國內(nèi)政策也將有力對(duì)沖，且管理層有較強(qiáng)意愿提振資本市場，為市場估值層面帶來支撐。從A股歷史上看，任何一次牛市，換手率的第一次升至高位的情形下，后續(xù)行情大概率將在3-6個(gè)月之間見到更高的位置。10月8日的這次換手率飆升，也很有可能是新一輪上漲行情的標(biāo)志性事件。凡是牛市行情中，都會(huì)出現(xiàn)成交量快速放大、換手率迅速提升的情況，而當(dāng)這種情況第一次出現(xiàn)時(shí)，往往意味著主力的進(jìn)場，后續(xù)還有相當(dāng)可觀的行情。
主力凈流入行業(yè)板塊前五：游戲，手游，農(nóng)業(yè)種植，有色 · 鎳，燒堿； 主力凈流入概念板塊前五：換電概念，云游戲，電競，土地流轉(zhuǎn)，短劇/互動(dòng)影游； 主力凈流入個(gè)股前十：北汽藍(lán)谷、三六零、三花智控、中信建投、太極實(shí)業(yè)、中國衛(wèi)通、君正集團(tuán)、華友鈷業(yè)、中國軟件、云賽智聯(lián)
A股市場持續(xù)高位震蕩，市場主線相對(duì)散亂。從10月整體情況來看，A股主要指數(shù)分化明顯，成長風(fēng)格領(lǐng)漲兩市。其中，科創(chuàng)50指數(shù)漲幅居前，10月累計(jì)上漲了11.13%。隨著上市公司三季報(bào)披露完成，長線資金的典型代表——社保基金和QFII的最新持股情況浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，有564家公司的前十大流通股股東名單出現(xiàn)社保基金的身影，773家公司的前十大流通股股東名單出現(xiàn)QFII的身影。瑞士聯(lián)合銀行、高盛國際資產(chǎn)管理、美林國際等外資巨頭均在今年三季度對(duì)多只A股進(jìn)行了大手筆布局。
展望11月，市場的驅(qū)動(dòng)因素仍然來自流動(dòng)性的進(jìn)一步改善以及風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升。在前期增量政策陸續(xù)落地，大量公募、保險(xiǎn)以及外資等機(jī)構(gòu)資金潛在加倉空間較大的背景下，后續(xù)市場上漲可能從“情緒”轉(zhuǎn)向“復(fù)蘇”，其上漲基礎(chǔ)也將更加扎實(shí)。截至目前，A股共有218家上市公司披露了三季度現(xiàn)金分紅方案，創(chuàng)近年來新高。2023年度，披露三季度現(xiàn)金分紅方案的公司僅有63家，2022年度同期為31家，2021年度同期為26家。多家公司表示，前三季度業(yè)績較好，達(dá)到特殊分紅條件，因此計(jì)劃進(jìn)行現(xiàn)金分紅。
文旅消費(fèi)正呈現(xiàn)大眾化、個(gè)性化趨勢，AI技術(shù)賦能文旅產(chǎn)業(yè)，提升供需匹配效率。當(dāng)前，國內(nèi)不少知名景區(qū)推出AI旅游助手，幫助游客規(guī)劃線路、購買門票等。同時(shí)，各大旅游平臺(tái)發(fā)布AI大模型，從準(zhǔn)備行前攻略，到提供行中實(shí)時(shí)信息，再到行后服務(wù)，多維度提升用戶旅游體驗(yàn)。認(rèn)為在政策的推動(dòng)下，AI技術(shù)持續(xù)進(jìn)步，智慧文旅將成為文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要方向，又到了秋冬季節(jié)，“冬季小土豆”能否再走一波，也值得近期關(guān)注一下，畢竟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，旅游帶動(dòng)消費(fèi)是必不可少的！
隨著“雙十一”臨近，黃金品牌紛紛開展優(yōu)惠活動(dòng)，為備戰(zhàn)“雙十一”，各大黃金品牌推出了一系列優(yōu)惠措施。一些品牌推出了生肖新品，并對(duì)龍年限定款進(jìn)行打折處理。在黃金價(jià)格高企的背景下，一些品牌推出了小克重產(chǎn)品。對(duì)于黃金價(jià)格未來走勢，華泰期貨認(rèn)為，黃金價(jià)格仍有上漲空間。對(duì)于國內(nèi)黃金飾品消費(fèi)市場走向，四季度通常為婚禮舉辦的旺季，婚禮增多，疊加黃金零售商為明年春節(jié)假期備貨，預(yù)計(jì)將共同促進(jìn)黃金飾品銷售。
上證指數(shù)重回3300點(diǎn)之上，主力資金的護(hù)盤拉升表現(xiàn)較強(qiáng)，這也導(dǎo)致了11月初的盤面變化較大。國內(nèi)財(cái)政寬松疊加海外美債利率上行的前景下，A 股反彈或?qū)⒀永m(xù)。美債利率反彈疊加財(cái)政發(fā)力仍在繼續(xù)，前期股市上漲并非是基本面因素的兌現(xiàn)，更多是DDM 模型中風(fēng)險(xiǎn)情緒因子催化。金融股的拉升，對(duì)于指數(shù)的上漲起到了至關(guān)重要的作用，這也將關(guān)系到之后指數(shù)的高度。
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)本周漲幅相對(duì)較大，出現(xiàn)了明顯的反彈行情，市場盤面的表現(xiàn)也是非常不錯(cuò)的，隨著高位股出現(xiàn)大分歧后，盤面變化較為明顯。本周涉及到美國大選問題，一旦特朗普上任后，再通脹交易下美債利率易上難下，而國內(nèi)財(cái)政力度仍有穩(wěn)步加碼的空間，二者權(quán)衡來看分子端盈利的潛在利好超過分母端估值的壓力，流動(dòng)性對(duì)的定價(jià)邏輯上，今年內(nèi)資中長線資金和戰(zhàn)略資金的邊際定價(jià)權(quán)也取代了此前的外資。
