【ITBEAR】香江電器近日向港交所遞交了IPO申請，標志著其再次向資本市場邁進。這家自2012年成立的公司，專注于廚房小家電及非電器類家居用品的研發、設計與銷售，產品遠銷全球70多個國家和地區。
香江電器的上市之路并不平坦。自2017年起，公司先后在A股和港股嘗試上市，歷經多次波折，包括與不同券商的合作與終止，最終在2024年選擇國金證券作為保薦機構，再次沖擊上市。
公司業務高度依賴海外市場，尤其是北美洲，其中美國市場收入占比高達80.85%。為拓展全球版圖，香江電器計劃在東南亞建廠，而此次IPO的主要目的之一就是籌資支持泰國建廠。
香江電器的產品線豐富，但業務結構較為單一，主要依賴ODM/OEM模式，客戶集中度高，且自主研發和品牌建設投入有限。這導致公司在市場競爭中缺乏主動權，毛利率水平也低于同行業可比公司。
盡管在海外市場表現不俗，尤其是在電熱水壺細分市場上占據領先地位，但香江電器在自主品牌建設上仍存在不足。公司自2016年起發展OBM業務，但報告期內OBM業務收益及占比持續下降。
為提升自主品牌競爭力，香江電器計劃引進新品牌、探索投資及收購具有增長潛力的現有品牌。隨著國內市場競爭的加劇，越來越多的小家電品牌開始出海尋求新的增長點，香江電器也需加大自主品牌建設力度以實現持續利潤增長。
香江電器在招股書中透露，未來將通過IPO募集的資金用于設立泰國廠房、自動化與數字化升級改造等，以實現可持續增長。目前，公司已規劃在印尼和泰國建立生產基地，預計將于2025年投產。
