【ITBEAR】8月17日消息，全球央行貨幣政策的轉折點即將到來，金融市場的焦點匯聚于下周舉行的杰克遜霍爾全球央行年會。美聯儲主席鮑威爾的發言被視作年會的重頭戲，市場預期他將在此次年會中透露貨幣政策的未來走向。
據美聯儲最新發布的日程安排，鮑威爾將于美東時間8月23日上午10點（北京時間8月23日晚上10點）在年會上發表主題演講。隨著美國通脹的持續緩解，美聯儲在今年9月降息已成為大概率事件。根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具顯示，美聯儲9月降息25個基點的可能性高達70.5%，而降息50個基點的可能性則為29.5%。
據ITBEAR了解，部分華爾街分析師預測，一旦美聯儲開始降息，美股市場或將迎來前所未有的大漲行情。富國銀行全球投資策略主管保羅·克里斯托弗在接受采訪時表示，美股即將迎來30年來未曾有過的大牛市。他認為，美聯儲降息將利好經濟發展，整體股市也將受益，標普500指數有望重演1995年創下77次歷史新高的盛況。
鮑威爾的演講無疑是本次年會的焦點。杰克遜霍爾全球央行年會定于8月22日至24日舉行，主題為“重新評估貨幣政策的有效性和傳導機制”。屆時，全球各大央行和頂級經濟學家將齊聚美國俄懷明州，就全球經濟與貨幣政策最緊迫的問題展開討論。
市場將密切關注鮑威爾在會上的每一句話，試圖從中解讀出他對勞動力市場和通脹的最新看法，以判斷美聯儲貨幣政策的未來方向。美銀美林的Mark Cabana等分析師指出，如果鮑威爾在會議上對防止勞動力市場疲軟表現出更堅決的態度，這將被視為一個重要的政策信號，表明美聯儲將在預見到風險時采取預防措施，而非等到勞動力市場真正出現疲態后再做出反應。
當前，越來越多的美聯儲官員傾向于支持9月份降息，但對于降息幅度，市場意見仍存在分歧。盡管多數經濟學家預計美聯儲9月將降息25個基點，但也有業內人士預測可能會出現更大幅度的50個基點降息。
最新數據顯示，美國7月消費者價格指數（CPI）同比上升2.9%，連續第四個月回落，是2021年3月以來首次重回“2字頭”。同時，美國人口調查局公布的數據顯示，7月零售銷售環比增長1%，為2023年2月以來最高水平，遠超市場預期的0.4%。這一數據有效緩解了市場對美國經濟衰退的擔憂。
分析人士認為，美國“失業率小幅上升、通脹降溫”的數據為美聯儲提供了溫和降息的契機。鮑威爾最有可能采取類似格林斯潘時期“每次小步降息25個基點”的做法，然后觀察一段時間，再決定是否需要繼續降息或加息。
克里斯托弗進一步指出，如今的市場環境與1995年相似，當時股市繁榮，標普500指數創下多個歷史高點。他認為，投資者當前可能正面臨與1995年類似的環境——通脹下降，而美國經濟并未崩潰。他暗示，美聯儲將在9月降息50個基點，并在年底前“再降息幾次”，美國仍有望實現經濟軟著陸。
回顧1995年夏季，時任美聯儲主席格林斯潘啟動了一系列降息措施，伴隨著美國經濟的“軟著陸”。數據統計顯示，在格林斯潘1995年7月6日開始降息的1個月后，美股標普500指數上漲了2.3%；3個月后漲幅達7.2%；6個月后漲幅達14.1%；12個月后漲幅擴大到23%；18個月后漲幅更是高達41.4%。
值得注意的是，美股當前本就處于一輪長期牛市之中。過去1年，標普500指數漲幅近26%，而過去5年漲幅已接近翻倍。然而，大部分投資者都預計，在未來幾個月里，市場波動性將會加劇，原因包括地緣政治緊張局勢和總統大選帶來的不確定性。投資者將密切關注美聯儲的降息措施以及美國經濟的強勁程度。紐約聯邦儲備銀行的經濟學家表示，他們認為到明年7月，經濟進入衰退的可能性為56%。
盡管如此，富國銀行仍堅持認為，美國股市在經歷大幅波動后將迎來大幅反彈。他們預計，未來幾個月股市將出現更多波動，但如果美聯儲適當放松政策，這一時期之后，投資者可能會迎來顯著的收益。
