東南亞科技巨頭SEA Ltd.（以下簡(jiǎn)稱SEA）近期在資本市場(chǎng)大放異彩，其股價(jià)自本月早些時(shí)候公布亮眼財(cái)報(bào)后持續(xù)攀升，吸引了華爾街多家投行的關(guān)注與青睞。
自年初至今，SEA的ADR（美國存托憑證）股價(jià)已累計(jì)飆升近200%，市值更是實(shí)現(xiàn)了跨越式增長(zhǎng)，一年內(nèi)暴漲約430億美元，成功突破600億美元大關(guān)。這一驚人的漲幅遠(yuǎn)超MSCI新加坡指數(shù)的表現(xiàn)，彰顯了市場(chǎng)對(duì)其強(qiáng)勁業(yè)績(jī)的高度認(rèn)可。
SEA由李小冬于2009年在新加坡創(chuàng)立，業(yè)務(wù)涵蓋電商平臺(tái)Shopee、電子游戲平臺(tái)Garena以及數(shù)字金融業(yè)務(wù)SeaMoney三大板塊。得益于與騰訊相似的業(yè)務(wù)布局及騰訊早年作為其最大股東的身份，SEA被投資者親切地稱為東南亞“小騰訊”。
本月公布的財(cái)報(bào)顯示，SEA在第三季度實(shí)現(xiàn)了營收的顯著增長(zhǎng)，達(dá)到43.3億美元，同比增長(zhǎng)30.8%，超出市場(chǎng)預(yù)期的40.8億美元。凈利潤方面，SEA更是實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，第三季度凈利潤為1.53億美元，而去年同期則為凈虧損1.44億美元。每股收益（EPS）為0.24美元，與分析師預(yù)期一致。
在SEA的三大業(yè)務(wù)中，電子商務(wù)業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為搶眼，收入增長(zhǎng)42.6%，達(dá)到31.8億美元；數(shù)字娛樂（游戲）收入為4.978億美元；金融科技服務(wù)收入也達(dá)到6.157億美元，均超出市場(chǎng)預(yù)期。這一系列亮眼的數(shù)據(jù)，無疑為SEA的股價(jià)上漲提供了堅(jiān)實(shí)的業(yè)績(jī)支撐。
財(cái)報(bào)公布后，摩根士丹利、德意志銀行等至少7家華爾街投行紛紛上調(diào)了對(duì)SEA的目標(biāo)價(jià)。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，未來12個(gè)月內(nèi)，SEA的股價(jià)還將繼續(xù)上漲至少7%。分析師們對(duì)SEA的業(yè)績(jī)表現(xiàn)給予了高度評(píng)價(jià)，認(rèn)為其在東盟市場(chǎng)的表現(xiàn)穩(wěn)健，盈利增速有所提高。
摩根士丹利分析師在報(bào)告中指出，SEA在東南亞區(qū)域電子商務(wù)市場(chǎng)中穩(wěn)定占據(jù)主導(dǎo)地位，同時(shí)在巴西市場(chǎng)也取得了顯著增長(zhǎng)。SEA還從其直播業(yè)務(wù)中獲得了額外提振，并成功提高了商戶傭金收入。這些積極因素共同推動(dòng)了SEA股價(jià)的持續(xù)上漲。
值得注意的是，此前外界曾對(duì)SEA過度依賴其旗下熱門游戲《Free Fire》表示擔(dān)憂。然而，德意志銀行分析師在報(bào)告中提到，《Free Fire》的游戲熱度至少出現(xiàn)了暫時(shí)的“復(fù)蘇”，同時(shí)，公司管理層也在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上強(qiáng)調(diào)了新游戲的進(jìn)展。這在一定程度上緩解了外界的擔(dān)憂。
分析師們還表示，隨著SEA游戲發(fā)行業(yè)務(wù)的復(fù)蘇以及電子商務(wù)部門Shopee的利潤改善，其利潤將進(jìn)一步擴(kuò)大。未來，SEA的股價(jià)上漲催化劑可能包括與騰訊的游戲合作、內(nèi)部電商物流業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)以及在金融科技領(lǐng)域的發(fā)展。SEA正逐漸從一家為其他業(yè)務(wù)提供資金的游戲公司轉(zhuǎn)變?yōu)橐患覔碛腥齻€(gè)盈利部門的綜合性科技公司。
