4月15日，聚美優(yōu)品宣布完成私有化，正式從紐交所退市。同一天，搜狐旗下游戲公司暢游也完成了私有化。有分析人士認為，聚美和暢游的順利私有化是長期推進的結(jié)果，在這個資本寒冬，或有更多中概股邁上私有化的道路。
四年中，聚美優(yōu)品的業(yè)務不斷呈現(xiàn)多元化發(fā)展，涉及母嬰賽道、影視作品、共享充電寶。不難看出，聚美優(yōu)品一直在試圖打破垂直電商的天花板。但是，私有化卻像“攔路虎”一般，停留在聚美優(yōu)品轉(zhuǎn)型道路中間。
對聚美優(yōu)品來講，完成私有化的關(guān)鍵在于能否贏得多數(shù)股東的支持。
聚美優(yōu)品第一提出私有化的時間是2016年2月。彼時，電商的獲客成本不斷攀升，移動互聯(lián)網(wǎng)、5G技術(shù)等科技迅猛發(fā)展，社交電商正在突破傳統(tǒng)電商的痛點，成為不可阻擋的潮流和趨勢。
聚美優(yōu)品同時正在經(jīng)歷業(yè)務轉(zhuǎn)型，其銷售模式由平臺模式轉(zhuǎn)為自營銷售。為了控制商品渠道和質(zhì)量，聚美優(yōu)品失去了剛剛上市時的業(yè)績增速，引發(fā)股東擔憂。
內(nèi)外的雙層壓力迫使聚美優(yōu)品做出改變。“如果私有化能另聚美優(yōu)品轉(zhuǎn)型更靈活，做更長期的決定，這何嘗不是一種正確的決定。”有聚美優(yōu)品內(nèi)部人士認為。
2016年2月,陳歐及其收購方以每 ADS 7美元的要約收購價格啟動私有化。雖然7美元的價格較聚美優(yōu)品過去10個交易日平均收盤價整整高出26.6%，但每股7美元的價格并沒有讓聚美優(yōu)品的股東們滿意，并有不少股東以陰謀論、虧損等理由拒絕，聚美優(yōu)的第一次私有化以失敗告終。
與聚美優(yōu)品經(jīng)歷相似的還有搜狐暢游。暢游是搜狐旗下最賺錢的業(yè)務之一，其美股市值被嚴重低估，而國內(nèi)市場對于互聯(lián)網(wǎng)游戲平臺的認可度卻在逐年提高。2017年的時候，搜狐暢游發(fā)出了私有化要約，最后也以失敗告終。
2019年9月，搜狐再次向暢游提議私有化。6個月后，當暢游成為搜狐全資子公司時，搜狐的股價暴漲了25%。
無獨有偶，近年來中概股在美股市場的表現(xiàn)都不盡如人意。就在聚美優(yōu)品持續(xù)推進業(yè)務轉(zhuǎn)型時，其股價卻一直難以提升，股東們仿佛有些“坐不住”了。
2019年年底，聚美優(yōu)品股東大會上，多位聚美優(yōu)品股東再次提出私有化的建議。今年1月，聚美優(yōu)品買方團第二次提起私有化要約，計劃以每股ADS 20美元的價格，收購買方團尚未持有的流通股。
這次，聚美優(yōu)品私有化撞上了新冠肺炎疫情，全球資本市場大幅震蕩，資本大量貶值，美股更是持續(xù)大跌，股東們的避險情緒隨之急速增長。
2月26日，道瓊斯指數(shù)暴跌900點，聚美優(yōu)品股價卻因“私有化交易協(xié)議達成”而逆勢上漲26%。市場反應也映證了股東們對聚美優(yōu)品私有化的支持。有美股市場觀察人士在接受媒體采訪時表示，在市場動蕩不安的前提下，這一價格相對公允。
回顧整段歷程，聚美優(yōu)品能夠順利完成私有化關(guān)鍵在于股東們的態(tài)度發(fā)生了截然不同的轉(zhuǎn)變，從質(zhì)疑到接受，股東最終被聚美優(yōu)品的誠意所打動。而聚美優(yōu)品也將告別美股，開啟全新的轉(zhuǎn)型之路。
