【ITBEAR】·讀創客戶端記者 周良成
在中國股市利好政策密集出臺和股市強勁反彈的當下，深圳市康曼德資本董事長兼投資總監丁楹接受了·讀創客戶端《股市特別報道·私募連線》專欄記者的專訪。他表示，當前股市的大漲與1999年的行情有諸多相似之處，而且2024年的人工智能技術則類似于1999年的互聯網，從側面映射著時代發展趨勢，蘊藏著新的投資機遇。
丁楹指出，自今年9月24日以來，多項利好政策的出臺扭轉了投資者的悲觀預期，助力股市的上漲。他認為，目前股市已進入技術性牛市，與1999年5月19日的行情頗為相似。然而，由于信息傳播速度的提升，本輪上漲的幅度和時間都有所壓縮。“前面兩年市場調整幅度較大，就像彈簧被壓得太緊，反彈力度自然也會更強。”
丁楹表示，隨著經濟基本面好轉，以及政策的逐步落地將為市場提供支撐。“現在市場已經實現了強有力的扭轉，目前市場處于牛市初期，仍具備上漲空間。目前A股的估值與全球其他國家股市比，與自己歷史估值比，都不算貴。”
在投資哲學方面，丁楹強調長期持有優質股票的重要性。他認為，理論上講，大多數人在牛市是更容易掙錢的，而且“牛市不言頂”，投資者應保持冷靜，避免在市場波動中盲目追漲殺跌。“10月8日交易量近3.5萬億，創歷史記錄，成交量大說明多空雙方的分歧大，屬于短期頂部，很多投資者在成交量大的時候涌進股市追漲，處理不好情緒又殺跌，就會出現在牛市虧錢的情況。”
同時，他建議00后投資者關注未來發展方向。他認為，對未來具備獨立判斷能力的年輕人，現在是入市的好時機。“我從24歲開始從事股票投資工作，現在最早一批00后也已經24歲了。00后炒股實際上也具有很多優勢，比如年輕人精力旺盛，學習、消化、吸收新事物的能力更強，行動力也更加果斷，能夠短時間內抓住機會。”
丁楹關注科技、消費和能源等領域，尤其看好人工智能的發展前景。“科技是第一生產力；消費代表最終需求，這種比較穩定的賽道容易找到偉大的公司；能源周期性比較強，而新能源涉及能源革命，具有長期投資價值。”
說到人工智能領域的投資，他將2024年的人工智能與1999年的互聯網相提并論，認為兩者都處于起步階段，未來幾年將深刻改變人類生活。“人工智能正在顛覆傳統行業，其產業鏈上的芯片、自動駕駛、人形機器人、大模型應用等領域都具有巨大投資機會。”丁楹表示，投資者應密切關注技術發展趨勢，及時調整投資策略。“當下是人類歷史上又一個新起點，人類歷史上有兩次顛覆式技術革命，一次是英國人發明了蒸汽機，開啟了工業革命，蒸汽機是對人類四肢的部分取代。而如今的人工智能，則是對人類大腦的部分取代。”
丁楹回顧自己30年的投資生涯，坦言擁有顛覆性技術的公司是很難被投資者發現，那些公司在早期往往規模比較小。丁楹回憶道：“在1999年時，有一個雜志評選了‘影響下一個世紀的100人’，當時我和馬云都在那100人當中。我當時在一家公募基金工作，管理著較大規模的基金，所以入選。而那時候馬云的公司還很小，但是當時那個雜志已經預判互聯網行業將改變下一個世紀。”他進一步說到：“實際上，1999年時，馬化騰正在深圳參加第一屆高交會，在進行融資，當時如果有投資人能夠發現這些互聯網的小公司，那么投資回報無疑是巨大的。”
談及風險管控，丁楹強調回撤控制、增加勝率和降低賠率的重要性。他建議投資者識別市場趨勢，在市場向下時減倉，向上時加倉。“股市最大的風險就是想不到的風險，想不到的風險才是超預期的。而科技股的風險，則在于技術路徑不成立。其原有優勢技術被其他技術顛覆或者取代。新的技術往往比較隱蔽，投資者不易發覺，對原有技術卻具有摧毀性影響。”
丁楹的目標是打造一家專注于A股和港股投資、具有較高識別度的私募機構。他認為深圳作為中國的科技中心和金融樞紐，私募行業發展潛力巨大。“投資是一個與人才息息相關的工作，只有吸引人才、培養人才，以及給人才一個寬松的發展環境，才能讓深圳真正發揮出其在私募領域的巨大潛力。”
對于投資者，丁楹建議：“第一，相信常識，相信專業機構里的專業人士，堅持長期投資、價值投資。第二，做自己最熟悉的事，做自己最擅長的事，在自己最熟悉的領域賺錢。第三，不要想一口氣吃成一個大胖子，采取定投模式分步建倉和出倉，以降低風險。”
