【ITBEAR】8月22日消息，近期，美聯(lián)儲的會議紀要揭示了政策制定者對于未來利率走向的傾向。紀要顯示，多數(shù)決策者傾向于在9月降息，部分與會者甚至在7月就認為已具備降息的條件。盡管在7月30日至31日的政策會議上，美聯(lián)儲決定維持利率不變，但幾位官員表示，考慮到失業(yè)率上升及近期在降低通脹方面取得的進展，當時降息25個基點也是合理的選擇。大多數(shù)人表示，如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)符合預(yù)期，下一次會議放寬貨幣政策可能是適當?shù)?。會議紀要反映出，雖然利率處于高位，但實現(xiàn)通脹穩(wěn)定和充分就業(yè)之間的風(fēng)險已趨于平衡。美聯(lián)儲主席鮑威爾在7月31日的記者會上表示，委員會希望在看到通脹向2%的目標更明顯地邁進后再下調(diào)利率。
會議紀要還指出，多數(shù)與會者注意到就業(yè)市場的風(fēng)險增加，而通脹目標面臨的風(fēng)險有所降低。一些與會者擔憂，勞動力市場的逐步疲軟可能演變成更嚴重的惡化。7月公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，就業(yè)增加僅為11.4萬，是今年前六個月平均水平的一半，失業(yè)率升至4.3%，為2021年10月以來最高。此外，美國勞工部近期將截至3月的全年非農(nóng)就業(yè)總?cè)藬?shù)大幅下修至81.8萬，顯示美國經(jīng)濟增速有所放緩。8月5日，疲軟的美國非農(nóng)就業(yè)報告和日本央行意外加息引發(fā)全球市場拋售，加劇了對美國經(jīng)濟衰退的擔憂。當天，市場恐慌指數(shù)VIX飆升至2020年疫情導(dǎo)致美股暴跌以來的最高水平，道指收跌逾千點，但隨后有所反彈。
據(jù)ITBEAR了解，盡管7月份的就業(yè)率數(shù)據(jù)觸發(fā)了被視為經(jīng)濟衰退指標的薩姆規(guī)則，但這并不必然意味著美國經(jīng)濟將立即陷入衰退。美聯(lián)儲可能會考慮在9月開啟一輪降息周期，以提振經(jīng)濟，實現(xiàn)軟著陸。除了會議紀要，市場還在等待鮑威爾在周五杰克遜霍爾經(jīng)濟研討會上的講話，預(yù)計他將為9月會議的利率決定提供進一步線索。預(yù)計美聯(lián)儲主席的態(tài)度將偏向鴿派，即通脹下降速度較快，且朝著2%的目標邁進，而勞動力市場卻顯疲軟。此時，繼續(xù)采取鷹派立場已無必要，這可能是所有美聯(lián)儲官員的共識。預(yù)計9月、11月和12月將連續(xù)三次各降息25個基點，明年還將進一步多次降息，目標是將利率降至3%~3.5%之間。美聯(lián)儲一旦開啟降息周期，將有助于推動美元指數(shù)回落，非美貨幣升值，預(yù)計人民幣也將升值。人民幣升值預(yù)期一旦形成，將有利于吸引外資回流，對當前走勢疲弱的A股市場而言是一個積極信號。
近期，游戲《黑神話悟空》以其獨特的中國傳統(tǒng)文化題材成為爆款，引發(fā)相關(guān)概念股飆升。多只股票連續(xù)漲停，有的甚至出現(xiàn)了20cm長的漲停，短期內(nèi)形成了市場熱點。投資者可以關(guān)注這一熱點板塊，但不必追高，因為追高風(fēng)險較大。一款爆款游戲可能給相關(guān)投資方帶來收益，但A股市場的很多概念股并不會真正受益，更多的是受到該爆款游戲的提振。投資要看持續(xù)性，即后續(xù)能否持續(xù)推出爆款游戲，或相關(guān)公司能否在業(yè)績上有所提升，這是決定股價長期走勢的關(guān)鍵。短期熱點可能會延續(xù)，但不會從根本上改變公司的投資價值。而游戲板塊又較易受政策影響，因此也要注意政策變化可能導(dǎo)致的板塊波動，投資上需謹慎。
當前，我國經(jīng)濟已開始復(fù)蘇，但力度尚顯不足，特別是消費和投資需求不振，使得許多行業(yè)感受到寒意，減薪裁員現(xiàn)象時有發(fā)生，這對經(jīng)濟復(fù)蘇不利。近期，有聲音積極呼吁社會各界關(guān)注和支持資本市場，設(shè)法提振市場表現(xiàn)，以直接提升投資者信心。經(jīng)過三年調(diào)整，許多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已跌出價值，但當前市場信心不足，投資者不敢入場，而倉位較高的投資者也深陷其中。當前成交量急劇萎縮，連續(xù)多日低于5000億，與高點時上萬億的成交量相比縮水過半。因此，當前急需外部力量扭轉(zhuǎn)市場頹勢，改變投資者的悲觀預(yù)期。
國家隊在今年上半年多次入市，通過增持滬深300、中證500等指數(shù)ETF來扭轉(zhuǎn)市場走勢，對于有效化解系統(tǒng)性風(fēng)險起到了重要作用。當前建議國家隊加大入市力度，形成牛市走勢和向上預(yù)期，以增強資本市場表現(xiàn)。一個繁榮的資本市場是推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展和科技創(chuàng)新的最佳手段，也能更好地發(fā)揮金融支持實體經(jīng)濟的作用。同時，資本市場走強能夠化解許多問題，是當前破局的關(guān)鍵。資本市場的扭轉(zhuǎn)回升將增加財富效應(yīng)，使消費者無需刺激即可慢慢回升。同時，穩(wěn)定投資者預(yù)期、提振資本市場表現(xiàn)，讓資本市場成為投資者低成本買入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的最佳場所，實現(xiàn)財產(chǎn)性收入的市場，從而形成良性循環(huán)。通過一系列資本市場的改革，逐步落實新“國九條”要求，我國資本市場也有望實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
