隨著2024年步入尾聲，光伏產業在歷經一年多的降價風暴后，對于價格回升的渴望達到了新的高度。自第三季度以來，光伏主材的四大核心環節——硅料、硅片、電池片和組件，均有領軍企業引領價格上漲的趨勢，尤其在10月下旬以來更為明顯。然而，市場的實際成交價格并未如愿上升。
進入11月，盡管硅片與電池片的部分產品成交價有所回升，但最為關鍵的組件環節價格依然僵持不下。
在硅料方面，N型顆粒硅的價格出現了輕微下滑。11月中下旬，中國有色金屬協會硅業分會對硅料價格的統計口徑進行了大幅調整，將N型單晶硅細分為N型復投料和N型致密料，而P型硅料則整合為P型多晶硅大類，N型顆粒硅的統計方式保持不變。這一調整反映了今年光伏行業N型產品迅速占據市場主流的趨勢。
據硅業分會觀察，隨著年底臨近，上下游企業開始集中洽談簽約，市場活躍度有所提升。然而，硅料環節的庫存仍然較多，在下游需求疲軟的情況下，價格持續低迷。硅料產量前八名的企業幾乎占據了該環節總產量的80%，但年底隨著交易意愿增強，各企業采取了不同的簽約策略，導致市場價格混亂，多數機構認為硅料環節的低價周期將持續較長時間，未來價格仍有進一步下滑的可能。
硅片環節方面，“自律”成為了主旋律，各類產品價格漲跌不一。由于產能過剩，硅片環節率先進行了減產，價格波動也最為劇烈。11月中旬，超過20家硅片企業召開了行業自律會議，推動協同減產，改善市場環境。有頭部企業表示已將11月的開工率從40%降至30%，以期市場價格回歸理性。
硅片環節的好消息是，持續的減產帶來了一定成效，G10L產品價格的反彈很大程度上源于減產和尺寸迭代導致的供不應求。然而，整體來看，硅片價格與電池片、組件需求高度相關，在電池片、組件廠商仍處于虧損狀態的情況下，市場對單方面提高硅片報價的接受度較低，硅片價格短期內仍將以穩定為主。
電池片環節，經歷了一整年價格下滑的TOPCon電池價格終于有所反彈。自去年下半年以來，電池片價格持續下跌，讓企業倍感壓力。尤其是今年，P型電池片價格在短暫上漲后自3月起一路下行，N型TOPCon電池的情況更為嚴峻，直到11月中旬前價格一直未能上漲。然而，11月，雖然P型電池價格仍有所走低，但TOPCon電池價格終于反彈。
值得注意的是，P型電池的降價主要集中在10月底至11月初的一周，此后價格保持穩定，而TOPCon電池自11月20日起連續兩周上漲，顯示出該環節狀況有所好轉。除了頭部企業減產、主動調漲報價外，出口退稅政策調整也引發了連鎖反應。11月15日，我國財政部、稅務總局發布公告，明確自12月1日起下調209種出口產品的出口退稅，其中光伏產品出口退稅率由13%降至9%。此后，業內部分海外訂單搶在窗口期提前交付，國內市場短期供不應求，價格隨之走高。多家電池廠商也上調了海外產品的報價。
組件環節方面，作為直接面向下游需求的終端產品，組件價格是全行業的風向標，但這一環節的漲價也最為艱難。根據統計數據，截至11月底，各類組件的成交價格均與10月底持平，但四季度以來價格有所下降，全年跌幅顯著。近期，從主管部門到行業協會再到各大企業，都在強調“反內卷”、“反惡性競爭”和“自律”，對低價競標起到了一定的抑制作用。然而，四季度是組件廠商沖擊年度出貨量、完成業績指標的關鍵時期，供應端強烈的出售意愿對價格上漲形成了抑制作用。
根據光伏行業協會的測算數據，N型一體化組件的成本價為0.69元/W（含稅、含最低必要費用），而市場成交價格基本卡在這一成本價左右，P型略低，N型TOPCon略高。但成交價格中的最低價格遠低于這一水平，N型TOPCon的最低現貨價格已低至0.6元/W。近期，我國國內光伏新增裝機環比明顯放緩，入冬后受施工進度影響，裝機需求可能進一步走弱，對組件價格同樣形成壓力。
