(diǎn)、16個(gè)基點(diǎn)、13個(gè)基點(diǎn)、15個(gè)基點(diǎn)、1個(gè)基點(diǎn)和9個(gè)基點(diǎn)，降幅較去年同期收窄了2至14個(gè)基點(diǎn)不等。
此外，四大行今年一季度的利息支出增速已明顯趨緩，其中，工商銀行、建設(shè)銀行和中國(guó)銀行降幅均超過了10個(gè)百分點(diǎn)。工商銀行降幅最大，今年一季度，工商銀行利息支出同比增長(zhǎng)了16.7%，而去年一季度利息支出則同比增長(zhǎng)34.92%。
負(fù)債端管理提速
面對(duì)凈息差下行的壓力，銀行高管層談?wù)搼?yīng)對(duì)之道時(shí)無(wú)外乎兩個(gè)層面，從資產(chǎn)端保持合適信貸投放節(jié)奏、做好精細(xì)化定價(jià)；從負(fù)債端優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)、合理控制付息成本等。例如，郵儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)劉建軍在2023年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上就表示，一方面要在總量上保持貸款適度增長(zhǎng)，把更多的信貸資源配置在差異化增長(zhǎng)極上；另一方面，在負(fù)債端提高活期存款占比、管控中長(zhǎng)期存款等，形成管控付息成本的共同價(jià)值取向。
對(duì)一般金融消費(fèi)者而言，當(dāng)前銀行機(jī)構(gòu)對(duì)負(fù)債端管理的加速推進(jìn)事實(shí)上已有所感受。
去年全年，存款掛牌利率經(jīng)歷“三連降”，三年期定期存款甚至已進(jìn)入“1區(qū)間”。以工商銀行為例，一年期、三年期、五年期定期存款年利率分別為1.45%、1.95%和2%。普通存款收益走低，大額存單、通知存款、結(jié)構(gòu)性存款等保證本金安全但收益略高的存款產(chǎn)品由此受到消費(fèi)者青睞。
“最近來(lái)咨詢、購(gòu)買結(jié)構(gòu)性存款的客戶還挺多的。”記者走訪北京地區(qū)某國(guó)有大行支行時(shí)，理財(cái)經(jīng)理如此說道。
記者上午11點(diǎn)前往網(wǎng)點(diǎn)咨詢時(shí)，該行手機(jī)銀行顯示的人民幣結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品仍有4個(gè)，預(yù)期年化收益率分為“0.5%或1.95%”，以及“0.2%或3.6%”兩類；中午1點(diǎn)，記者再次點(diǎn)擊該手機(jī)銀行查詢時(shí)，該行人民幣結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品就只剩下預(yù)期年化收益率為“0.5%或1.95%”的兩款，其余兩款額度均已用盡。
所謂結(jié)構(gòu)性存款，是指商業(yè)銀行吸收的嵌入金融衍生產(chǎn)品的存款，通過與利率、匯率、指數(shù)等的波動(dòng)掛鉤或者與某實(shí)體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得相應(yīng)的收益。
前述理財(cái)經(jīng)理表示，選擇結(jié)構(gòu)性存款的用戶主要看中的就是相對(duì)定期存款產(chǎn)品靈活性高，相對(duì)理財(cái)產(chǎn)品能夠保本，此外還可能達(dá)到承諾的相對(duì)高收益。
“已推出的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品中，大約有百分之六七十能達(dá)到承諾的最高收益率。”該理財(cái)經(jīng)理稱，這類產(chǎn)品更新較快，可能每周都會(huì)上新一兩款產(chǎn)品。她提到，近期推出的產(chǎn)品中，能保證的最低收益率有所降低，此前最低可能在1%—2%，而記者走訪時(shí)看到的產(chǎn)品中，能保證的最低收益率已降至0.2%。
事實(shí)上，下調(diào)存款產(chǎn)品利率以降低銀行層面的負(fù)債成本并非個(gè)例。去年5月以來(lái)，就有多家大行發(fā)布有關(guān)智能通知存款、協(xié)定存款整改的通知；近期，中信銀行、光大銀行、平安銀行、渤海銀行、廣發(fā)銀行、大連農(nóng)商行、青島即墨惠民村鎮(zhèn)銀行等多家銀行更是公告明確，將停止/終止相關(guān)智能通知存款存量業(yè)務(wù)。
光大銀行表示，將于5月15日起停止自動(dòng)滾存通知存款，涉及產(chǎn)品包括對(duì)公周計(jì)劃、對(duì)公智能存款A(yù)款（37天存期）及對(duì)公智能存款B款（7天存期）等自動(dòng)滾存型通知存款。廣發(fā)銀行也表示，將于5月上旬下線單位通知存款業(yè)務(wù)自動(dòng)滾存服務(wù)（含贏在益添系列相關(guān)產(chǎn)品）。
渤海銀行在公告中明確表示，終止自動(dòng)轉(zhuǎn)存?zhèn)€人通知存款產(chǎn)品的目的之一在于“貫徹落實(shí)有關(guān)政策要求”。青島即墨惠民村鎮(zhèn)銀行5月9日發(fā)布的《關(guān)于自動(dòng)轉(zhuǎn)存利生利和通知存款變更事項(xiàng)的通知》則進(jìn)一步顯示，所謂“有關(guān)政策要求”，也即“人民銀行深化利率市場(chǎng)改革的各項(xiàng)舉措，對(duì)存量的通知存款和利生利存款按照原利率執(zhí)行過渡期為一年的政策將于2024年5月15日起自動(dòng)終止”。
業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)普遍指出，此次銀行集中調(diào)整存款產(chǎn)品，除了政策合規(guī)要求，壓降負(fù)債成本仍是最主要的目的。
息差收窄壓力有望減輕
除了對(duì)存款產(chǎn)品利率的調(diào)整，近期市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制發(fā)出的手工補(bǔ)息“禁令”同樣劍指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債成本管理。
光大證券銀行業(yè)分析師王一峰指出，銀行體系負(fù)債成本呈現(xiàn)一定剛性特征，存款掛牌利率下調(diào)有助于節(jié)約零售存款成本，但對(duì)于對(duì)公存款成本影響較為有限，較大規(guī)模的“手工補(bǔ)息”推升了付息率，規(guī)范后情形有望好轉(zhuǎn)。
展望銀行業(yè)后續(xù)凈息差走勢(shì)，行業(yè)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為收窄壓力有望緩解。
中泰證券研究所所長(zhǎng)戴志鋒撰文指出，負(fù)債端成本對(duì)息差的緩釋成效已經(jīng)逐步顯現(xiàn)，后續(xù)存款利率仍有進(jìn)一步下調(diào)的可能。預(yù)計(jì)下半年息差環(huán)比平穩(wěn)，對(duì)凈利息收入的同比負(fù)貢獻(xiàn)度收窄，利息收入下半年企穩(wěn)。
平安證券也在研報(bào)中指出，盡管影響息差變化的核心因素仍在于資產(chǎn)端利率水平的變化，但能夠看到負(fù)債成本下降、監(jiān)管對(duì)于量?jī)r(jià)平衡關(guān)注的提升等積極因素的顯現(xiàn)，息差有望逐步企穩(wěn)。
王一峰同樣認(rèn)為，存款降息及約束突破利率自律機(jī)制上限的存款，將助力負(fù)債成本改善，今年二季度息差收窄壓力或有所減輕。
