【ITBEAR】8月29日消息，近期，A股市場呈現出復雜的兩極分化態勢。一邊是指數持續下滑，交易量不斷萎縮的弱勢格局；另一邊，資金卻在大舉抄底ETF，五大國有銀行股價創歷史新高，成為市場關注的焦點。這種顯著的分化反映出市場風格的切換，資金再次涌向紅利板塊，且此次資金規模更為龐大。
實際上，自今年5月底以來，A股和港股市場的紅利指數經歷了回調，調整時間長達兩個月，累計回調幅度超過10%。然而，從8月初開始，資金又顯現出重新流入的跡象，特別是港股市場的紅利指數，已從低點反彈了近5%。五大國有銀行股價創歷史新高，是這一輪結構性行情的重要體現。那么，在當前市場環境下，何種選擇更為穩妥呢？
據ITBEAR了解，五大國有銀行股價創新高的背后，主要有兩大原因。首先，安全性是資金考慮的首要因素。今年的資金主基調是追求高息和確定性資產，這些資產主要集中在金融、煤炭、電力、有色、公用事業等領域。在大幅上漲之前，銀行的股息率普遍在5-6%之間，雖然不及煤炭和公用事業等行業，但仍足以超過不斷下行的長期國債利率，因此具有足夠的吸引力。同時，大型國有銀行的業績增長長期穩定且波動率極低，在當前市場環境下，這一特性顯得尤為珍貴。其次，大量資金的補倉行為也助推了銀行股的上漲。以滬深300指數為例，銀行股原本的權重占比較高，但公募基金對銀行的倉位配置卻長期處于低位。然而，銀行股的業績表現連續兩季度超市場預期，資金開始大幅重新流入銀行股進行補倉，包括國家隊和險資等。
在這樣的背景下，港股市場也表現出了獨特的抗跌性。7月，當美股和日股暴跌時，港股卻展現出明顯的抗跌性，自本月低點以來，恒生指數累計反彈超過5%，顯著跑贏同期A股。這一獨立行情的背后，有多重因素推動。一方面，國內資金不斷南下，擁抱科技成長和高息領域的龍頭。另一方面，國際資金也開始流入港股市場，尋求低估值和高股息率的投資機會。此外，港股市場的中期業績披露也顯示出互聯網大廠、周期、醫療等行業的亮眼表現，這些公司的高分紅和大規?；刭徲媱澮策M一步刺激了資金的流入。
未來數月，港股迎來獨立行情的概率較大。那么，投資者應如何布局呢？跟隨大資金的步伐是一個明智的選擇。國內的大資金正在擁抱穩健的紅利資產和真正能穿越牛熊的核心資產，港股市場也不例外。這些紅利資產在各自行業中擁有強大的話語權和競爭力，業務模式安全可靠，具有長期增長的確定性。而且，相對于A股，港股的紅利資產股息率更高，整體甚至都在7%以上，即使考慮到南下資金買港股需額外交20%的紅利稅，其優勢依然明顯。
對于想要一鍵買入港股龍頭的投資者來說，恒生ETF易方達(513210)是一個值得考慮的選擇。該ETF跟蹤恒生指數，覆蓋了金融、可選消費、信息技術等行業龍頭。同時，其費率處于同類產品成本最低梯隊，且超額收益率表現不俗。而對于想要投資港股高息資產的投資者來說，恒生紅利低波ETF(159545)也是一個不錯的選擇。該ETF基本覆蓋了港股里長期分紅表現突出的各行業龍頭，且費率低廉。此外，該ETF還是一只季度分紅的ETF，為投資者提供了穩定的現金流回報。
總之，在當前市場環境下，選擇對的投資方向至關重要。盡管兩市場較為冷淡，但投資紅利股仍有望獲得不錯的投資收益。從歷史數據來看，港股在美元降息周期中的表現往往優于加息周期，而紅利股資產則是引領港股走出獨立行情的重要主力。因此，看好未來港股表現的投資者不妨多關注恒生ETF易方達和恒生紅利低波ETF。
