【ITBEAR】隨著A股市場逐步步入牛市行情，科技行業(yè)備受市場關(guān)注。近期多項重磅政策的推出，為上證指數(shù)帶來了顯著的漲幅，尤其是科技相關(guān)板塊如AI、消費電子等表現(xiàn)搶眼。為了更深入了解這一波科技行情，我們回顧了2014-2015年的牛市，探尋科技板塊的驅(qū)動因素及市場表現(xiàn)。
在2014至2015年的牛市中，科技板塊成為市場的主線之一。當(dāng)時的牛市并非由企業(yè)盈利驅(qū)動，而是主要得益于估值端的提振。政策利好與流動性充裕是推動估值提升的關(guān)鍵因素。政府出臺了一系列政策助力資本市場發(fā)展，同時央行連續(xù)降息，為市場注入了大量流動性。
那段時間的牛市可以根據(jù)走勢分為四個階段，科技板塊在不同階段都有亮眼表現(xiàn)。特別是進入2015年2月后，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”概念的提出，計算機、傳媒等科技相關(guān)行業(yè)開始領(lǐng)漲市場。
當(dāng)時的牛市背后有兩條主線：一是央國企改革與并購重組，這提升了A股市場的業(yè)績兌現(xiàn)能力；二是國內(nèi)TMT行業(yè)景氣度提升，其產(chǎn)業(yè)邏輯在2012至2014年已經(jīng)開始醞釀，隨著政策利好和行業(yè)景氣度的提升，TMT行業(yè)迎來了大幅上漲。
具體到電子板塊，該板塊在2013年至2015年的行情中經(jīng)歷了六個階段，從政策密集出臺帶來的行情奠基石，到業(yè)績兌現(xiàn)和估值消化，再到后來跟隨大盤上漲和4G設(shè)備大周期的啟動，電子板塊實現(xiàn)了顯著的漲幅。然而，隨著杠桿泡沫的破滅，成長股估值回落，電子板塊也經(jīng)歷了大幅調(diào)整。
計算機板塊方面，2013至2015年的牛市也是技術(shù)驅(qū)動的核心時期。政策加持、技術(shù)主題和自主可控主題共同驅(qū)動了計算機板塊的上漲。移動互聯(lián)網(wǎng)和云計算等新興技術(shù)的發(fā)展，以及去IOE的自主可控需求，為計算機板塊帶來了巨大的投資機會。
通過深度復(fù)盤2014-2015年的科技板塊行情，我們可以為當(dāng)前的科技行情提供客觀展望。在技術(shù)驅(qū)動和政策利好的雙重作用下，科技板塊有望繼續(xù)保持強勁表現(xiàn)。
