【ITBEAR】9月26日消息，近期，多家上市車企紛紛揭曉了上半年財報，其中比亞迪的表現尤為搶眼，成為了行業內的焦點。
盡管市場早已從比亞迪上半年汽車銷量同比激增28.5%，累計銷量突破161萬輛的數據中，預見了其財報的亮麗，但實際公布的2024年上半年業績仍讓眾多觀察者驚嘆，同時也引發了同行的艷羨。
根據財報顯示，比亞迪集團上半年總營收達到約3011.26億元，同比增長約15.76%，凈利潤約為136.31億元，同比增長24.44%。其中，汽車相關業務收入為2283.17億元，同比增長9.33%。
得益于仰望、方程豹等高端車型的市場成功，比亞迪的汽車類業務毛利率高達23.97%，同比增長3.3%，在汽車行業中處于領先地位。
然而，在核心財務數據普遍上揚的背景下，比亞迪的單車利潤卻從2023年的8600元下降至今年上半年的8500元。這一在整體財報數據增長且多款高端車型上市的情況下出現的單車利潤下滑現象，顯得頗為異常。
熟悉比亞迪造車邏輯的人不難理解這一現象。比亞迪一直堅持“技術平權”的理念，致力于為大多數人打造買得起的好車。比亞迪不會將先進技術藏著掖著，而是迅速將其推廣至最主流的產品上，通過“薄利多銷”來分攤研發成本，并將技術帶來的成本紅利迅速體現在終端價格上。比亞迪以技術進步促進銷售，再通過高銷量收回成本，實現了高技術與高性價比的統一。
這其中的秘訣在于比亞迪的垂直供應鏈。通過將產業鏈向上游延伸，即使因價格戰導致車輛價格下降，只要銷量足夠好，就能充分發揮規模效應，在整個產業鏈上賺取合理的利潤，使企業能夠保持良好的發展勢頭。
那么，為什么其他車企不效仿比亞迪的模式呢？答案或許隱藏在比亞迪財報的另一個關鍵數據——研發費用之中。
比亞迪是懂得如何“燒錢”的。盡管如今許多車企都在宣傳自研，但實際上，大部分車企的研發費用仍然低于營銷費用。而且，研發費用更高的往往是車型架構和供應鏈相對不成熟的新勢力。在傳統車企中，只有比亞迪的研發投入遠高于營銷投入。
盡管由于統計口徑不一致，營銷費用和研發費用具體包含的項目有所不同，這一數據并不能最真實地反映資金投入比例，但它確實體現了比亞迪對研發的重視。更能直觀體現比亞迪“創新為本”理念的，是其研發投入和凈利潤的比例。
上半年，比亞迪凈利潤達到130億元，是中國上市車企中最高的，但同期其在研發上的投入更高，達到了200億元。比亞迪不僅在賺取最多的利潤，還在投入最多的研發費用。
而且，比亞迪研發費用高于凈利潤的情況并非近年來銷售情況好轉后才出現。從2011年至今的2024年間，比亞迪有13年的研發投入高于凈利潤。截至目前，比亞迪在研發上的累計投入已超過1500億元，這一數字甚至超過了許多車企的市值。
創新是王道。從研發投入上就能看出，比亞迪的成功不僅僅是因為時代紅利，更因為王傳福一開始就認準了這條賽道。實際上，從2002年和2003年開始，比亞迪就分別對動力電池和混動技術進行了大量的研發投入。即使長時間內新能源車不被市場認可，只有投入沒有產出，比亞迪也堅決要把新能源車“養”起來。
到了2020年，比亞迪的技術積累終于實現了質變，先后推出了刀片電池和DM-i超混技術，隨即迅速引爆市場。2021年，比亞迪銷量增長近八成，成為中國汽車產業電動化的最重要推手之一。
近一年來，比亞迪更是迎來了技術奇點，DM5.0將插混車油耗標準帶到了“2時代”，云輦技術和易四方技術實現了對懸掛和電機扭矩的精準控制。比亞迪也由此打造了在主流市場爆火的秦系列和宋系列等，更有在高端市場實現突破的騰勢、仰望、方程豹等品牌。
