【ITBEAR】8月26日消息，“上市之前我總盯著資金，上市之后我只盯著產(chǎn)品。”
作者：中外管理傳媒 辛國(guó)奇 任慧媛
沙漠里發(fā)現(xiàn)一顆“夜明珠”
2011年8月26日，深圳證券交易所大廳里，在四周綴滿鮮花的鮮紅色的背景屏幕前，一口碩大的金鐘懸掛于正中央，隨著夏漢關(guān)（江蘇太平洋精鍛科技股份有限公司董事長(zhǎng)）手中拴著紅綢的鐘槌有力地落下，“咚——”渾厚而又洪亮的聲音在大廳回響。主持人舉著手中的平板高喊：“股票交易代碼300258，發(fā)行價(jià)25元每股，開(kāi)盤(pán)價(jià)35.90元每股，恭賀精鍛科技隆重開(kāi)盤(pán)！”
由此，太平洋精鍛在深交所創(chuàng)業(yè)板正式掛牌，完成了從民營(yíng)企業(yè)向公眾公司的轉(zhuǎn)型，也一舉成為泰州境內(nèi)首家創(chuàng)業(yè)板上市公司，更是國(guó)內(nèi)精鍛行業(yè)的首家創(chuàng)業(yè)板上市公司。
鮮紅喜慶的大屏幕前，西裝革履的太平洋精鍛高管團(tuán)隊(duì)和嘉賓們熱情擁抱，集體合影，這是太平洋精鍛發(fā)展史上極有意義的一天，閃光燈下被定格的每一張照片，都將被珍藏和回憶。
太平洋精鍛從2005年開(kāi)始謀劃上市，經(jīng)過(guò)2009年的股份制改造，2010年的材料申報(bào)，終于在2011年8月26日在深交所創(chuàng)業(yè)板正式上市。此時(shí)此刻，夏漢關(guān)心潮起伏，往事一幕幕涌上心頭。
對(duì)于上市他起心動(dòng)念，還要從2003年葉先生（海外華僑，太平洋精鍛投資人）決定撤資時(shí)說(shuō)起。
當(dāng)時(shí)，葉先生請(qǐng)來(lái)華爾街的知名投行前來(lái)審計(jì)調(diào)查，夏漢關(guān)第一次接觸到了資本市場(chǎng)的律師。其中，最有名的德國(guó)第五大工業(yè)公司，被稱為“鋼鐵大王”的蒂森克虜伯集團(tuán)竟派了一個(gè)15人的并購(gòu)團(tuán)隊(duì)，在太平洋精鍛駐扎了兩個(gè)星期，進(jìn)行盡職調(diào)查。
在這個(gè)過(guò)程中，夏漢關(guān)和歐美最優(yōu)秀的投資團(tuán)隊(duì)有了充分的接觸。當(dāng)時(shí)，有資本人士與夏漢關(guān)討論起企業(yè)的發(fā)展，有意無(wú)意地談到公司的未來(lái)方向，同時(shí)也把上市理念灌輸給了夏漢關(guān)。就是從這個(gè)時(shí)候開(kāi)始，夏漢關(guān)開(kāi)始對(duì)公司上市有了初步的印象，并形成了一個(gè)初步的資本市場(chǎng)導(dǎo)向意識(shí)。
如果說(shuō)受華爾街知名投行的影響，只是在夏漢關(guān)心中種下了一顆上市的種子，那么，去中歐國(guó)際工商學(xué)院讀書(shū)深造則催生了這顆種子的生根發(fā)芽。
2006年，夏漢關(guān)邀請(qǐng)他在中歐國(guó)際工商學(xué)院一起就讀EMBA的同學(xué)到泰州做客，探討公司未來(lái)發(fā)展。同行的還有同學(xué)請(qǐng)來(lái)的一位朋友，時(shí)任興業(yè)證券上海公司保薦人的王廷富。出于職業(yè)習(xí)慣和朋友相托，王廷富對(duì)太平洋精鍛做了一番了解。
要知道，當(dāng)時(shí)的中國(guó)汽車零部件行業(yè)還在以成本優(yōu)勢(shì)換取利潤(rùn)，大多圍繞汽車內(nèi)外飾、汽車玻璃等高能耗、低附加值的板塊開(kāi)展國(guó)產(chǎn)化替代，零部件核心高端技術(shù)大多為外方掌握。
彼時(shí)，走在前列的太平洋精鍛憑借著自身的自主創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)已經(jīng)開(kāi)始在做核心部件進(jìn)口替代的研發(fā)生產(chǎn)，市場(chǎng)定位也正在由中端向高端升級(jí)。這種具有核心技術(shù)能力的創(chuàng)新型企業(yè)無(wú)疑是非常受資本市場(chǎng)支持和歡迎的。
因此，王廷富非常篤定地直言：“太平洋精鍛的發(fā)展?jié)摿Ψ浅４螅苡袡C(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)IPO上市。”
而這，正與夏漢關(guān)內(nèi)心的想法不謀而合。太平洋精鍛2002年剛剛走出十年虧損泥潭時(shí)，夏漢關(guān)深知帶領(lǐng)企業(yè)扭虧、對(duì)投資人有所交代是第一要?jiǎng)?wù)。但隨著汽車產(chǎn)業(yè)迎來(lái)繁榮，太平洋精鍛逐漸站穩(wěn)腳跟，他頗有遠(yuǎn)見(jiàn)地意識(shí)到，現(xiàn)代企業(yè)僅僅把產(chǎn)品市場(chǎng)做好，只是一個(gè)輪子在行駛，還要有另一個(gè)輪子，那就是把握資本市場(chǎng)的脈搏。雙輪行駛才能擺脫傳統(tǒng)的發(fā)展模式，才能確立企業(yè)在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位。
當(dāng)時(shí)，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了一個(gè)全新的高速發(fā)展時(shí)期，這也直接提升了汽車零部件企業(yè)的市場(chǎng)地位，許多跨國(guó)公司已將中國(guó)汽車零部件企業(yè)納入其采購(gòu)體系，中國(guó)成為世界汽車工業(yè)的重要組成部分。
然而，資金短缺一直制約著太平洋精鍛的發(fā)展。在此之前，太平洋精鍛的骨干員工抵押了自家房產(chǎn)也是盡了最大努力，如今已“押無(wú)可押”。找銀行貸款時(shí)，夏漢關(guān)發(fā)現(xiàn)，銀行在資金的籌集量和靈活度上遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上當(dāng)時(shí)汽車市場(chǎng)的發(fā)展速度。
“絕對(duì)不能錯(cuò)過(guò)這么好的歷史發(fā)展機(jī)遇！”夏漢關(guān)在心里暗下決心，并由此把目光投向了更廣闊的資本市場(chǎng)。再經(jīng)過(guò)王廷富這么一分析，夏漢關(guān)帶領(lǐng)太平洋精鍛上市的信心又猛增了一大截。
沒(méi)過(guò)多久，王廷富為太平洋精鍛整理出一張上市路線圖，并給出了上市規(guī)劃的中肯建議。通過(guò)這張路線圖，夏漢關(guān)第一次清楚地看到了一個(gè)企業(yè)從初創(chuàng)到成長(zhǎng)再到上市的路徑規(guī)劃，以及未來(lái)的發(fā)展方向。
于是，從2006年開(kāi)始，夏漢關(guān)便帶領(lǐng)全體員工，按照上市線路圖中的要求與標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行上市前的梳理與籌備。
順利上市的底氣：不投機(jī)，守規(guī)則
經(jīng)過(guò)3年的摸索與整理，到了2009年，隨著中介機(jī)構(gòu)的正式進(jìn)駐，太平洋精鍛的上市準(zhǔn)備工作到了關(guān)鍵時(shí)期。
根據(jù)2010年2月1日審議通過(guò)的股份公司創(chuàng)立大會(huì)決議，江蘇太平洋精密鍛造有限公司整體變更設(shè)立股份公司，公司名稱正式變?yōu)椤敖K太平洋精鍛科技股份有限公司”。
也正是在這一年的10月30日，創(chuàng)業(yè)板在深交所正式開(kāi)市，這是中國(guó)第一個(gè)面向成長(zhǎng)型、創(chuàng)新型中小企業(yè)的板塊。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)以支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展、落實(shí)自主創(chuàng)新戰(zhàn)略為歷史使命，其注重科技創(chuàng)新和聚焦高成長(zhǎng)性的特點(diǎn)，吸引了眾多有潛力的創(chuàng)新企業(yè)上市，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新與發(fā)展注入了新的活力。
于是，正好對(duì)口的太平洋精鍛便順勢(shì)申報(bào)了在創(chuàng)業(yè)板上市。
眾所周知，企業(yè)上市是一項(xiàng)極其復(fù)雜、繁瑣的金融工程和系統(tǒng)化工作。需要經(jīng)過(guò)前期論證、組織實(shí)施和后期評(píng)價(jià)等一系列過(guò)程，在不同的市場(chǎng)上市，企業(yè)應(yīng)做的工作、渠道和風(fēng)險(xiǎn)都不相同。只有經(jīng)過(guò)綜合評(píng)估，才能確保擬上市企業(yè)在成本和風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下進(jìn)行正確的操作。
一旦確定了上市目標(biāo)，就開(kāi)始進(jìn)入上市外部工作的實(shí)務(wù)操作階段，需要經(jīng)過(guò)選聘相關(guān)中介機(jī)構(gòu)、進(jìn)行股份制改造、審計(jì)及法律調(diào)查、券商輔導(dǎo)、發(fā)行申報(bào)、發(fā)行及上市等階段。一家打算上市的企業(yè)涉及的關(guān)鍵問(wèn)題點(diǎn)竟多達(dá)數(shù)百個(gè)，尤其民營(yíng)企業(yè)普遍存在諸多財(cái)務(wù)、稅收、法律、公司治理、歷史沿革等歷史遺留問(wèn)題，很多問(wèn)題在后期處理的難度相當(dāng)大。
這也是為什么企業(yè)在完成前期評(píng)估的基礎(chǔ)上，必須有上市財(cái)務(wù)顧問(wèn)的協(xié)助，才能有計(jì)劃、有步驟地預(yù)先處理好一些問(wèn)題。
“因?yàn)槲覀冎昂芤?guī)范，所有數(shù)據(jù)都真實(shí)、可靠，并且都經(jīng)得起推敲。所以，我們當(dāng)時(shí)還特別給所有參與的中介機(jī)構(gòu)提出要求，只需要實(shí)事求是反映情況，不需要做任何的粉飾或轉(zhuǎn)換。”回憶起這段歷程，太平洋精鍛董事會(huì)秘書(shū)董義不無(wú)自豪地說(shuō)道。
已經(jīng)為上市籌備了5年的太平洋精鍛，終于到了關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。按照上市流程，在通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核過(guò)會(huì)之前有一個(gè)例行問(wèn)答環(huán)節(jié)。夏漢關(guān)與券商、會(huì)計(jì)師、律師等中介機(jī)構(gòu)人員全都到了北京，配合上會(huì)前的最后一次審核。
第二天，問(wèn)答準(zhǔn)時(shí)開(kāi)始，證監(jiān)會(huì)的財(cái)務(wù)和法律審核員向夏漢關(guān)問(wèn)道：“夏總，如果你們公司上會(huì)被否決了，你直觀上感覺(jué)公司有什么問(wèn)題？”
聽(tīng)到這么一問(wèn)，夏漢關(guān)先是一愣，但他很快就給出了自己堅(jiān)定的答案：“如果我們公司上會(huì)被否決了，都是我的問(wèn)題，是我看錯(cuò)了人！選錯(cuò)了合作中介！我們公司這么好的‘原料’居然沒(méi)有過(guò)會(huì)，一定是我請(qǐng)了不好的‘廚師’！也就是券商選錯(cuò)了！律師選錯(cuò)了！會(huì)計(jì)師選錯(cuò)了！”
頓了一下，夏漢關(guān)繼續(xù)說(shuō)：“我不會(huì)放棄的，6個(gè)月以后我還會(huì)再來(lái)。但是我回去會(huì)把這些律師、會(huì)計(jì)師、券商全都換掉。因?yàn)槲蚁嘈盼覀兡苌鲜校绻裎覀冞@樣立志于產(chǎn)業(yè)報(bào)國(guó)、認(rèn)真干事情的企業(yè)都進(jìn)入不了資本市場(chǎng)，沒(méi)有道理！”
從夏漢關(guān)的話語(yǔ)中可以看出，對(duì)于成功的把握有多大他不好說(shuō)，但他從沒(méi)想過(guò)失敗。總之，他覺(jué)得，如果沒(méi)有順利過(guò)會(huì)，要么是保薦機(jī)構(gòu)的問(wèn)題，要么是上市政策有變動(dòng)，但絕不會(huì)是太平洋精鍛本身的問(wèn)題。
夏漢關(guān)說(shuō)這番話的底氣在于，太平洋精鍛對(duì)當(dāng)時(shí)的行業(yè)趨勢(shì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力以及未來(lái)幾年的盈利預(yù)測(cè)都已經(jīng)做過(guò)可行性項(xiàng)目分析，可謂萬(wàn)無(wú)一失。所以，夏漢關(guān)心中有數(shù)且問(wèn)心無(wú)愧。
與此同時(shí)，夏漢關(guān)的這份自信并非只是嘴上說(shuō)說(shuō)，而是來(lái)自他們平時(shí)的點(diǎn)滴積累。
葉先生在世時(shí)就經(jīng)常告誡夏漢關(guān)等人，在日常的工作中，如果他們做錯(cuò)了什么事情，只要不是違法的，不是偷稅漏稅的，其他事情都有協(xié)調(diào)的余地。唯有違法和偷稅漏稅，這種事情連提都不要提，根本沒(méi)有商量的可能。
“自從1992年與葉先生合作以后，我們就在他的影響下有著比較強(qiáng)的守法經(jīng)營(yíng)意識(shí)。站在今天來(lái)看，太平洋精鍛之所以在2011年能夠順利上市，跟我們長(zhǎng)期的規(guī)范有很大關(guān)系。”夏漢關(guān)強(qiáng)調(diào)說(shuō)。
帶領(lǐng)企業(yè)發(fā)展的過(guò)程不僅是業(yè)務(wù)擴(kuò)大的過(guò)程，也是信用積攢的過(guò)程。很多企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期于短視，為以后的發(fā)展埋了下不少的“雷”。雖然短期內(nèi)可能賺了“一桶金”，卻失去了長(zhǎng)遠(yuǎn)的機(jī)會(huì)。
曾有一家已達(dá)數(shù)億規(guī)模的知名服裝企業(yè)，業(yè)務(wù)數(shù)年停滯不前，創(chuàng)始人請(qǐng)來(lái)很多國(guó)內(nèi)著名咨詢公司幫忙，先學(xué)豐田模式，再學(xué)服裝業(yè)巨頭Zara的商業(yè)模式，結(jié)果卻成效甚微。這是因?yàn)椋瑹o(wú)論是豐田模式還是Zara模式，成功的關(guān)鍵都在于穩(wěn)定可靠的供應(yīng)商和經(jīng)銷商關(guān)系，以及相互之間一榮俱榮、一損俱損的策略聯(lián)盟。但是，行業(yè)內(nèi)到處流傳著這家企業(yè)早年拿積壓服裝抵供應(yīng)商貨款的故事。這些創(chuàng)業(yè)之初的“惡行”，導(dǎo)致它很難與合作伙伴形成相互信賴的共贏關(guān)系。
“看問(wèn)題不要短視。”這是夏漢關(guān)經(jīng)常說(shuō)的一句話。
正是抱著這樣一種信念，他曾做過(guò)一個(gè)無(wú)比正確的又有遠(yuǎn)見(jiàn)的決定——如果因?yàn)楫?dāng)初的一念之差，很可能就給上市路上埋下了一顆“雷”。
那是在太平洋精鍛最為困難的1998年，當(dāng)年10月，太平洋精鍛從中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行申請(qǐng)到一筆400萬(wàn)元的貸款，由中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行姜堰城郊辦事處代管，約定期限為3年，還款方式是先還利息后還本金。
然而，當(dāng)2000年3月，太平洋精鍛按時(shí)還完最后一期利息之后，銀行方面卻并沒(méi)有發(fā)來(lái)催要本金的文件或電話。
原來(lái)，在這期間中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行與中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行內(nèi)部經(jīng)歷過(guò)一次改革，由中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行代管中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的業(yè)務(wù)。可就是在這一交接中，這筆400萬(wàn)的貸款本金好像被銀行“遺忘”了。
不巧的是，當(dāng)時(shí)也正趕上太平洋精鍛組織架構(gòu)調(diào)整，交接匯報(bào)難免有輕重緩急的疏失。所以，這件事就這樣被擱置了。當(dāng)夏漢關(guān)知道這件事時(shí)已經(jīng)是5年以后的2005年了。
既然知道了就必須趕緊解決，夏漢關(guān)立即要求財(cái)務(wù)人員要盡快還上這筆貸款。
當(dāng)時(shí)財(cái)務(wù)人員以及高管都表示不理解：“人家銀行都不催我們還，我們急著還什么？”
“我們想過(guò)好日子，就必須盡快處理好過(guò)去的歷史遺留問(wèn)題。欠著人家一筆貸款不還，一定會(huì)有不良記錄，我們不能短視。”夏漢關(guān)毫不含糊地回答。
聽(tīng)說(shuō)夏漢關(guān)主動(dòng)提出還錢(qián)，當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)銀行的營(yíng)業(yè)所主任甚至也跟他開(kāi)玩笑：“都沒(méi)有人跟你要，你還給誰(shuí)？”
夏漢關(guān)估計(jì)，可能是兩家銀行在交叉改革的過(guò)程中，對(duì)于當(dāng)年這筆貸款核銷了，要不然怎么會(huì)不找來(lái)要？但是如果現(xiàn)在不處理，公司在某一個(gè)銀行的某個(gè)角落里面的就一定存有一筆不良記錄，且不會(huì)憑空消失。夏漢關(guān)心里非常篤信，這絕非杞人憂天。
“沒(méi)人找我們要沒(méi)關(guān)系，我們當(dāng)時(shí)在哪個(gè)銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)借的，就去哪個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)還。”夏漢關(guān)語(yǔ)氣中帶著堅(jiān)決。
最后，在夏漢關(guān)的督促下，公司把這筆貸款妥善還掉了。
果不其然，幾年以后太平洋精鍛在上市的過(guò)程中，證券監(jiān)管部門(mén)要核查公司過(guò)去在銀行有沒(méi)有不良記錄。這時(shí)一位農(nóng)業(yè)銀行辦事員對(duì)上級(jí)拍著胸脯說(shuō)：“這家企業(yè)肯定沒(méi)問(wèn)題，當(dāng)年我們不要人家還的錢(qián)，人家都主動(dòng)還了。”
“30年走下來(lái)的經(jīng)歷告訴我們，不要討巧。以往歷史過(guò)程不規(guī)范欠下的債，以后總是要還的。企業(yè)每走到一個(gè)階段，都要搞清楚該做什么不該做什么，否則哪一步?jīng)Q策失誤了，或者說(shuō)走了一條不該走的路，到時(shí)候后悔都來(lái)不及。但反過(guò)來(lái)說(shuō)，做企業(yè)只要堅(jiān)守正確的價(jià)值觀，講誠(chéng)信，講規(guī)則，就沒(méi)有道理做不好，只要走在正確的道路上，走到勝利的終點(diǎn)只是時(shí)間問(wèn)題。”夏漢關(guān)感慨說(shuō)。
顯然，不投機(jī)，守規(guī)則，是一家企業(yè)最大的底氣，也是走向成功的捷徑。
甩掉包袱，展翅高飛
其實(shí)，上市是把雙刃劍，確實(shí)有那么一部分人只是想上市“圈錢(qián)”。利潤(rùn)率等指標(biāo)達(dá)到了上市水準(zhǔn)，就包裝一波，然后在合適時(shí)機(jī)套現(xiàn)離場(chǎng)。
但有相當(dāng)一部分公司上市是正兒八經(jīng)想去融資的，因?yàn)橹挥卸嗳谫Y才能支持公司更進(jìn)一步的經(jīng)營(yíng)發(fā)展需求。尤其在一些市場(chǎng)增長(zhǎng)率較高的成長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)，資金供應(yīng)跟不上，產(chǎn)業(yè)發(fā)展就會(huì)受限，公司的戰(zhàn)略目標(biāo)可能也會(huì)滯后。多少國(guó)內(nèi)初創(chuàng)的企業(yè)剛剛進(jìn)入到成長(zhǎng)期，還沒(méi)熬到成熟期就一命嗚呼了，絕大多數(shù)都是因?yàn)橘Y金鏈出現(xiàn)問(wèn)題，后續(xù)融資又跟不上。
對(duì)資本市場(chǎng)而言，其存在的意義就是為了讓企業(yè)更好地從社會(huì)資本中融資，但也只有優(yōu)秀、盈利能力強(qiáng)、能夠持續(xù)發(fā)展的公司，才能正大光明地站在這個(gè)市場(chǎng)當(dāng)中。
作為江蘇泰州市首家A股創(chuàng)業(yè)板的上市企業(yè)，太平洋精鍛開(kāi)了一個(gè)好頭，也樹(shù)立了一個(gè)優(yōu)秀的標(biāo)桿。鑒于此，在姜堰市委、市政府召開(kāi)的企業(yè)上市推進(jìn)會(huì)上，夏漢關(guān)被邀請(qǐng)出席，談了他對(duì)上市的看法與經(jīng)驗(yàn)，也道盡了上市背后的挑戰(zhàn)和考驗(yàn)。我們來(lái)看看，夏漢關(guān)是如何看待企業(yè)上市的？
精鍛科技（江蘇太平洋精鍛科技股份有限公司的證券簡(jiǎn)稱）這次成功上市是市委、市政府以及各部門(mén)長(zhǎng)期以來(lái)大力支持的結(jié)果，是中介機(jī)構(gòu)和社會(huì)各界長(zhǎng)期扶持的結(jié)果，也是我們企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)和全體員工努力拼搏的結(jié)果。
上市后，我感覺(jué)任重道遠(yuǎn)，資金募集到位后，要對(duì)更多的股東和股民負(fù)責(zé)，下一步就是要把資金用好，發(fā)揮更好的效應(yīng)。我對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展充滿信心，現(xiàn)結(jié)合上市之前所做的工作向各位領(lǐng)導(dǎo)和同仁作一報(bào)告，希望能給更多的企業(yè)以啟示。
一、企業(yè)為什么要上市
作為企業(yè)來(lái)講，發(fā)展的目標(biāo)是什么？我覺(jué)得，不管什么人創(chuàng)立企業(yè)，目的無(wú)非是要掙錢(qián)、要發(fā)展、要?jiǎng)?chuàng)造價(jià)值。當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定程度，有一定的收益時(shí)，更多地是思考如何能夠可持續(xù)發(fā)展，能夠讓更多的人就業(yè)，能夠讓更多的員工提高收入。
企業(yè)發(fā)展如逆水行舟，不進(jìn)則退。如果自我感覺(jué)良好不發(fā)展，或者說(shuō)別人在大發(fā)展你在小發(fā)展，那么這個(gè)企業(yè)的未來(lái)是沒(méi)有前途的。從國(guó)內(nèi)國(guó)外實(shí)踐看，一個(gè)企業(yè)要想存在一百年是很困難的，無(wú)論多大的企業(yè)能夠存在幾十年就很不簡(jiǎn)單。
世界上也有很多百年以上的企業(yè)，從他們身上可以看到，做大企業(yè)的途徑主要有兩條：一種方式是小步快跑，依靠不斷積累。這種發(fā)展方式速度慢，而且風(fēng)險(xiǎn)大，一旦市場(chǎng)不好或者國(guó)家政策改變時(shí)，就很難維持下去。另一種方式是依靠資本市場(chǎng)的支持。但是進(jìn)入資本市場(chǎng)的企業(yè)是有條件的，它會(huì)選擇那些發(fā)展質(zhì)態(tài)好、能盈利、有收益、發(fā)展快的企業(yè)。所以企業(yè)前期的積累很重要，發(fā)展的第一步是必不可少的。企業(yè)未來(lái)發(fā)展如果不去適應(yīng)資本市場(chǎng)這種形式，就會(huì)存在很多不確定的因素。
我們公司當(dāng)年確定上市的時(shí)候，也是我思想觀念不斷更新的一個(gè)過(guò)程。2006年，一位教授跟我說(shuō)，做企業(yè)的人就算你的產(chǎn)品市場(chǎng)再好，用現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)理念、經(jīng)營(yíng)管理的要求來(lái)打分，最多只能是50分。現(xiàn)代企業(yè)必須在產(chǎn)品市場(chǎng)成功的同時(shí)，取得資本市場(chǎng)成功，這樣你的企業(yè)在業(yè)界才能有位置，才能步入良性循環(huán)的軌道，才能打高分。只有在產(chǎn)品和資本兩個(gè)市場(chǎng)都做到位，才是一個(gè)合格的企業(yè)，一個(gè)合格的企業(yè)家。
從個(gè)人自身的角度來(lái)講，同樣創(chuàng)立一個(gè)企業(yè)，如果上市，你的股票除了原先的繼承轉(zhuǎn)讓等手段外，可以在資本市場(chǎng)變現(xiàn)，投資就有了一個(gè)很好的退出機(jī)制。如果不上市，企業(yè)發(fā)展再好，年齡不饒人，當(dāng)你干不動(dòng)的時(shí)候，如果說(shuō)你的兒女或者其他股東不愿接手，就沒(méi)有辦法退出，只要你想賣，就會(huì)遭到壓價(jià)，完全處于不對(duì)等的地位。現(xiàn)在政府推動(dòng)企業(yè)上市，是給了大家一條康莊大道。
此外，在當(dāng)代中國(guó)，這么多的勞動(dòng)力、員工也希望可以通過(guò)自身的努力和企業(yè)的發(fā)展獲得利益，實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值。如果在企業(yè)上市過(guò)程中，讓更多的骨干員工分享企業(yè)發(fā)展的紅利，獲得更多的收益，也有利于維持企業(yè)團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定，有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
二、企業(yè)上市的利與弊
好處有哪些？
一是顯著改善企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，解決了企業(yè)發(fā)展的資金問(wèn)題。上市前是你找銀行，門(mén)檻高、貸款難，上市后是銀行找你，主動(dòng)給你貸款，并且是信用貸款，不需要抵押。
二是提升了企業(yè)形象，在招聘時(shí)對(duì)優(yōu)秀人才更有吸引力。
三是募集了資金，能夠更好地抓住市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇。有充足的現(xiàn)金，對(duì)企業(yè)并購(gòu)、上項(xiàng)目都是十分重要的。
四是可以解決企業(yè)原始股東“原罪”問(wèn)題，還可以實(shí)現(xiàn)股東的人生價(jià)值。
五是進(jìn)一步提高企業(yè)管理水平，讓企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。上市后，企業(yè)的監(jiān)管要求提高了，只有更好的管理，才能符合監(jiān)管要求，更好的管理同時(shí)又促進(jìn)了企業(yè)的發(fā)展。
六是股權(quán)價(jià)值可量化、可交易、可變現(xiàn)。如果不上市，想變現(xiàn)企業(yè)，只能依靠?jī)糍Y產(chǎn)和收益率粗略估算，價(jià)值會(huì)大打折扣。
壞處在哪里？一是潛在的稅費(fèi)要繳納齊全，同時(shí)由于歷史上的不規(guī)范造成的欠賬必須補(bǔ)齊。二是企業(yè)“一把手”一言堂的局面要改變，“一把手”不能再隨心所欲。三是內(nèi)部財(cái)務(wù)做賬不能避稅、漏稅、偷稅，經(jīng)營(yíng)管理要更加透明。這些壞處說(shuō)到底想通了也不是壞處，想上市的企業(yè)都是發(fā)展質(zhì)態(tài)比較好的企業(yè)，只要企業(yè)想發(fā)展，歷史遺留問(wèn)題都是要解決的。反過(guò)來(lái)看，企業(yè)上市后募集的資金，將有利于企業(yè)進(jìn)一步解決存在問(wèn)題，讓企業(yè)得到一個(gè)更好的發(fā)展平臺(tái)。
三、企業(yè)上市堅(jiān)定信心是前提
對(duì)一個(gè)企業(yè)來(lái)講，上市是一個(gè)質(zhì)的飛躍，是一個(gè)鳳凰涅槃的過(guò)程。如果企業(yè)的“一把手”思想不到位，那么企業(yè)最好不要上市，即使提上市也僅僅是一句口號(hào)。主管思想不到位，下面的人根本就推不動(dòng)，因?yàn)樯鲜械倪^(guò)程就是企業(yè)逐步“陽(yáng)光”的過(guò)程，就是“一把手”不斷受約束的過(guò)程，各項(xiàng)管理都要合法合規(guī)。
上市是一個(gè)團(tuán)隊(duì)的活動(dòng)，不是某個(gè)人的行為，團(tuán)隊(duì)內(nèi)部不能鬧矛盾，要和諧。上市成功后大股東是最受益的，大股東心中要有員工，把員工的利益放在一個(gè)高度，把歷史上對(duì)員工的虧欠做一個(gè)補(bǔ)償。上市的目的不是圈錢(qián)，是要謀求企業(yè)更好的發(fā)展。股民把錢(qián)交給你，是為了讓你為他創(chuàng)造更多的價(jià)值。企業(yè)家一定要端正上市的想法和目的，發(fā)展企業(yè)，造福員工，為股東創(chuàng)造價(jià)值。只要實(shí)現(xiàn)了從不受約束到受約束的身份和心理轉(zhuǎn)變，上市就成功了一半。上市速度慢主要是“一把手”心中的結(jié)沒(méi)有解開(kāi)。
四、企業(yè)上市選準(zhǔn)合作伙伴是關(guān)鍵
有的券商做大不做小，有的券商做小不做大，有的券商大小都做。對(duì)于準(zhǔn)備上市的企業(yè)來(lái)說(shuō)，選擇券商關(guān)鍵是要門(mén)當(dāng)戶對(duì)。第一，券商重視你；第二，券商有成功的案例，信譽(yù)好。另外，券商團(tuán)隊(duì)也很重要，因?yàn)樵谳o導(dǎo)企業(yè)上市的過(guò)程中，要把企業(yè)歷史上很多不規(guī)范的變?yōu)橐?guī)范，而且要在合法合規(guī)的基礎(chǔ)上，所以團(tuán)隊(duì)必須有經(jīng)驗(yàn)。會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所也同等重要，這些機(jī)構(gòu)在你上市成功后，都將長(zhǎng)期跟你有合作聯(lián)系。
如果說(shuō)，企業(yè)歷史上經(jīng)營(yíng)規(guī)范、欠賬不多，上市的成本并不高，總的費(fèi)用大概只有400萬(wàn)~500萬(wàn)元左右，而且有接近一半的費(fèi)用是上市成功后才需要繳納的。
五、重視解決預(yù)審員、發(fā)審委關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題
企業(yè)上市前，需要公安、法院、檢察院、海關(guān)、工商、稅務(wù)、環(huán)保、國(guó)土、社保、財(cái)政、科技、發(fā)改委等職能部門(mén)出示證明，證明企業(yè)是守法經(jīng)營(yíng)、合法合規(guī)的，最終才能由預(yù)審員審查后，向證監(jiān)會(huì)報(bào)會(huì)。
六、上市過(guò)程中需要企業(yè)、政府注意的事項(xiàng)
一是低調(diào)。對(duì)準(zhǔn)備上市的企業(yè)來(lái)說(shuō)，一定要低調(diào)、低調(diào)、再低調(diào)，少講多干。所有的部門(mén)和員工就是要把本職工作做好。政府部門(mén)也要幫助企業(yè)低調(diào)，內(nèi)部可以講，但對(duì)新聞媒體要保持距離，這是對(duì)企業(yè)很好的保護(hù)。凡是涉及在媒體上的宣傳材料、報(bào)道要有專人審查。
二是企業(yè)老總一定要有夢(mèng)想、有理想、有信心。只要下定決心悄悄干，多做少講、實(shí)干巧干、不怕困難，凡事皆可能。上市不難，只要你努力，只要心中想規(guī)范，過(guò)程加強(qiáng)保密，上市一定能成功。
三是對(duì)政府的建議。如果一個(gè)企業(yè)在政府的引導(dǎo)下，走上了上市這條道路，即企業(yè)進(jìn)入了上市輔導(dǎo)期，政府就要對(duì)進(jìn)入上市輔導(dǎo)期的企業(yè)給予盡可能的保護(hù)，無(wú)論是媒體上的報(bào)道還是公報(bào)上數(shù)據(jù)的披露都要小心謹(jǐn)慎，以免給企業(yè)造成不必要的麻煩。相關(guān)職能部門(mén)可以幫助企業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為，但千萬(wàn)不能給企業(yè)開(kāi)罰單，否則之前企業(yè)上市的努力就前功盡棄了。
四是企業(yè)想不清楚、不明白的事情不要盲目干，尤其是涉及股權(quán)改革的事，要請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)，最好是券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)后由他們指導(dǎo)幫助改革。一旦自己在不了解規(guī)則的情況下隨便地干，反而會(huì)給自己添加障礙，給專業(yè)機(jī)構(gòu)的操作帶來(lái)難度。
五是在抓上市的同時(shí)，現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)千萬(wàn)不能忽視。企業(yè)發(fā)展的質(zhì)態(tài)好、經(jīng)營(yíng)好是企業(yè)上市最重要的保障。靠關(guān)系、投機(jī)取巧的想法要不得。
可以看出，在夏漢關(guān)看來(lái)，企業(yè)上市的好處包括：改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)形象，募集資金，實(shí)現(xiàn)股東的人生價(jià)值，提高企業(yè)管理水平，股權(quán)價(jià)值可量化，可交易、可變現(xiàn)等，只有實(shí)現(xiàn)了從不受約束到受約束的身份和心理轉(zhuǎn)變，上市才算成功了一半。而對(duì)于做實(shí)事卻苦于資金問(wèn)題的企業(yè)來(lái)說(shuō)，上市融資就是如虎添翼，從而有了展翅高飛的可能性。
此前，太平洋精鍛的財(cái)務(wù)費(fèi)用居高不下，極大地影響了公司利潤(rùn)。因此，借助資本市場(chǎng)，他們才能甩掉沉重的包袱，步入良性發(fā)展的快車道。
“從2002年到2010年這一段時(shí)間，我作為一位企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，過(guò)的是什么日子呢？貸款一到期就得還，負(fù)債又那么高，很擔(dān)心銀行把錢(qián)收回去不借了怎么辦？所以，我80%的精力都在籌錢(qián)，對(duì)于研發(fā)產(chǎn)品、市場(chǎng)開(kāi)拓、人才培養(yǎng)、管理創(chuàng)新是心有余力不足。這就是為什么創(chuàng)業(yè)難，原始積累沒(méi)有形成的時(shí)候，只資金這一項(xiàng)就能把一個(gè)企業(yè)壓死。關(guān)鍵是在市場(chǎng)快速成長(zhǎng)的形勢(shì)下，靠我們自有資金的積累是難以抓住市場(chǎng)機(jī)遇的，只能眼睜睜地看著大好機(jī)遇錯(cuò)過(guò)，無(wú)可奈何。”夏漢關(guān)說(shuō)。
而上市之后就完全不一樣了，不僅解決了發(fā)展資金瓶頸的問(wèn)題，就連銀行方面的態(tài)度都大不一樣了，之前是太平洋精鍛求著他們借款，上市之后反過(guò)來(lái)了，不僅變被動(dòng)為主動(dòng)，與太平洋精鍛有業(yè)務(wù)往來(lái)甚至成了銀行的考核任務(wù)，光是信用貸款就給出了幾十個(gè)億的額度。
“上市之前我總盯著資金，上市之后我只盯著產(chǎn)品。”當(dāng)不用擔(dān)心資金問(wèn)題時(shí)，夏漢關(guān)有了更多的精力關(guān)注到人才培養(yǎng)、技術(shù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新，乃至參與到國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中。上市不僅為他們帶來(lái)了資金支持，還提高了公司的知名度和影響力，使得公司能夠更好地吸引優(yōu)秀人才和技術(shù)，推動(dòng)自身的發(fā)展。
可以說(shuō)，站在不同的歷史節(jié)點(diǎn)回看，會(huì)發(fā)現(xiàn)太平洋精鍛越往后發(fā)展，越能凸顯出當(dāng)時(shí)上市是多么具有前瞻性的一項(xiàng)決策。
