【ITBEAR】9月3日消息，摩根大通近日發(fā)布研究報告，對網(wǎng)易的游戲業(yè)務增長前景進行了重新評估。報告指出，鑒于網(wǎng)易今年第二季度遞延收入的疲軟表現(xiàn)，該行對網(wǎng)易今年下半年游戲收入的增長持更為審慎的態(tài)度。因此，摩根大通將網(wǎng)易H股的目標價從200港元下調至170港元，同時維持其“增持”評級。
據(jù)ITBEAR了解，摩根大通還下調了對網(wǎng)易今明兩年的收入預測，分別降低了5%和8%。這一調整主要基于對游戲及增值服務收入預期的減少。盡管如此，該行仍預測網(wǎng)易今明兩年的游戲收入將按年分別增長6%。同時，摩根大通也下調了對網(wǎng)易今明兩年經(jīng)調整后的盈利預測，分別降低了8%和9%，以反映游戲業(yè)務利潤預測的下調。
報告進一步預測，網(wǎng)易在今年第三和第四季度的游戲收入將僅按年增長1%。然而，摩根大通預計網(wǎng)易將從今年第三季度開始提高股東回報，包括派息和回購計劃，年度股東回報將達到其市值的6%。
此外，摩根大通還認為，網(wǎng)易將轉向更具韌性的盈利模式，這包括擁有更多每日活躍用戶或較低每用戶平均收入的長青游戲。這些游戲在長遠來看，有望進一步提升網(wǎng)易的變現(xiàn)能力。
總的來說，雖然摩根大通對網(wǎng)易的游戲業(yè)務增長持保守態(tài)度，并下調了相關預測和目標價，但該行仍對網(wǎng)易的股東回報和盈利模式轉型持樂觀態(tài)度。
