餐飲供應鏈巨頭富嶺科技股份有限公司（以下簡稱“富嶺股份”）近日宣布，其IPO注冊已在深交所生效，即將正式登陸主板市場。這家以塑料及生物降解材料餐飲具為主打產品的高新技術企業，其上市之路歷經波折，從2023年2月提交申請到今年11月注冊成功，歷時近一年。
富嶺股份的產品種類豐富，涵蓋刀叉勺、吸管、水杯、打包盒等多種餐飲用具，廣泛應用于餐飲堂食及外賣領域。目前，公司已在全球范圍內建立了四大生產基地，并在全國塑料一次性餐飲具制造企業中名列前茅。
然而，富嶺股份在經營層面仍面臨挑戰。2023年，公司營收和凈利潤均出現下滑，其中營收同比下降12.32%，凈利潤同比下降15.55%。盡管2024年前三季度公司營收有所增長，但凈利潤增長緩慢，且第三季度出現增收不增利的情況。
在產品結構上，富嶺股份的塑料餐飲具和生物降解材料餐飲具營收占比呈下降趨勢，而紙制品及其他業務營收占比大幅增長。這主要得益于國內新式茶飲市場的增長，公司成功開發了新客戶霸王茶姬，并保持了對原客戶茶百道的紙杯銷售穩定。
研發方面，富嶺股份的研發費用率在報告期內均低于同行業上市公司平均水平。公司在產能利用率不高的情況下仍計劃募資擴產，引發了市場關注。在客戶穩定性方面，富嶺股份也曾遭遇大客戶流失的風險，如2023年上半年被蜜雪冰城終止合作。
富嶺股份的創始人、董事長江桂蘭曾帶領公司于2015年在美國納斯達克上市，后于2020年私有化退市。此次回歸A股，公司估值實現了大幅增長。然而，作為家族企業，富嶺股份在企業管理規范方面仍需格外注意。
同時，富嶺股份還需應對全球限塑令帶來的挑戰。以美國市場為例，多個州和城市已出臺限制一次性塑料吸管使用的政策，這對公司未來經營業績可能造成不利影響。因此，公司應積極布局業務轉型，提前預防限塑令趨嚴帶來的風險。
