【ITBEAR】8月16日消息，近日，“母嬰零售第一股”孩子王（301078.SZ）發布了2024年半年度報告，數據顯示其上半年實現營業收入約45.20億元，同比增長8.68%，歸母凈利潤達到7975.95萬元，同比增長14.68%。這一增長態勢標志著孩子王在并購樂友國際后，業績開始呈現積極變化，此前連續三年歸母凈利潤負增長的趨勢得以扭轉。
然而，面對人口紅利減少和出生率低迷等挑戰，孩子王能否持續保持增長態勢仍待市場驗證。公司計劃通過并購和拓展下沉市場來實現穩健成長，但這一戰略能否成功仍需進一步觀察。
據ITBEAR了解，孩子王在財報中指出，營收和凈利潤的雙增長主要得益于樂友國際的整合、供應鏈的持續升級、自有品牌的大力發展以及線上業務的全力推進。自2023年8月并購樂友國際以來，孩子王的門店數量顯著增加，截至2024年上半年，其門店總數已達到1035家，遍布全國21個省(市)的200多個城市。
在報告期內，孩子王共新增門店45家，關閉門店35家。然而，從門店店效來看，華東、西南、華中和其他地區的店均收入均出現下滑，其中華東地區下滑幅度最大，店均銷售收入同比下降19.68%。總體來看，孩子王店均銷售收入同比下降14.31%。
作為重度會員制企業，孩子王的會員收入一度占據營業收入的近98%。然而，截至2024年上半年，孩子王的黑金卡會員費、儲值卡、黑金卡權益余額相較年初均有所下跌，分別下跌8.53%、19.05%、9.30%。
此外，孩子王在5月31日發布公告，擬斥資近5億元購買關聯方星仁力房地產開發有限公司持有的部分樓層房地產，用于公司及控股子公司的日常經營和辦公。這一交易引發了市場關注，尤其是在房地產市場持續低迷的背景下。
在二級市場方面，孩子王的股價持續走低，截至8月16日收盤，股價為5.32元/股，較其股價高位時已大幅縮水。同時，孩子王的原始股東也在推進減持計劃。據公告披露，Coral Root Investment Ltd已通過大宗交易系統累計減持公司股份288.93萬股，套現約1159萬元。
為了進一步擴大市場份額，孩子王開始放開加盟并瞄準下沉市場。據孩子王方面表示，公司正在積極推進加盟模式，聚焦縣城、千強鎮等下沉市場做渠道深度覆蓋。8月16日，孩子王內蒙古蘇寧廣場精選店正式開業，這是公司開放加盟后的第二家加盟店鋪。
中國企業資本聯盟副理事長柏文喜認為，下沉市場具有較大的人口基數和未充分開發的市場潛力，孩子王通過加盟模式加快占領這些市場有助于擴大其業務范圍和客戶基礎。然而，他也指出，下沉市場的消費能力有限，孩子王需要不斷適應市場需求和變化以實現增長。
