【ITBEAR】交銀國際最新發(fā)布的研究報(bào)告指出，騰訊國內(nèi)游戲業(yè)務(wù)在第三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)流水增長29%，雖略低于第二季度的32%，但仍顯著受益于新游戲《地下城與勇士：起源》的強(qiáng)勁表現(xiàn)。與此同時(shí)，海外游戲流水預(yù)計(jì)將按年增長27%，持續(xù)受到Supercell旗下《荒野亂斗》的推動(dòng)，單月流水維持在6至8億元的高水平。該行預(yù)估，騰訊第三季度游戲收入將按年增長11%，與先前的預(yù)期保持一致。考慮到持續(xù)的成本控制及運(yùn)營效率提升，交銀國際預(yù)測騰訊的利潤增速將繼續(xù)快于收入增速，因此維持對(duì)騰訊2024及2025年的凈利潤預(yù)期，并將目標(biāo)價(jià)從486港元上調(diào)至513港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
報(bào)告進(jìn)一步分析，騰訊游戲業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長，不僅體現(xiàn)了其在國內(nèi)市場的深厚底蘊(yùn)，也彰顯了其在海外市場的影響力。尤其是《荒野亂斗》的持續(xù)貢獻(xiàn)，為騰訊海外游戲流水帶來了穩(wěn)定的增長動(dòng)力。交銀國際對(duì)騰訊的費(fèi)用管控能力和運(yùn)營效率表示樂觀，認(rèn)為這將有助于公司在未來保持利潤增速快于收入增速的良好態(tài)勢。
總體來看，交銀國際對(duì)騰訊的未來發(fā)展持積極態(tài)度，認(rèn)為其在游戲業(yè)務(wù)上的持續(xù)創(chuàng)新和全球布局將為其帶來長期的增長潛力。因此，該行決定上調(diào)騰訊的目標(biāo)價(jià)，并維持“買入”評(píng)級(jí)，顯示出對(duì)騰訊未來表現(xiàn)的堅(jiān)定信心。
