【ITBEAR】除了管理規(guī)模縮減，富安達(dá)基金的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)問題也不可忽視。近年來，公司的業(yè)務(wù)過度依賴債券型和貨幣型基金，超過90%的資產(chǎn)集中在這兩類產(chǎn)品中。這種產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在市場(chǎng)波動(dòng)較大、資金流動(dòng)性不足的情況下，難以提供足夠的增長(zhǎng)動(dòng)力。富安達(dá)基金的主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品占比過小，管理規(guī)模更是僅為17.19億元。這不僅限制了公司在多元化投資和創(chuàng)新型產(chǎn)品開發(fā)中的競(jìng)爭(zhēng)力，還使得其在市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)中失去了更多發(fā)展的機(jī)會(huì)。
公司旗下多只混合型基金瀕臨清盤風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，富安達(dá)基金的18只混合型基金中，有9只基金的管理規(guī)模低于5000萬元。這類“迷你基金”現(xiàn)象顯著削弱了公司在公募市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步加劇了其在管理費(fèi)收入和市場(chǎng)份額方面的困境。
資深基金經(jīng)理相繼離職，旗下基金業(yè)績(jī)持續(xù)低迷
除了管理規(guī)模縮減和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)失衡外，富安達(dá)基金還面臨著嚴(yán)重的人才流失問題，尤其是在基金經(jīng)理隊(duì)伍中，資深人員的頻繁離職給公司帶來了更大的沖擊。過去兩年里，多位在公司任職多年的資深基金經(jīng)理相繼離職，其中包括吳戰(zhàn)峰、張凱瑜和李飛等，他們均在富安達(dá)基金工作超過7年，曾積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和市場(chǎng)敏感度。這些老將的流失對(duì)富安達(dá)基金的投研能力造成了重大影響，使公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中愈發(fā)力不從心。
這類核心團(tuán)隊(duì)的變動(dòng)不僅打擊了公司的研究和投資能力，還直接拖累了旗下基金產(chǎn)品的表現(xiàn)。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，截至2024年10月，富安達(dá)基金旗下共有19只權(quán)益類基金產(chǎn)品，其中有11只產(chǎn)品成立以來都是負(fù)收益，占總產(chǎn)品數(shù)量的一半以上。特別是近三年業(yè)績(jī)表現(xiàn)令人堪憂，除4只產(chǎn)品發(fā)行期不足三年，其余回報(bào)都為負(fù)。
值得注意的是，部分主動(dòng)權(quán)益類基金的凈值跌幅更是達(dá)到了令人震驚的程度。例如，富安達(dá)長(zhǎng)盈混合和富安達(dá)健康人生混合這兩只產(chǎn)品在過去一年的凈值跌幅均超過了20%。如此大幅的下跌不僅暴露了公司在投資策略上的問題，也反映出基金管理層的動(dòng)蕩對(duì)產(chǎn)品表現(xiàn)造成了深遠(yuǎn)的負(fù)面影響。這種不穩(wěn)定的局面直接影響了投資者的信心，使得富安達(dá)基金面臨著投資者贖回和市場(chǎng)信任危機(jī)。
作為基金公司，長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資團(tuán)隊(duì)是保持業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵之一。然而，富安達(dá)基金頻繁的人事變動(dòng)則加劇了其基金表現(xiàn)的不確定性，投資者自然會(huì)質(zhì)疑公司的管理能力和未來的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。隨著更多資深管理人員的流失，公司投研團(tuán)隊(duì)的整體實(shí)力大幅下降，從而導(dǎo)致基金產(chǎn)品難以在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中取得良好的回報(bào)。
內(nèi)外因素疊加，管理費(fèi)收入持續(xù)下滑
富安達(dá)基金的虧損不僅僅來自于產(chǎn)品表現(xiàn)不佳，更體現(xiàn)在管理費(fèi)收入的持續(xù)下滑，這一現(xiàn)象揭示了公司在整體運(yùn)營(yíng)中的深層次問題。根據(jù)南京證券的2024年中期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，富安達(dá)基金在2024年上半年的管理費(fèi)收入僅為1759萬元，同比大幅下降。如此劇烈的下滑反映出公司的管理規(guī)模和收入結(jié)構(gòu)正面臨巨大的壓力。
市場(chǎng)環(huán)境的波動(dòng)無疑對(duì)所有基金公司構(gòu)成挑戰(zhàn)，但富安達(dá)基金自身的投資管理不善則是導(dǎo)致管理費(fèi)收入大幅下滑的根本性問題之一。
更為嚴(yán)重的是，富安達(dá)基金的公允價(jià)值變動(dòng)收益同樣顯著下滑，暴露出其在自有資金的投資管理上存在較大風(fēng)險(xiǎn)。例如，截至2024年10月21日，公司持有的“富安達(dá)先進(jìn)制造混合發(fā)起式基金”的總回報(bào)率為-26.28%，該基金自2022年成立以來，由于公司固有資金參與了發(fā)起式基金的認(rèn)購(gòu)，公司自有資金至少要持有至2025年。然而，面對(duì)市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，富安達(dá)基金未能有效管理其自有資金的投資風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致了這只基金的業(yè)績(jī)大幅下滑。
這些虧損不僅直接加劇了公司整體財(cái)務(wù)狀況的惡化，還進(jìn)一步暴露出富安達(dá)基金在風(fēng)險(xiǎn)控制和投資管理方面的不足問題。公允價(jià)值變動(dòng)收益的顯著下滑，意味著公司在投資決策中未能有效規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)帶來的負(fù)面影響，特別是在自有資金的管理上，富安達(dá)基金的策略顯得尤為薄弱。作為一家基金公司，風(fēng)險(xiǎn)控制能力是保障基金產(chǎn)品穩(wěn)健運(yùn)行的核心，而富安達(dá)基金在這方面顯然存在較大的問題。
這類問題不僅限制了公司未來發(fā)展的空間，也可能進(jìn)一步加深其虧損困境。管理層需要正視這些挑戰(zhàn)，特別是在內(nèi)部投資管理和風(fēng)險(xiǎn)控制上，需要采取更為有效的措施，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)和內(nèi)部管理的雙重壓力。
頻繁的高層更迭，加之基金產(chǎn)品的持續(xù)低迷表現(xiàn)，管理規(guī)模的不斷萎縮，以及管理費(fèi)收入的顯著下降，這些因素共同作用下，正在加劇市場(chǎng)對(duì)富安達(dá)基金未來前景的擔(dān)憂。在這樣的背景下，新任高管團(tuán)隊(duì)似乎迫切需要在策略上做出重大調(diào)整，以提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)表現(xiàn)。然而，這些挑戰(zhàn)的解決絕非一朝一夕之事，富安達(dá)基金的未來發(fā)展仍然充滿變數(shù)。
編輯 | 吳雪
