近期，伯克希爾·哈撒韋公司，由傳奇投資者沃倫·巴菲特掌舵，其13F文件揭示了驚人的現金儲備增長，已躍升至3252億美元的歷史新高。年初時，這一數字僅為1680億美元。
巴菲特密切關注的市場估值指標——股市價值與美國經濟規模之比，同樣刷新了歷史記錄。這一變化引發了市場廣泛討論，投資者紛紛揣測巴菲特的意圖，是預見市場波動而做出的準備，還是單純的投資策略調整。
上海交通大學上海高級金融學院教授胡捷指出，當前美股市場市盈率偏高，巴菲特傾向于保留現金，以待市場調整時逢低買入。他強調，這是巴菲特一貫的投資哲學，在市場高點保持謹慎，低點則果斷出擊。
伯克希爾的投資組合亦有所調整，連續四個季度拋售蘋果股票，同時減持美國銀行股份。然而，巴菲特并未完全遠離市場，他新購入了達美樂比薩和泳池用品公司Pool的股票。
胡捷進一步分析，美股市場的增長過于依賴少數科技巨頭，如“七巨頭”企業，這可能導致市場調整的風險增加。巴菲特對此早有警覺，他更注重長期回報，而非短期市場波動。
資產管理公司Unison Advisors的負責人凱撒認為，巴菲特的投資策略是基于對未來長期回報的估計，而非短期市場預測。他強調，巴菲特并不擅長預測市場轉折，但擅長根據估值調整資產配置。
凱撒指出，巴菲特在經濟繁榮時期提高現金配置，以待市場調整時入場。這一策略在2008年金融危機前再次得到驗證，巴菲特在市場復蘇時增加現金儲備，并在危機來臨時果斷出手。
如今，市場與GDP的比率再創新高，預示著未來股票回報率將下降。高盛和摩根大通等機構亦預測，未來數年美股回報率將遠低于歷史平均水平。凱撒認為，這是巴菲特保持高額現金儲備的原因之一。
胡捷表示，巴菲特連續拋售股票并非看空市場，而是為未來的投資機會做準備。他強調，投資者應理性看待巴菲特的投資決策，不必過度解讀。
