經歷了兩個季度的補救，理想正從MEGA失利的陰霾中走出。
10月31日，理想發布三季度財報，總收入、季度交付量都創下歷史新高。
吳迪 攝
四季度展望亮點不再
根據財報，理想三季度總營收達到429億元，其中車輛收入為413億元，占總收入的96.27%。
營收的高增得益于三季度交付量創新高。
理想三季度交付15.28萬輛，同比增長45.4%，主要由于新車理想L6交付量的快速提升。據乘聯會統計，理想L6三季度的交付量占比達到49.1%，理想L7為22.4%、理想L9為14.2%、理想L8為12.6%、理想MEGA僅為1.5%。
此基礎上，理想在中國20萬元以上電動車市場的占有率環比提升2.9個百分點至17.3%，公司CEO李想表示，公司在20萬元以上電動市場的市占率每個季度都在提升，長期目標是在該市場中將占有率提升至25%。
然而低價車理想L6占比過高也帶來了隱藏風險，三季度理想的單車均價受到影響，環比下滑0.9萬元至27萬元。但好在并未下滑至市場預期的26.6萬元，長橋證券分析，或是因為隨著理想智駕表現的提升，理想L系列中其他高價車型的Max與Ultra版本的選擇比例隨之提升，一定程度上對沖了理想L6占比上升的不利影響，緩解單車均價的下滑速度。
單車均價下滑的另一原因是高毛利車型理想L9在市場中的交付表現并不亮眼。目前市場上理想L9最大的對手就是問界M9，9月問界M9的銷量達到1.5萬輛，理想L9僅為7597輛，前者銷量是后者的約兩倍。
不過好在三季度因為制造成本較低的理想L6熱銷，疊加電池成本持續下滑，理想單車成本環比下滑1.3萬元至21.4萬元。單車均價與單車成本的變化讓三季度理想單車毛利達到5.7萬元，環比提升0.4萬元，當季整車毛利率環比提升2.2個百分點至20.9%。
理想三季度的費用開支有所克制。一方面，交付量大幅提升的情況下，公司該季度銷售、一般及管理費用為34億元，同比增長32.1%，明顯低于交付量的45.4%增速；另一方面，因下半年沒有新產品推出，理想三季度研發費用同比下滑8.2%至26億元。
毛利率提升疊加費用克制讓理想的盈利能力得到保持，三季度凈利潤達到28億元，同比提升0.3%，連續八個季度實現盈利。
業績電話會議上，李想對公司四季度提出展望：預計新車交付量為16萬輛至17萬輛，同比提升21.4%至29%；總營收為432億元至459億元，同比提升3.5%至10%。
在10月交付5.14萬輛的基礎上，理想需在后兩月實現月銷5.4萬輛至5.9萬輛。業內人士表示，年底是各家車企沖銷的關鍵時刻，理想要完成該目標或許并不難，但在沒有新車型加入的情況下，理想或會加大“價格戰”的力度以保銷量。
“套娃車”尋新競爭力
下半年沒有新車，理想希望通過智駕、補能等方面提升市場競爭力。
如今理想的“套娃”車除了價格不斷下探外，其他競爭力正逐漸減弱。有業內人士認為，理想憑借先發優勢在增程市場中快速提升，但更多增程新車的涌入讓理想“奶爸車”“冰箱、彩電、大沙發”等亮點愈發黯淡，理想發展智駕、補能等不僅是大趨勢，或許也是其當前為數不多加強自身競爭力的手段。
今年，理想開始更加專注智駕的研發。
業績會上，李想預判未來三到五年，影響汽車產品迭代的最大變量將會是人工智能，包含基于真正的人工智能的智能駕駛和智能助手，將給消費者帶來和今天完全不同的體驗，這也會是質變的開始。
今年4月，理想成立智能駕駛“端到端”小組；6個月后，理想智能駕駛“端到端+VLM（視覺語言大模型）”隨OTA 6.4版本開啟全量推送，覆蓋車型包括L系列和MEGA的AD Max版本。
會上，理想汽車總裁兼總工程師馬東輝還介紹了公司智駕的最新進展，“理想已經啟動L4級自動駕駛的預研，在當前視覺語言大模型的基礎上，研發能力更強的車端視覺語言動作大模型，并與云端世界模型結合，形成強化學習體系。同時，理想計劃加大在智能駕駛基建方面的投入，提高云端訓練算力和訓練里程數”。
左宇 攝
補能方面，理想要在今年完成2000座充電站。截至10月31日，理想剛完成1000座充電站落成，平均每天建設2.4個充電站，這意味著11月與12月其日均要建立超16座充電站，才能實現年度目標。
盡管目前只有MEGA一款純電車型，但公司仍認為在純電車型大批量上市前，提前建設好補能網絡是重中之重。只不過，理想的布局相較其余新勢力而言略晚，業內人士稱，小鵬、蔚來甚至特斯拉早已開始布局補能網絡，因為是他們銷售的都是純電車型，理想主打增程，一定程度上影響了公司對補能網絡的重視程度。
數據顯示，2023年底，理想僅上線約300座充電站，彼時小鵬已經設立超1100座充電站，特斯拉在中國的超充站超過1800座，蔚來的換電站也已超過2000座。
明年將發的純電車型已“箭在弦上”，當下快速布局補能網絡能為其能順利推進純電產品鋪路。李想認為，當自營超充樁數量與特斯拉中國的數量相近，才是純電產品推向市場的合適時機。
當增程車市場愈發飽和，理想需要找尋新優勢點，明年純電產品能否幫助公司擺脫“套娃車”標簽，助其業績更上一層樓仍是未知。
記者：吳迪
編輯：王克
責任編輯：畢丹丹
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