一份超出市場預期的成績單,讓金蝶國際(00268)的股價逆市“突圍”。在港股市場震蕩下跌走勢的影響下,截至8月20日上午12時00分,該股跌0.63%,報價23.85港元,成交額為1.87億港元。值得注意的是,在金蝶財報發布次日,其股價曾逆市上漲超8%。
今年中期,金蝶總收入同比增長35%,約為人民幣18.72億元。在聚焦于云訂閱服務的模式下,其云業務呈現高質量增長,相關收入占總收入比重達66.1%,同比增長55.1%至人民幣12.38億元。其中,金蝶云訂閱服務年經常性收入(ARR)約為人民幣12.7億元,同比增長71.5%。
雖然公司的凈利潤虧損逾2億元,但資本市場仍然認可其發展模式,主要因為該虧損是由于大企業市場機會,尤其是金蝶產品處于領跑窗口期——持續加大金蝶云·蒼穹、金蝶云·星瀚等云產品的研發投資而導致,而非出于經營問題。
在金蝶的云系列產品中,金蝶云·蒼穹作為核心產品,已具備了比肩國際軟件的替代能力。正如金蝶集團董事會主席徐少春所說,中國經濟進入了一個高質量發展階段,每一個企業都需要“數字化戰斗力”,且中國大型企業管理軟件市場已經出現了國產化替代的趨勢。
金蝶抓住了這一趨勢:在大企業市場上,金蝶云·蒼穹也呈現出了成為大企業市場第一品牌的趨勢,華為、云南中煙、國家電投等大型企業的金蝶云·蒼穹、星瀚項目已實施、上線成功;并獨攬六項“唯一”殊榮:1)唯一躋身Gartner 2020年應用平臺軟件前五的中國企業級SaaS廠商;2)唯一入選Gartner云ERP全球市場指南(Market Guide)的中國企業級SaaS廠商;3)唯一榮獲IDC 2020年度SaaS客戶滿意度大獎的中國廠商,獲ERP SaaS客戶滿意度排名第一;4)唯一入選IDC 2021亞太區制造ERP SaaS競爭力象限的中國廠商,位居挑戰者(Contenders)象限;5)唯一連續4年獲得IDC中國企業應用SaaS ERM市場占有率第一廠商;6)唯一連續17年穩居IDC中國成長型企業應用軟件市場占有率第一廠商。
目前,金蝶云·蒼穹已發布了V4.0版本, SaaS應用獨立為新品牌金蝶云·星瀚,定位為面向大型企業的SaaS管理云。期內,金蝶云·蒼穹和金蝶云·星瀚總計錄得收入約人民幣1.6億元,同比增長155.4%。
金蝶云服務持續迅速發展的趨勢已經非常明顯,除了上述核心產品的發力外,其中期業績中還隱藏了“彩蛋”——金蝶云訂閱服務相關的合同負債實現同比增長82.2%。該項收入為已收款項,但需在提供服務后才能確定為收入,因此,目前已有超10億元的收入將在金蝶未來的業績中出現。
除了財報發布帶動股價上漲上外,資本市場對金蝶的認可還體現在了多個方面:其在二季度成為易方達信息行業精選的第一大重倉股,野村也維持了金蝶的“買入”評級并上調其目標價。