【ITBEAR】生成式AI浪潮下，英偉達成最大贏家
自OpenAI在2023年末推出ChatGPT以來，全球范圍內生成式AI的熱潮勢不可擋。這股潮流不僅催生了眾多AI大模型的誕生，更在中國催生出超過200個備案的大模型。然而，令人驚訝的是，盡管這些大模型備受矚目，但它們的締造者們卻未能從中獲得可觀的收益，即便是OpenAI也陷入了虧損的泥潭。
由于AI模型訓練和服務器維護的成本高昂，OpenAI的虧損持續擴大，預計2024年的運營虧損將達到50億美元。訓練千億級、萬億級的AI大模型，成本動輒數百萬甚至數億美元，這使得大模型公司難以盈利。
然而，在這場AI盛宴中，英偉達卻憑借高性能芯片脫穎而出，成為最大贏家。如今，無論是科技巨頭還是初創企業，在開發AI大模型時都離不開英偉達芯片的支持。英偉達創始人兼首席執行官黃仁勛曾表示，AI時代正在加速發展，推動全球向NVIDIA計算轉變。
隨著AI大模型的參數量和訓練集規模不斷擴大，對計算資源的需求也急劇增加。谷歌、meta、亞馬遜和微軟等科技巨頭在人工智能領域的投入高達2000億美元，其中數百億美元用于購買英偉達芯片以提升AI能力。這直接推動了英偉達業績的飆升。
英偉達在2025財年第三財季的營收達到了350.82億美元，同比增長94%。其中，數據中心業務的營收為308億美元，同比增長112%；凈利潤為193.09億美元，同比增長109%。英偉達憑借強大的算力支持，成為了當前唯一能賺到大錢的AI生意。
然而，英偉達的高增長也面臨著巨大的風險。其業績的增長主要依賴于meta、谷歌等科技巨頭的購買。這些巨頭在AI基礎設施上的支出不可能持續飆升，因此英偉達能否繼續保持高增長存在不確定性。最近幾個季度，英偉達的高增長已經開始放緩，財報發布后股價也下跌了2.5%。
為了維持高增長，英偉達寄望于下一代旗艦AI芯片Blackwell。據了解，該芯片目前已經開始量產，并受到了市場的熱烈期待。英偉達已經向微軟、甲骨文和OpenAI等最重要的客戶交付了Blackwell芯片，并計劃在明年增加出貨量。
生成式AI時代，英偉達憑借其在GPU領域的絕對優勢，抓住了市場機遇，成為了這場科技變革的核心。英偉達的平臺在眾多領域的AI應用中發揮了至關重要的作用，也使其業績和市值不斷攀升。如今，英偉達的市值已經高達3.58萬億美元，成為全球市值最高的公司之一。
盡管英偉達在資本市場的表現令人矚目，但關于其市值是否存在泡沫的爭議也從未停止。然而，無論如何，英偉達在AI大模型對芯片需求的驅動下，已經成為這場科技變革的最大贏家。
