【ITBEAR】在追求業績增長的道路上，水羊集團股份有限公司（簡稱“水羊股份”）又有新動作，計劃通過收購一家美國美妝品牌來填補其在美國市場的渠道空白。據悉，該品牌由整形醫生創立，擁有近三十年歷史，定位高奢，主流產品價格在300美元左右，全球GMV水平約為7000-8000萬美元。此次收購預計將在未來兩周左右完成交割，旨在通過全球渠道體系的建立，為公司旗下各品牌帶來增長動力。
盡管水羊股份未透露具體品牌名稱和收購規模，但這一舉動無疑顯示了其進一步拓展國際市場的決心。近年來，皮膚科學領域的快速發展為美妝行業帶來了新的增長點，由皮膚科醫生或整形醫生創立的美妝品牌因此成為熱門收購目標。美國品牌Dr. Dennis Gross Skincare去年被資生堂集團收購，OBAGI、SkiCeuticals等品牌也相繼易主，顯示出這一趨勢的強勁勢頭。
民生證券分析師預計，2024-2026年水羊股份的凈利潤分別為3.01/3.56/4.13億元，同比增速分別為2.4%/18.0%/16.0%。然而，水羊股份的業績波動性較大，近年來凈利潤多次出現大幅波動，顯示出其盈利能力的不穩定。2024年中報顯示，盡管營收微增0.14%，但凈利潤卻同比下滑了25.7%，僅為1.06億元。銷售費用的大幅增加和研發費用的減少也引發了市場的關注。
值得注意的是，化妝品行業整體也面臨著不小的挑戰。國家統計局數據顯示，2024年前6個月化妝品銷售額同比增幅僅為1%，遠低于往年水平。同時，多家美妝品牌宣布退出中國市場，裁員行動也在多個化妝品集團中展開。歐萊雅首席執行官葉鴻慕近期還下調了全球美妝市場增長預期，原因部分歸結為中國市場的疲軟。
在此背景下，水羊股份寄望于通過收購美國品牌來提振業績，無疑面臨著不小的壓力。盡管擁有多個自主護膚品牌和國際品牌合作經驗，但水羊股份仍需應對市場不確定性、行業競爭加劇以及消費者需求變化等多重挑戰。未來，如何在保持業績增長的同時提升盈利能力，將是水羊股份需要深思的問題。
盡管水羊股份在資本市場有著“互聯網消費品品牌第一股”的光環，但其業績的不穩定性和市場環境的挑戰都對其未來發展構成了考驗。特別是在全球經濟低迷和化妝品行業增長放緩的背景下，押寶美國貨能否成為其業績增長的救命稻草，尚待時間驗證。
對于水羊股份而言，或許更需要關注的是如何在保證產品質量和創新的同時，優化成本控制和營銷策略，以適應當前市場的變化。畢竟，在消費者日益理性的今天，又便宜又好的產品才是吸引消費者的王道。
