【ITBEAR】9月26日消息，平安證券的王德安與王跟海近日發表研究報告，題為《經濟型車上行空間仍大，高端化任重道遠》，對比亞迪（002594）的未來發展持增持觀點。報告指出，當前比亞迪股價位于269.61元，其經濟型車在市場上占據強勢地位，且國內銷售增長潛力依然巨大。
報告中提到，比亞迪憑借DMi5.0技術進一步鞏固了在混合動力汽車領域的領先地位，多款新品的推出預計將為公司未來兩年的市場表現奠定堅實基礎。同時，比亞迪在經濟型汽車市場的份額和銷量有望持續增長，預計其在國內市場的零售銷量潛力可達450萬臺。
在品牌高端化方面，雖然騰勢品牌通過易三方合作實現了產品力的顯著提升，但與頭部競爭對手相比，在智能駕駛、營銷和渠道等方面仍存在一定的差距。新推出的方程豹品牌面臨著市場競爭激烈的挑戰，其多品類產品布局可能會對用戶認知產生影響，對品牌渠道和營銷提出更高要求。
比亞迪在海外市場的拓展也被視為一大亮點。公司新能源汽車已在多個國家獲得顯著市場份額，盡管面臨貿易壁壘的挑戰，但隨著海外產能的逐步投產，有望規避相關風險并進一步提升盈利能力。據測算，比亞迪海外單車營收約20萬元，毛利率超過30%，海外業務的增長有望為公司業績注入新的動力。
基于以上分析，研究報告預測比亞迪在2024年至2026年的凈利潤將分別達到354億、432億和503億元，并給予公司“推薦”評級。同時，報告也提示了潛在的風險因素，包括汽車消費需求不足、降價導致的毛利率下滑、高端車型銷量不達預期以及海外市場拓展進度不如預期等。
根據證券之星數據中心的數據，財通證券邢重陽研究員團隊對比亞迪的研究表現出較高的準確性，其預測的2024年度歸屬凈利潤與平安證券的預測相近。
在多方機構的關注下，比亞迪未來的發展路徑和挑戰逐漸明晰。市場普遍期待其在經濟型車市場持續領先的同時，能夠在品牌高端化和海外市場拓展上取得更多突破。
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