【ITBEAR】閃送必應有限公司（BingEx Limited，簡稱“閃送”），近日正式向美國證券交易委員會（SEC）遞交了F-1文件，這標志著這家以一對一服務模式著稱的即時配送公司正式踏上了上市征程。
據招股書披露，閃送自2014年商業運營以來，便專注于服務對配送品質和時效有較高要求的C端客戶。經過十年的發展，截至今年6月底，閃送已擁有約270萬名注冊騎手，其服務范圍覆蓋了全國295個城市。
在公司早期發展階段，閃送曾受到眾多知名投資機構的青睞，包括經緯創投、鼎暉投資以及雷軍旗下的順為資本等。然而，自2021年完成D2輪融資后，閃送的估值增長似乎陷入了停滯。根據胡潤全球獨角獸榜單，閃送的估值從2021年的約130億元下滑至2024年的71億元。
盡管面臨估值下滑的壓力，但閃送在業績方面卻呈現出積極的趨勢。招股書顯示，公司在2021年和2022年分別錄得2.91億元和1.8億元的凈虧損后，終于在2023年實現了扭虧為盈，凈利潤達到1.1億元。然而，這一盈利主要得益于政府補貼的增加，與經營狀況直接相關的營業利潤僅為0.11億元。
閃送所采用的“一對一專送服務”模式雖然在用戶體驗方面具有優勢，但同時也面臨著流量和用戶黏性的挑戰。隨著快遞、電商和外賣等行業的巨頭紛紛進軍即時配送市場，閃送所面臨的競爭壓力日益加大。
高昂的履約成本也是閃送需要面對的一大難題。招股書顯示，公司支付給騎手的薪酬和獎勵占到了其收入的絕大部分。這導致盡管閃送的訂單量和營收在持續增長，但每單的平均收入卻呈現出下滑的趨勢。
在激烈的市場競爭中，閃送如何保持其獨特的服務優勢并降低運營成本，將成為其未來發展的關鍵。同時，隨著越來越多的巨頭涌入即時配送市場，閃送能否在上市后借助資本市場的力量進一步拓展其業務版圖，也值得市場期待。
