聲明:本文來自于微信公眾號鋅刻度（ID:znkedu），作者:流星，授權轉載發布。
阿B，別做游戲了，我們去做廣告掙錢好不好?
8月19日，熱門視頻社區B站發布了2021財年第二季度財報。財報數據顯示，第二季度總凈營收為44.953億元，同比增長72%;凈虧損為11.218億元，較上年同期的凈虧損5.709億元擴大96%。
雖然在營收和用戶數據上的表現超過市場預期，但財報公布后，B站的股價依舊美股盤前交易中下跌3.51%。
當然，這其實也沒有出乎市場意料，如今中概股變普遍陷入低迷狀態，而B站的股價也是從今年年初起就不斷經歷下跌，到現在和最高點相比已近乎“腰斬”。
而考慮到B站用戶體量很難再有爆發式的增長，國內監管政策力度加劇，以及B站游戲這一過去的核心業務的持續“拉跨”等原因，市場對于B站的樂觀態度也許也會重新回歸理性。
“游戲公司”的帽子，是主動摘下，還是被動放棄?
B站這次財報里游戲業務的表現還是不理想。
2021財年第二季度財報數據顯示，B站游戲業務營收為12.332億元，上年同期營收為12.480億元，差不多持平。而這樣勉強打平的成績，還是建立在B站今年上半年上架了一大堆“精品”游戲（《坎公騎冠劍》、《機動戰姬》、《刀劍神域》等）的情況之上的。顯然，B站在游戲業務上的頹勢已經很難再繼續掩蓋了。
對于一家彈幕視頻網站，游戲業務重要嗎?答案不好說，但對于B站而言，游戲業務不僅是收入來源，還背負著更深刻的意義。
2018年3月，B站在納斯達克敲鐘上市。彼時的B站，游戲業務——具體而言是游戲代理業務——是營收的絕對主力。2017年，B站全年營收為24.68億元，而游戲業務的收入為20.58億元，占比高達83.4%，同時，因為當年游戲業務收入的71.8%都來自于B站獨家代理的日式卡牌RPG《命運-冠位指定》（即《FGO》），所以B站也被用戶戲稱為是“靠《FGO》上市的游戲公司”。
然而，在上市之后，B站過分依賴游戲業務，或者直接說是過分依賴《FGO》這款爆款游戲的營收結構，也引起了資本市場的普遍擔憂。因為假使B站繼續依靠游戲作為主要收入來源，那么他就不得不面臨和游戲公司們一樣的問題——游戲產品的壽命相對有限，即便是爆款游戲也是如此，當《FGO》走向末路之時，B站能否順利地發掘出他的后繼者?
當然，這還是在《FGO》能夠“壽終正寢”的情況下，如果因為監管或者游戲內容本身出現問題等原因導致游戲“中道崩殂”，那B站營收必然會遭遇更加難以應付的危機。
B站顯然也注意到了來自資本市場的質疑聲，于是從2018年起，B站開始有意識地拓展游戲業務以外的營收來源，而在B站2019年Q4及全年財報中，B站電商、直播、廣告以及其它增值服務增長迅速，而同比增長22%的游戲業務在總營收中的占比也下降到了43%。
而到了2020年，B站“泛二次元化”策略取得巨大商業成功，帶領“小破站”成功出圈，在這一年的Q4及全年財報中，B站游戲業務在總營收中的占比成功下降到了29%，將過去收入大頭的位置順利地讓位給了增值服務業務。
圖片來源:B站2020Q4及全年財報
僅僅用了兩年的時間便摘掉了“游戲公司”的帽子，B站用效率消除了資本市場的擔憂。然而，只關注數據上的結果，很容易便會忽視得到數據的過程。“游戲公司”這頂帽子究竟是B站主動摘下的，還是被動交出的，也引起了一些分析機構的關注。特別是在最近幾年的財報中，B站游戲業務與非游戲業務在增速表現上差異十分明顯，特別是在最近發布的2021年Q2財報中，面對非游戲業務幾乎都在成倍增長的情況下，B站只能悄悄地將占比下降到27%的游戲業務的同比增長情況從數據圖中移除，顯得可憐又可笑，而鑒于此，關于B站“游戲業務掉隊”“B站游戲變現壓力上升”等的聲音也一個接一個浮出水面，拷問著B站游戲的未來。
那么，沉浸在“泛二次元化”大成功的喜悅之中的B站有注意到這些聲音嗎?
現在看來，也許是有的，但十分有限。
加大的游戲儲量，與遲遲不來的下一個《FGO》
B站這幾年在游戲業務上主要做了些什么事呢?
兩件事:一、加大游戲儲量;二、加大對于自研產品的投入。
B站加大游戲儲量的操作是比較明顯的。對于以聯運和代理為主要打法的B站而言，發掘爆款新品，是最簡單也是最直接讓游戲業務重新“支楞”起來的辦法。而事實上，自資本市場開始質疑B站沒辦法找到《FGO》的代替品以來，B站就一直想要證明市場的懷疑的多余的，甚至于在2018年上市的同期，B站就儲備了十余款獨家代理游戲，躍躍欲試的態度可見一斑。
但遺憾的是，從2018年至今，B站始終沒能找到能復刻《FGO》成功的爆款產品。
在這個時間段里，B站獨家代理游戲里戰力top的產品，當屬艦娘題材的游戲《碧藍航線》以及和同名動漫一同上線的卡牌養成游戲《公主連結!Re:Dive》，遺憾的是，它們表現出的最好成績依舊觸及不到《FGO》巔峰時期的分數線，甚至在這兩款游戲的熱度過去后，身為大前輩的《FGO》還能繼續壓著兩款游戲打。
而除了這兩款游戲外，B站還獨家代理了《時之歌》、《萬靈起源》、《魔法記錄》等大量游戲產品，而這些游戲產品的表現大多反響平平，甚至不少產品出現了上線后口碑和熱度迅速崩塌的“開服暴死”現象，比如在今年上半年上架的《機動戰姬:聚變》和《刀劍神域黑衣劍士:王牌》，這些產品別說跟《FGO》較高下了，能在賽道里堅持多久都是個問題。
此情此景，不得讓人想問一句:《FGO》真的就是不可復制的嗎?
事實上，作為日式卡牌養成游戲，《FGO》在玩法上面并沒有很高的技術門檻，但一方面，《Fate》這樣經久不衰、且能覆蓋ACGN全領域的頂級IP數量本就十分有限，另一方面，就算B站機緣巧合遇到了這樣的IP改編游戲，也和能讓市場環境再回歸到《FGO》大獲成功的時代了。
《命運-冠位指定》
那么，如今的時代，和《FGO》一游撐起B站營收的時代具體有什么不同呢?
兩年的時間里，國內游戲市場的變化可謂天翻地覆，但對B站聯運和代理業務影響最大的，還是繼續深化的“研運一體”趨勢。
研運一體，就是指游戲公司同時擁有研發、發行和運營的全流程業務能力。隨著近年來高質量的游戲精品不斷涌現，開發商在游戲市場的話語權與日俱增，對渠道商的依賴也有所緩解，不少精品游戲廠商都選擇了研運一體的模式來從渠道手里扣走利潤，而許多只具備發行能力的傳統渠道商，也開始廣泛投資游戲開發商，或者自建開發團隊來增強自己的研發實力，從而避免在未來市場的競爭中落入下風。
在這樣的背景之下，B站能夠拿到國內精品游戲的獨家代理的機會，也就只會越來越少。
當然，有人也許會質疑，B站作為二次元游戲頭部渠道商，就算拿不到獨家代理，也應該能從爆款游戲里掙到大錢才是。
可惜的是，一方面，游戲渠道商在“失勢”之后已經很難在運營中獲得高比例的分成了，而另一方面，在研運一體推進的這些年里，開發商所運營的“官服”，已經被玩家潛移默化地與“高福利”、“更新及時”、“修復BUG速度更快”、“更有保障”等一系列優勢聯系在了一起，成為了玩家們的首選，而渠道服則越來越不受玩家待見，這樣的情況在Z世代玩家數量更多的二次元游戲領域更是如此。
舉個例子，2020年引發移動游戲圈地震的《原神》，當初便以繞靠了騰訊為代表的主流渠道而聞名，而B站，則幸運地成為了米哈游《原神》最初唯一的渠道商。
B站在拿到《原神》代理資格后，發放了10萬份為其一個月的大會員作為獎勵吸引玩家，但更多的玩家依舊選擇以“官服”渠道游玩《原神》，導致B站并沒有從《原神》中分到收益的大頭。而這一點從《原神》2020年收入50億，而B站2020年游戲業務總營收11.3億便能知曉。
在如此背景下，B站想要找到《FGO》的替代品，除了去海外謀求獨家代理權外，便只能轉向自研游戲產品這條道路了，暫且按下“入中”海外游戲可能面臨的“水土不服”等問題不表，B站搞自研游戲，又能有多少說法?
重拾自研能力，有沒有機會拿下米哈游地位?
在2021年第二季度財報會議上，B站董事長兼CEO陳睿表示，游戲的增速放緩主要是由于供給側的原因，過去的半年整個市場上拿到版號的游戲太少，導致游戲供給低于預期。而同時，陳睿表示游戲自研是B站當前階段的第一重點，預測在幾年以后，B站有一半游戲業務收入來自于自研產品。
而在會議上，陳睿還透露目前B站游戲自研團隊的規模已經超過1千人，有幾個項目在并行研發，將在明年和后年陸續上線。
簡單來說，陳睿叔叔的一席話，股東們畫足了大餅，讓他們看到了B站在建設“自研+渠道”兩手抓的新業務結構上的積極姿態。
前文說過，除了始終無法賭出《FGO》的游戲儲量擴充外，B站游戲的另一個重心，便是加強對于自研游戲的投入。
可能是受到了大廠們“買買買”風氣的影響，大概從2020年開始，B站在游戲領域的投資變得激進，根據媒體統計，從2020年3月至2021年4月的這段時間里，B站一共投資了15家游戲公司，并且占到了很高的控股比例。
而B站投資力度的結果，也很快體現在了在今年8月4日的2021bilibili游戲新品發布會上，B站發布產品數增加到了16部，其中除了10部獨家代理游戲外，剩下的《伊蘇:夢境交織的長夜》、《斯露德》、《碳酸危機》、《代號C》、《代號:依露希爾》以及《代號:夜鶯》6部游戲全部為自研產品，并且都帶有濃厚的“二次元”風格。
B站自研游戲:《代號:夜鶯》
不過，提起B站自研的二次元游戲，大部分玩家首先想到的應該是出師不利的二次元TCG《神代夢華譚》。
關于《神代夢華譚》失敗的原因，有B站游戲團隊技術力不足的問題（開服時游戲掉線、卡頓），有B站運營經驗不足的問題(游戲氪金門檻)，也有游戲本身玩法難度的問題。總之，這對于B站而言，實乃一次失敗的嘗試，雖然時至今日游戲依舊在持續運營，但玩家規模和流水情況都慘不忍睹。
在《神代夢華譚》之后，撞了南墻的B站在自研游戲這塊安靜了許多，這也導致了B站錯過了自研游戲最好的發展時間。在這段時間里，“上海F4”（米哈游、莉莉絲、疊紙、鷹角）一類新銳公司，正憑借著強勁的自研產品，從競爭激烈的賽道中脫穎而出，并且漸漸開始主導市場風向。
——說起上海F4，今年5月，一篇名為《B站游戲的水逆與反擊》的文章出現在玩家社群之中，其中受訪的游戲制作人的一句“在B站內部有不少人覺得米哈游的位置，本應屬于B站”，成為了在玩家中流傳甚廣的笑料。
如今，B站開始擴張自身的開發商陣營、重新加碼自研游戲業務，又能否奪回“屬于B站”的位置?
很難說。
正如前文所言，自《神代夢華譚》之后，B站在自研游戲賽道缺席已久，通過控股公司來補足的游戲開發能力，與代理游戲一樣無異于賭博，而B站持有的自主研發團隊，手里已有的產品確實上不了臺面，而關于即將到來的產品，情報也依舊太少。
在這個“質量為王”的時代，B站要怎樣建立起一只能夠中途殺入賽道并大放異彩的團隊?這是一個沒有前例的問題，B站究竟能交出怎樣的答卷，來逆轉游戲業務疲軟的現狀，恐怕只有時間才能給出答案。
