【ITBEAR】9月25日消息，在日本，一家位于人口最稀少地區(qū)的銀行——山陰合同銀行，正計(jì)劃在全球市場(chǎng)掀起波瀾。該行打算在日本利率上升之際，大規(guī)模回歸日本債券市場(chǎng)，這一舉動(dòng)若得到其他同行的效仿，可能對(duì)全球市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
近年來(lái)，與許多同行類似，山陰合同銀行大量購(gòu)入美國(guó)國(guó)債，以期獲得比日本政府債券更高的回報(bào)。然而，美聯(lián)儲(chǔ)自2022年開始的大幅加息行動(dòng)，使該銀行遭受了損失。當(dāng)日本10年期國(guó)債收益率徘徊在零附近時(shí)，購(gòu)買這些債券對(duì)銀行而言顯然缺乏吸引力。但如今，隨著10年期國(guó)債收益率一度攀升至1%以上，日本政府債券再次變得誘人。
據(jù)ITBEAR了解，山陰合同銀行行長(zhǎng)Toru Yamasaki在接受采訪時(shí)表示：“日本國(guó)債即將成為我們的核心業(yè)務(wù)。”他進(jìn)一步指出，對(duì)于區(qū)域性銀行而言，購(gòu)買日本國(guó)債顯然比購(gòu)買外債更為有利。
Yamasaki透露，該行曾持有高達(dá)1萬(wàn)億日元（約合70億美元）的日本國(guó)內(nèi)債券，但目前持有量已減至不到這個(gè)數(shù)字的一半。根據(jù)該行從4月開始實(shí)施的三年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，山陰合同銀行計(jì)劃在2027年3月前，將其證券持有量重新調(diào)整至2萬(wàn)億日元。由于近年來(lái)該行虧本出售美國(guó)國(guó)債和其他債券，其投資證券投資組合自2021年以來(lái)已縮水20%，截至3月份約為1.6萬(wàn)億日元。
Yamasaki表示，盡管日本國(guó)債收益率仍在上升，該行尚未“全力”購(gòu)買日本國(guó)債，但這種情況可能會(huì)改變。他指出：“如果我們太在意確切的時(shí)機(jī)，就會(huì)錯(cuò)過(guò)購(gòu)買機(jī)會(huì)。只要我們的日元融資狀況良好，我們就不會(huì)那么擔(dān)心日本國(guó)債的賬面損失。”
山陰合同銀行位于日本西部的島根縣，這是日本人口第二少的縣。該行目前正試圖聘請(qǐng)專家加強(qiáng)證券投資組合管理，成為越來(lái)越多這樣做的日本區(qū)域性銀行之一。然而，在距離東京約600公里的偏遠(yuǎn)地區(qū)吸引市場(chǎng)資深人士，無(wú)疑是一項(xiàng)巨大挑戰(zhàn)。
在其市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)的14名前臺(tái)員工中，有兩名是從其他銀行聘用的，但這兩名員工其實(shí)都來(lái)自本地。Yamasaki在該銀行總部接受采訪時(shí)稱，“如果我們?cè)跂|京，招聘起來(lái)會(huì)容易得多。從東京出發(fā)需要一個(gè)多小時(shí)的航班飛行時(shí)間，然后再驅(qū)車45分鐘才能到達(dá)島根縣。”
值得注意的是，在日本央行結(jié)束超寬松貨幣政策并在今年兩次加息之后，全球投資者一直在密切關(guān)注，日本國(guó)內(nèi)銀行和金融機(jī)構(gòu)是否會(huì)購(gòu)買更多日本證券，并減少在海外市場(chǎng)的存在。日本銀行業(yè)的動(dòng)向引起了外界的高度關(guān)注：根據(jù)日本銀行家協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，從大型銀行到小型區(qū)域性銀行，日本銀行業(yè)管理的證券投資組合總價(jià)值高達(dá)1.9萬(wàn)億美元，這一數(shù)字甚至超過(guò)了澳大利亞的全年GDP。
在山陰合同銀行明確表態(tài)即將重返日本債市之前，一些日本大型銀行其實(shí)便已蠢蠢欲動(dòng)。三菱日聯(lián)金融集團(tuán)本月早些時(shí)候表示，當(dāng)日本10年期國(guó)債收益率達(dá)到1.2%時(shí)，其將考慮將其龐大的證券投資組合更多地轉(zhuǎn)移到日債上，因?yàn)樵摴绢A(yù)計(jì)日本央行將繼續(xù)加息。
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