【ITBEAR】8月27日消息，英偉達（NVDA.US）即將于周三美股盤后揭曉其第二季度業績，市場焦點將集中于其業績表現及未來指引。近期，摩根士丹利發表樂觀觀點，給予英偉達“增持”評級，并設定目標價為144美元。
據摩根士丹利分析，英偉達業績指引有望受到H200芯片需求的強勁推動，即便Blackwell系列GPU的出貨面臨輕微延遲。分析師Joseph Moore指出：“部分客戶更傾向于增加Hopper的采購量，而目前其供應已開始縮減。因此，盡管HBM3e供應受限，但供應可轉向Hopper，從而推動H200產量提升?！?/p>
在談及Blackwell系列時，Moore透露，未來一個季度可能會有“少量出貨”，隨后一個季度則有望迎來“更顯著的增長”。這一觀點得到了包括超微電腦（SMCI.US）CEO Charlies Liang在內的多方證實，他們均表示Blackwell系列GPU的出貨將略有推遲。據ITBEAR了解，英偉達的Blackwell系列是在2024年3月的年度GTC大會上推出的。
Moore還表示，盡管Blackwell的上市時間有所推遲，但客戶對該產品線的熱情依然“高漲”，即便面臨AMD（AMD.US）和英特爾（INTC.US）等其他公司在人工智能（AI）加速器市場的競爭。
除了H200和Blackwell產品，英偉達H20 GPU在中國市場的表現同樣引人注目。Moore解釋說：“根據我們幾周前在亞洲的調查，我們預計H20今年的產量已增至約120萬顆，平均售價在1.3萬至1.5萬美元之間。我們不確定他們是否能售出所有產品，但根據與中國超大規模企業的對話，H20的需求似乎十分強勁。因此，我們預計未來三個季度，H20的營收將超過100億美元。H20的毛利率較低，這是部分毛利率指引壓縮的原因之一，另一個原因則是Blackwell產品的利潤率較低。但我們認為這種負面影響被過度夸大了?！?/p>
多數華爾街分析師對英偉達持樂觀態度，預計其Q2營收將同比增長113%至288.4億美元，凈利潤將同比增長142%至149.5億美元。在財報公布前，英偉達股價出現波動，但花旗、高盛、KeyBanc等華爾街機構均重申了對該股的樂觀觀點。
高盛策略師Scott Rubner表示，隨著英偉達財報日的臨近，期權市場暗示英偉達股價有超過9%的上漲空間。他在報告中指出，期權市場暗示英偉達股價在財報日將上漲9.35%，相當于市值增加約2980億美元。Rubner表示：“鑒于美股市場出現廣泛拋售，英偉達本財報季的門檻遠低于近幾個季度?！庇ミ_在指數中的權重高達6.5%，因此被譽為“地球上最重要的股票”。
然而，美國銀行股票衍生品研究團隊副總裁Gonzalo Asis警告稱，投資者“可能低估了英偉達業績表現令人失望的風險”。他認為，對沖這種風險的“更有吸引力”的途徑并非購買英偉達的看跌期權，而是購買標普500指數的看跌期權。
根據TipRanks的數據，總體而言，華爾街分析師給予英偉達“強勁買入”評級，平均目標價為149.89美元，較當前水平高出18.5%。
英偉達本月迄今已上漲8%，年內累計漲幅達到155%。
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