榮耀，這家自華為體系中獨立出來的智能手機品牌，正步入其發展歷程中的一個關鍵時期。2024年，它不僅明確提出了獨立上市的規劃，還在資本市場完成了一系列重要融資，但與此同時，華為手機的全面回歸，也給榮耀帶來了新的挑戰。
早在年初，榮耀就向外界透露了優化股權結構、吸引多元化資本、并計劃通過首發上市登陸資本市場的決心。隨著這一規劃的逐步實施，榮耀的董事會也在按照上市公司的標準進行調整，成員結構趨于多元化，以適應新階段的發展需求。
進入2024年，榮耀的融資步伐明顯加快，中國移動、中國電信、中金資本等國有資本紛紛入局，為榮耀的上市之路增添了厚重的籌碼。然而，在公司內部，一系列的人事變動也引起了廣泛關注。榮耀前研發管理部總裁鄧斌因違規行為被除名，副董事長萬飚也辭去了相關職務，而董事長一職仍由吳暉擔任。
榮耀CEO趙明在多個公開場合頻繁亮相，積極宣傳公司的產品和未來發展方向。在與360創始人周鴻祎的對話中，他特別強調了榮耀與華為關系的徹底斷裂，以消除市場對榮耀獨立性的疑慮。
回顧榮耀的獨立之路，自2020年從華為剝離后，它迅速完成了品牌和產品線的重建，基于安卓系統構建了新的平臺化能力，并與高通重新建立了合作關系。在海外市場，榮耀與歐洲多家大型運營商建立了合作關系，并設定了雄心勃勃的銷量目標。而在國內市場，根據IDC的數據，榮耀在多個季度內都成為了出貨量第一的手機品牌。
然而，隨著華為手機的全面回歸，榮耀的市場份額開始受到擠壓。Canalys的報告顯示，華為在中國大陸智能手機市場的出貨量重回第一，而榮耀的出貨量雖然有所增長，但排名已經下滑。這種趨勢在2024年第三季度尤為明顯，榮耀的市場份額繼續下降。
面對華為這個強大的對手，榮耀需要承受更大的競爭壓力。盡管它已經在市場上建立了自己的身份認同，但在高端手機市場，華為可能會成為比蘋果更棘手的對手。趙明在直播中回應了榮耀與華為的關系，表示兩者在市場上相遇，將用最強的產品進行友好的碰撞。
在資本市場，榮耀的表現則顯得游刃有余。在宣布獨立上市前，榮耀的“殼資源概念股”經歷了多輪炒作，多家上市公司股價異動。然而，隨著榮耀獨立上市的一紙公告，這些“殼資源概念股”的股價也大幅下跌。
確立獨立上市之后，榮耀開始在一級市場頻繁融資。中國移動、中國電信、中金資本等機構紛紛入局，為榮耀的上市之路提供了強有力的支持。截至目前，共有約23家公司或機構持有榮耀的股份，陣容豪華。
然而，榮耀目前的估值相較于四年前已經縮水了近23%。盡管如此，榮耀上市時的具體市值和定價仍有待二級市場的進一步確認。但可以預見的是，榮耀完成上市后，將更多地陷入與小米等競爭對手的比較之中。
趙明曾表示，榮耀在歐洲市場的發展戰略與眾不同，希望展現中國高端品牌和高端產品的核心能力。他強調，在歐洲高端市場，競爭比中國更激烈，榮耀需要以更強的創新能力參與競爭。據他介紹，榮耀的海外出貨量正在逐年增長，海外市場可能成為榮耀越來越重要的增長引擎。
在華為回歸帶來的持續壓力下，榮耀需要尋找新的增長點。而海外市場，尤其是歐洲市場，可能成為榮耀突破的關鍵。然而，與小米等競爭對手相比，榮耀在全球出貨量上還存在較大差距。因此，榮耀需要加快海外市場的拓展步伐，以在二級市場獲得更高的估值。
