【ITBEAR】地平線近日正式通過港交所的上市聆訊，標(biāo)志著其IPO進(jìn)程進(jìn)入最后階段。自今年3月首次遞交招股書以來，地平線經(jīng)歷了數(shù)月的籌備和更新，終于在10月再次遞表并更新了2024年上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
與地平線幾乎同時(shí)遞交IPO申請的黑芝麻，同樣面臨自動(dòng)駕駛芯片領(lǐng)域的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。盡管兩家公司在業(yè)務(wù)重心和切入點(diǎn)上有所不同，但虧損持續(xù)和客戶集中度高是它們共同面臨的難題。
地平線在研發(fā)投入上顯得尤為堅(jiān)決。2023年，地平線營收15.52億元，而研發(fā)投入高達(dá)23.6億元，占營收的150%，遠(yuǎn)超黑芝麻的50%。巨額研發(fā)費(fèi)用主要用于支付研發(fā)人員的福利費(fèi)用，占到60%的研發(fā)總額。盡管具體投入到哪些業(yè)務(wù)研發(fā)板塊未詳細(xì)說明，但業(yè)內(nèi)人士透露，地平線一直致力于加強(qiáng)對軟件算法的研發(fā)，推動(dòng)軟件和硬件的結(jié)合。
地平線創(chuàng)始人余凱多次強(qiáng)調(diào)，公司本質(zhì)上是一家算法公司，披著芯片外衣的軟件公司。他認(rèn)為，技術(shù)不是護(hù)城河，而是通過每一代技術(shù)浪潮的沉淀，積累品牌、客戶關(guān)系等才是真正的護(hù)城河。
地平線管理層對技術(shù)趨勢有著深刻的理解。去年，地平線總裁陳黎明在海口世界新能源汽車大會(huì)上表示，芯片設(shè)計(jì)過程中不能僅考慮當(dāng)前熱門的Transformer，而應(yīng)有所側(cè)重，思考其帶來的機(jī)遇和技術(shù)突圍切口。今年，他進(jìn)一步分享了感知算法領(lǐng)域的新思考，提出了Sparse4D長時(shí)序純稀疏融合的感知架構(gòu)，以解決計(jì)算資源不足的問題。
目前，地平線的主要業(yè)務(wù)由產(chǎn)品解決方案、授權(quán)及服務(wù)和非車解決方案三部分組成。其中，授權(quán)及服務(wù)業(yè)務(wù)是核心業(yè)務(wù)，營收占比持續(xù)上升。2023年，該業(yè)務(wù)營收占比已達(dá)62%，今年上半年更是提升至73.9%。這一業(yè)務(wù)的增長主要得益于ADAS和AD解決方案及相關(guān)服務(wù)的算法、開發(fā)工具和軟件的授權(quán)需求強(qiáng)勁。
在智駕芯片領(lǐng)域，地平線試圖通過軟硬件一體的方案打破競爭格局。J6系列芯片與城區(qū)智能駕駛解決方案Horizon SuperDrive的組合，是地平線軟硬協(xié)同的高階智駕方案的重要嘗試。對于地平線而言，J6是一個(gè)重要的拐點(diǎn)，標(biāo)志著該公司在芯片+軟件發(fā)揮更高效能方面的重大進(jìn)展。
然而，地平線仍面臨兩道“緊箍咒”：一是營收依賴頭部客戶的問題。盡管客戶量正在擴(kuò)大，但大客戶集中度依然偏高。二是持續(xù)的高額研發(fā)投入帶來的虧損問題。不過，地平線現(xiàn)金儲(chǔ)備充足，2023年底現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額還剩113.6億元，為其未來的研發(fā)和市場擴(kuò)張?zhí)峁┝擞辛χС帧?/p>
在自動(dòng)駕駛芯片領(lǐng)域，周期長、量產(chǎn)速度要求高以及與客戶的適配等挑戰(zhàn)也考驗(yàn)著地平線。如何在提高工程能力的同時(shí)降低成本，是地平線以及整個(gè)行業(yè)共同面臨的新課題。
地平線表示，將繼續(xù)加大研發(fā)投入，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，同時(shí)積極拓展市場，降低客戶集中度風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
