滴滴出行近日公布了其2024年第三季度財(cái)報(bào)，揭示了公司在國內(nèi)外市場的運(yùn)營狀況及財(cái)務(wù)表現(xiàn)。
在運(yùn)營數(shù)據(jù)方面，滴滴國內(nèi)出行業(yè)務(wù)的GTV（總交易額）實(shí)現(xiàn)了7.8%的同比增長，這一增速與上季度基本持平，略有放緩。經(jīng)過過去兩年的波動，國內(nèi)業(yè)務(wù)的增速已逐漸穩(wěn)定在約10%左右，略高于行業(yè)整體或GDP增速。從環(huán)比角度看，本季度國內(nèi)GTV增長了6.3%，盡管與2023年和2019年同期相比稍顯疲軟，但這一趨勢與零售、酒旅等其他行業(yè)保持一致。在價格與訂單量方面，平均客單價繼續(xù)下滑，本季度下降了2.5%，這在當(dāng)前環(huán)境下并不意外。而訂單量則同比增長了11%，同樣保持平穩(wěn)態(tài)勢，與上季度差異不大。值得注意的是，據(jù)交通部數(shù)據(jù)，滴滴國內(nèi)網(wǎng)約車單量（不包括花小豬、順風(fēng)車及聚合業(yè)務(wù)）環(huán)比增長3%，這是近幾個季度以來首次跑贏網(wǎng)約車行業(yè)整體增長（2.9%），顯示出滴滴在國內(nèi)市場的業(yè)務(wù)及市占率已趨于穩(wěn)定。
從營收角度來看，滴滴國內(nèi)出行業(yè)務(wù)收入達(dá)到482億元，同比增長3.3%，較上季度的2.6%有所改善，但仍明顯低于對應(yīng)GTV約8%的增速。這表明在需求疲軟的環(huán)境下，滴滴對消費(fèi)者端的補(bǔ)貼需求仍然較高。與此同時，滴滴國內(nèi)平臺銷售額同比增長24%，繼續(xù)顯著跑贏GTV和營收增速，顯示出司機(jī)分成增長相對較慢的趨勢。在當(dāng)前“弱需求、強(qiáng)供給”的市場環(huán)境下，平臺方普遍傾向于提高變現(xiàn)率，以應(yīng)對外部壓力并改善業(yè)績表現(xiàn)。
海外業(yè)務(wù)方面，滴滴繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長，盡管本季度GTV同比增速為20%（前兩季度分別為51%和39%），看似有所放緩，但訂單量增速仍高達(dá)33%，與前兩季度相比并未明顯下降。名義增長的放緩主要受客單價同比下滑近10%的影響，這主要是匯兌因素所致。剔除匯率影響后，國際業(yè)務(wù)GTV在可比匯率下的增速實(shí)際達(dá)到33%。與價格波動相比，訂單量的內(nèi)生增長更具持續(xù)性和指導(dǎo)意義，對業(yè)務(wù)的長期發(fā)展具有重要影響。
在利潤指標(biāo)上，滴滴國內(nèi)板塊調(diào)整后EBITA（息稅折舊及攤銷前利潤）為24.9億元，較上季度略有增長，EBITA利潤占GTV的比重保持不變，為3.2%。這與國內(nèi)業(yè)務(wù)增長趨勢一致，表明滴滴國內(nèi)業(yè)務(wù)已處于中短期內(nèi)的穩(wěn)定狀態(tài)。同時，海外業(yè)務(wù)和其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)的減虧成為亮點(diǎn)，其中海外業(yè)務(wù)本季度adj.EBITA虧損為3億元，虧損率再創(chuàng)歷史新低，達(dá)到1.3%。其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)虧損也收窄至4.5億元，為近年來新低。滴滴整體本季度adj.EBITA達(dá)到17.4億元，環(huán)比增長37%，盡管國內(nèi)板塊利潤率持平，但其他板塊的減虧仍為公司貢獻(xiàn)了可觀的利潤。
從成本和費(fèi)用角度來看，滴滴本季度利潤率的改善主要來自于毛利端。毛利率由18.6%提升至19%，盡管提升幅度較上季度有所收窄，但符合國內(nèi)業(yè)務(wù)利潤率穩(wěn)定、海外和創(chuàng)新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)增量毛利率的情況。費(fèi)用方面，四項(xiàng)經(jīng)營費(fèi)用占收入的比重與上季度基本持平，而研發(fā)和管理費(fèi)用率因股權(quán)激勵支出增加而小幅上升0.2個百分點(diǎn)。這表明滴滴本季度利潤率的提升并非通過控制費(fèi)用支出實(shí)現(xiàn)，而是得益于業(yè)務(wù)變現(xiàn)能力的提升或收入結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。
總體來看，滴滴第三季度業(yè)績與上季度相比變化不大，國內(nèi)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長，海外業(yè)務(wù)則繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長并減虧。滴滴作為國內(nèi)出行市場的龍頭企業(yè)，在市場地位基本確定的情況下，有操作空間來調(diào)整抽成水平、調(diào)節(jié)自身盈利。同時，公司管理層也將有更多精力和資源來精細(xì)化運(yùn)營效率、縮減虧損，并嘗試在國內(nèi)業(yè)務(wù)穩(wěn)定后開拓更廣闊的市場空間。
