近期，全球金融市場聚焦美國國債的最新動態(tài)。據(jù)美國財政部發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年9月，美國國債的三大海外持有國——日本、中國和英國，在持倉上展現(xiàn)出明顯差異。日本雖依舊穩(wěn)坐頭把交椅，但當月減持了59億美元，持倉量降至11233億美元。緊隨其后的中國，則連續(xù)第三個月減持，共計減少26億美元，總持倉為7720億美元，持續(xù)保持在萬億美元以下的水平。
中國減持美債的決策，源自對美國經(jīng)濟狀況及美債風險的審慎評估。當前，美債規(guī)模已膨脹至36萬億美元，伴隨美國財政赤字的加劇，投資者對美債未來的償付能力產(chǎn)生疑慮。美聯(lián)儲9月的降息決策，進一步壓縮了美債的吸引力，促使資本尋找更安全的避風港。
值得注意的是，日本作為美國的傳統(tǒng)盟友，此次并未選擇接手中國拋售的美債，反而同樣采取了減持策略。這一舉動，無疑給美國財政帶來了額外的壓力。日本此舉，一方面源于國內(nèi)經(jīng)濟的挑戰(zhàn)，包括人口老齡化導致的內(nèi)需不振，以及國際金融市場的不確定性；另一方面，日元貶值背景下，減持美債成為穩(wěn)定匯率和提振經(jīng)濟的雙重手段。
中日兩國在美債問題上的同步行動，不僅引起了市場的廣泛關注，更在全球經(jīng)濟格局中引發(fā)了連鎖反應。兩國通過美債期貨等手段，有效對沖了美債價格下跌帶來的風險，確保了外匯儲備的安全。然而，這一事件也暴露出全球資本市場資金流動的新趨勢，新興市場正逐漸成為資本的新寵，美元霸權面臨前所未有的挑戰(zhàn)。
國際金融協(xié)會近期發(fā)出的警告，進一步加劇了市場的擔憂。特朗普時代的美國國債預計將呈現(xiàn)爆炸式增長，這一預期已經(jīng)推高了30年期美國國債的收益率，從9月的低點不到4%攀升至4.5%以上。投資者對美債的可持續(xù)性及其可能引發(fā)的通脹壓力表示深切憂慮。
在此背景下，全球資本市場的資金流動格局正發(fā)生深刻變化。新興市場以其獨特的吸引力，正逐步成為國際資本的新流向。這一趨勢不僅挑戰(zhàn)了美元的絕對地位，更在全球經(jīng)濟版圖中引發(fā)了新的競爭格局。
