（ChinaZ.com）8月16日消息:據天風證券分析師郭明錤在一份新的投資者說明中稱，蘋果將在 MacBook Pro 等產品線中大規模采用 Mini-LED 屏幕材質將會推動屏幕行業的發展。
圖片來自 Apple
郭明錤表示，蘋果現在正專注于分散供應風險和降低 mini LED 技術的成本，因為該公司「正在積極尋找關鍵 mini LED 組件的第二供應商量。郭明錤說，蘋果 MacBooks，而不是 iPad，將主要推動 Mini LED 面板的出貨量，因為他預計 MacBook 出貨量在2021年和2022年將同比增長20% 或更多。郭明錤將蘋果公司從2019年到2026年一路采用 mini LED 技術的策略分為五個部分。
以下是天風國際郭明錤報告全文：
我們正向看待 Apple 采用 Mini LED 的產業趨勢與相關投資機會。我們將 Apple Mini LED 趨勢的投資策略分為五個階段 （見圖一）。五個投資階段依序是:第一供應商 (2019–2022年)、第二供應商 (2021–2023年)、MacBook 供應鏈 (2021–2023年)、LED 產業 (2022–2024年)、與 Micro LED (2023–2026年)。五個投資階段有不同的關注重點與投資機會，我們建議投資人可以此規劃短、中與長期的 Apple Mini LED 趨勢之投資策略。
第一階段:第一供應商 （2019–2022年）
Apple 的 Mini LED 量產計劃自2019年開始變得具體，故第一供應商便成為市場關注焦點。在第一供應商的股票反應此利多的過程中，生產良率與出貨時程變化顯著影響供應商股票的估值。我們認為，這個階段的投資價值將逐漸在2021–2022年結束，原因在于供應商的股票大部分均反映此利多，且新競爭者自2021年開始出現。不過，第一供應商的優勢在于較早建立設計與生產 Mini LED 相關零部件的能力，我們建議投資人關注第一供應商能否善用此優勢取得更多非 Apple 訂單以維持增長。
第二階段:第二供應商 （2021–2023年）
Apple 為分散供應風險與降低成本，故積極找尋 Mini LED 關鍵零組件的第二供應商。我們認為第二供應商在此階段為市場的新焦點，并預期此階段將會持續至2023年。Mini LED 關鍵零組件的第二供應商大部分是中國廠商，具備顯著成本優勢，故若生產良率能符合 Apple 要求，出貨比重將顯著成長。我們認為第二供應商的訂單比重與出貨時程將會是市場關注重點。
第三階段:MacBook 供應鏈 （2021–2023年）
我們認為 Mini LED 面板出貨量主要是由 MacBook 驅動，而非 iPad。在過去數年 MacBook 出貨量并無太顯著成長。然而，因受益于采用 Mini LED 面板、Apple Silicon 與全新設計，我們推估 MacBook 出貨量在2021與2022年均可顯著成長20% YoY 或以上。受益于 Mini LED 驅動 MacBook 出貨快速成長，因此我們預測 MacBook 供應鏈將會重新成為市場關注。在供應鏈中，我們特別關注新規格供應商、新進入者、市占率顯著成長與規格升級受益者。我們認為此階段將可維持至2023年。
第四階段:LED 產業 （2022–2024年）
我們相信若 MacBook 與 iPad 因采用 Mini LED 面板而得到市場更多正向反饋，將會有更多非 Apple 廠商仿效 Apple 采用與推廣 Mini LED 的策略，而這將會大量消耗 LED 的產能。若 LED 芯片產能利用率能因此顯著改善，LED 行業將會出現許多投資機會。在此階段非 Apple 供應鏈將會成為市場關注重點。
第五階段:Micro LED （2023–2026年）
我們預測 Micro LED 的生產成本將自2023–2024年顯著改善，故自2023年開始可能將成為市場關注重點。我們相信 Apple 正在開發 Micro LED 技術，但目前生產時程尚未確定。我們也認為若 Mini LED 產業能成功，則有助于更多廠商投資 Micro LED 設計與研發并有助于實現 Micro LED 大量生產。在此階段，我們預測投資機會來自 LED 芯片供貨商、巨量移轉供貨商、封裝供貨商、檢測供貨商與設備廠商。
