【ITBEAR】9月3日消息,摩根大通近日發(fā)布研究報告,對網易的游戲業(yè)務增長前景進行了重新評估。報告指出,鑒于網易今年第二季度遞延收入的疲軟表現,該行對網易今年下半年游戲收入的增長持更為審慎的態(tài)度。因此,摩根大通將網易H股的目標價從200港元下調至170港元,同時維持其“增持”評級。
據ITBEAR了解,摩根大通還下調了對網易今明兩年的收入預測,分別降低了5%和8%。這一調整主要基于對游戲及增值服務收入預期的減少。盡管如此,該行仍預測網易今明兩年的游戲收入將按年分別增長6%。同時,摩根大通也下調了對網易今明兩年經調整后的盈利預測,分別降低了8%和9%,以反映游戲業(yè)務利潤預測的下調。
報告進一步預測,網易在今年第三和第四季度的游戲收入將僅按年增長1%。然而,摩根大通預計網易將從今年第三季度開始提高股東回報,包括派息和回購計劃,年度股東回報將達到其市值的6%。
此外,摩根大通還認為,網易將轉向更具韌性的盈利模式,這包括擁有更多每日活躍用戶或較低每用戶平均收入的長青游戲。這些游戲在長遠來看,有望進一步提升網易的變現能力。
總的來說,雖然摩根大通對網易的游戲業(yè)務增長持保守態(tài)度,并下調了相關預測和目標價,但該行仍對網易的股東回報和盈利模式轉型持樂觀態(tài)度。