近期，比特幣價格一路飆升，成功突破9.9萬美元大關，直逼10萬美元的歷史性里程碑。在此背景下，全球首家公開交易的比特幣財務公司MicroStrategy（MSTR）因持有超過33萬枚比特幣而備受矚目。
MSTR在董事長邁克爾·塞勒的帶領下，成功實現(xiàn)了從傳統(tǒng)企業(yè)軟件公司向比特幣投資基金的轉(zhuǎn)型。過去五年間，MSTR股價累計漲幅一度高達3000%，市值短暫超過千億美元大關。然而，就在比特幣價格不斷創(chuàng)新高的同時，知名做空機構香櫞研究突然發(fā)聲，指責MSTR的交易量已脫離比特幣基本面，導致其股價在11月21日暴跌16.16%。
香櫞研究并非唯一對MSTR持悲觀態(tài)度的機構。今年3月，Kerrisdale資本管理有限公司也曾呼吁投資者做多比特幣，但做空MSTR股票。此次股價大跌后，MSTR五年累計漲幅仍高達2520%，市值約為805億美元。
盡管面臨諸多質(zhì)疑，塞勒仍堅定地認為比特幣是未來的投資趨勢。他領導MSTR通過融資購買大量比特幣，旨在推動比特幣價格上漲，進而帶動公司股價上漲，形成良性循環(huán)。然而，這種策略也引發(fā)了外界對其財務穩(wěn)定性的擔憂。
在塞勒的激進策略下，MSTR已籌集大量資金用于購買比特幣。上周一，該公司宣布融資20.3億美元購買27200枚比特幣；本周，又宣布以約46億美元現(xiàn)金購買51780枚比特幣。截至目前，MSTR共持有331200枚比特幣，總價值約為329億美元。
為了降低融資成本，MSTR還發(fā)行了30億美元的0%可轉(zhuǎn)換優(yōu)先債券。這種債券的投資者不會獲得定期利息支付，但如果MSTR股價上漲，他們可以以溢價將債券轉(zhuǎn)換為股票，從而獲利。這一策略將債券持有人的回報與MSTR的財務穩(wěn)定性以及動蕩的比特幣市場緊密相連。
然而，這種高風險、高回報的策略也引發(fā)了外界的爭議。Discipline Funds創(chuàng)始人Roche指出，MSTR的做法雖然聰明，但同時也非常冒險，甚至與龐氏騙局有相似之處。他認為，對于投資者來說，市面上有更輕松的比特幣投資選擇，如比特幣ETF、Coinbase股票等。
盡管如此，塞勒的成功仍吸引了眾多投資者的關注。他領導的MSTR已成為數(shù)字資產(chǎn)領域的領導者，并計劃在未來三年內(nèi)籌集420億美元資金，繼續(xù)購買比特幣。這一戰(zhàn)略旨在將MSTR打造成為一家“比特幣銀行”，只經(jīng)營比特幣和以比特幣計價的資產(chǎn)。
在塞勒的示范效應下，越來越多的公司開始探索比特幣投資。例如，加密貨幣公司Marathon Digital和醫(yī)療軟件公司Semler Scientific也在積極購買比特幣，作為企業(yè)戰(zhàn)略的一部分。微軟等大型企業(yè)也對比特幣投資表現(xiàn)出濃厚興趣。
隨著比特幣價格的持續(xù)上漲，越來越多的投資者開始關注這一領域。然而，投資者也應意識到比特幣市場的波動性和高風險性，謹慎做出投資決策。
