【ITBEAR】8月27日消息，在資本市場的瞬息萬變中，紅利策略因其長期穩定的收益特性，持續吸引著投資者的目光。作為一種經典的Smart Beta策略，紅利策略不僅在海外市場久經考驗，即便在A股市場同樣展現出強大的生命力，成為全球投資者廣泛應用的策略之一。
紅利策略的核心在于選取現金流穩定、持續分紅且分紅比例較高的企業作為投資標的，這類企業通常具備低估值、盈利穩健、高分紅的特點。從長期投資的角度來看，紅利策略旨在獲取估值修復、盈利增長以及股息收入三方面的收益，為投資者提供相對穩定的內生增長預期。這種策略本質上符合價值投資的理念，即通過尋找穩定的現金分紅，實現長期可持續的投資回報。
據ITBEAR了解，隨著我國經濟進入高質量發展階段，眾多產業步入成熟期，高景氣資產的稀缺性愈發凸顯，使得分紅相對穩定的紅利策略更加吸引投資者的關注。此外，自2004年以來，國內中長期利率中樞不斷下行，紅利策略成為尋求增值的長久期資金的重要選項。對于價值投資者而言，穩定的分紅不僅是企業經營穩健和現金流充足的體現，更是公司未來盈利能力和增長前景的樂觀信號。
面對市場環境的新變化，紅利策略展現出其“八面玲瓏”的一面。基本面上，外圍地緣事件沖突不斷，國內經濟復蘇曲折，不確定性因素加劇，使市場難以形成穩定的預期。在此背景下，紅利策略因其較強的抵御市場波動能力，成為底倉配置的較優選擇。政策面上，新“國九條”的出臺強化了上市公司現金分紅的政策導向，A股市場的分紅水平迎來全面提升，為紅利策略拓寬了選擇空間。
紅利策略的長期有效性和超額收益顯著，不僅在多個下行環境中相對抗跌，而且長期來看，相比滬深300指數實現了顯著的超額收益。這使得紅利策略成為投資者布局長跑的優選之一。
在布局紅利策略時，投資者可以通過紅利主題ETF進行便捷的投資。目前市場上的紅利主題ETF種類繁多，策略和方向差異較大，投資者在選擇時需綜合考慮標的指數的編制方案、策略差異、行業分布，以及基金的規模、流動性、跟蹤誤差與費率等因素。對于想體驗純粹紅利投資的投資者，市場首只且規模最大的紅利ETF（510880）是一個人氣之選。而對于偏好低波動的投資者，擁有“紅利+低波”雙重優勢的紅利低波ETF（512890）同樣值得關注。
除了A股，港股市場也因其高性價比成為近年來掘金紅利低波資產的“價值寶地”。港股通紅利低波ETF（認購代碼：520893，交易代碼：520890）的標的指數恒生港股通高股息低波動指數，在低位布局港股高息低波動資產，有望在享受更高股息收益的同時，剔除部分盈利不佳的企業，實現攻守兼備。
盡管紅利策略近年來受到廣泛關注，但機構資金對紅利股的整體配置比例仍相對克制，表明紅利策略暫未出現明顯過熱跡象，依然存在演繹空間。同時，隨著近期紅利板塊回調，市場情緒和交易擁擠度有所降溫，也為中長期布局提供了較好的機會。
當然，紅利策略并非“不敗神話”，它也會受到市場風格、權重行業周期等多重因素的影響。投資者在選擇紅利策略時，需要警惕“低估值”與“周期性”陷阱，通過深入分析行業分紅表現的可持續性、現金流與盈利水平的穩定性，以及行業未來的發展前景，來識別出真正具有長期價值的紅利資產。
