【ITBEAR】A股游戲公司冰川網絡（300533）近日發布了2024年三季度業績預告，預計前三季度歸母凈利潤將虧損4.1億至5.1億元，這一消息引起了市場的廣泛關注。作為今年首家公布三季度業績預告的A股游戲公司，冰川網絡的業績狀況并不樂觀，高額的銷售費用和偏低的收益成為其虧損的主要原因。
冰川網絡在業績預告中指出，多款游戲在報告期內投放力度較大，導致銷售費用大幅增長，運營成本也隨之增加。數據顯示，2024年上半年，公司銷售費用高達14億元，甚至超過了同期的營業收入。
盡管第三季度公司預計歸母凈利潤將達到3600萬元至5400萬元，有望實現今年首個盈利季度，但無法彌補上半年高達5.15億元的虧損。前三季度整體虧損額預計超過4億元，這相當于公司2022年和2023年凈利潤的總和。
自2021年起，冰川網絡開始布局海外市場，并持續加大投放力度。這一策略雖然推動了營業收入的快速增長，但也導致了銷售費用的連年攀升。2022年和2023年，公司銷售費用分別大增337%和29%，遠高于營業收入的增幅。
然而，進入2024年，冰川網絡的買量策略效果發生了明顯變化。上半年，公司銷售費用同比增長53%至14億元，但營業收入卻下降了13.5%至12億元。這一反差使得冰川網絡成為A股唯一一家銷售費用超過營業收入的游戲公司。
具體到游戲產品，冰川網絡旗下多款游戲的買量投入與收入嚴重不對等。例如，《Hero Clash》的推廣費用高達4.75億元，而其收入僅為2.25億元，推廣費用是收入的211%。其他如《Titan War》和《Merge Topia》等游戲的推廣費用占收入的比例也均超過100%。
多位互聯網營銷行業從業者表示，廣告主在投放時通常會設定收益目標，當收益不及預期時會及時調整或停止投放。而冰川網絡持續高額投入并承受明顯虧損的情況并不多見，可能與流量成本上升和對產品市場潛力的誤判有關。
面對買量策略帶來的挑戰，冰川網絡董事長、總經理劉和國此前表示，公司會盡可能在買量收益和買量規模之間取得平衡。然而，從目前的業績來看，這一平衡尚未實現。
值得注意的是，隨著精品化發展趨勢的加強和流量成本的持續上升，越來越多的游戲公司開始擺脫流量依賴，單純依賴買量的模式正逐漸被行業拋棄。冰川網絡也需要尋找新的增長點，以應對當前的市場環境。
