【ITBEAR】近期，全球流動性環境持續釋放寬松信號，美聯儲時隔4年重啟降息周期后，11月8日議息會議繼續降息的概率仍較高。國內10月21日LPR史上最大幅度降息之后，相關部門表示年內仍有25BP-50BP的降準空間。
全球央行近期掀起“降息”潮，在資本市場可能出現流動性拐點的背景下，受益于更低融資成本和更低利率的成長風格有望崛起，價值轉成長拐點或將出現。
面對可能的成長風格占優，大家關注的焦點可能是，當前的科技成長主線可能是什么？
科技成長板塊的估值依賴于產業“故事”所描繪的遠景空間。當前國內資本市場較“誘人”的兩大科技故事可能分別是（1）AI產業趨勢的崛起；（2）國內科技自立自強。
前者是全球科技行業的貝塔，后者是我國在這場科技革命中的阿爾法。而信息技術國產化行業，就是結合這兩者于一身的優勢賽道。
什么是信息技術國產化：信息技術國產化，即信息技術應用創新產業，是中國為了建立自主可控的信息技術底層架構和標準，保障國家信息安全而推動的重要戰略。信息技術國產化產業的核心目標是在芯片、傳感器、基礎軟件、應用軟件等領域實現國產替代，減少對外部技術的依賴，提升國內信息產業的競爭力。
站在當前時點，信息技術國產化或迎來三大催化：
一、政策端：資金端得到有力補充
2024年重要工作報告提出，為系統解決強國建設、民族復興進程中的一些重大項目建設資金問題，從今年起開始擬連續幾年發行超長期特別國債，2024年先發行1萬億元人民幣。本輪超長期特別國債將聚焦國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設（“兩重”），涉及科技創新等領域。
10月8日，國內重要會議指出：（1）國內7000億元中央預算內投資已經全部下達，用于“兩重”建設；（2）提前謀劃并下達明年部分“兩重”建設項目清單，未來加力支持“兩重”。
整體而言，伴隨未來財政政策力度空間的明確，“信息技術國產化”大概率是受益方向。
二、產業端：國產化空間廣闊
信息技術國產化產業的本身發展背景在于，過去中國的IT底層標準、架構、產品、生態大多由國外IT商業公司制定，存在底層技術、信息安全、數據保存方式被限制的風險。
當前國內相關產品國產化率逐年提升，但仍然處于5%左右的低位。
10月22日，我國首個國產移動操作系統——原生鴻蒙操作系統正式發布，這也是繼蘋果iOS和安卓系統后，全球第三大移動操作系統。
關于在芯片、光刻機領域的催化也頻頻出現，伴隨優勢國產產品的出現，我國信息技術國產化節奏有望加速推進，為產業鏈相關企業帶來廣闊盈利空間。
圖：我國PC和服務器操作系統國產化率
三、持倉端：計算機持倉處于歷史低位區域
歷史來看，在相對較低的持倉比例前提下，未來如果行業出現可觀變化時，板塊持倉“修正”空間或較大，可能會出現可觀的行情。
當前與信創高度相關的計算機板塊公募持倉處于2022年的低位區域，未來產業政策與趨勢持續演繹后，行情修復或值得期待。
圖：計算機板塊機構持倉處于歷史低位區域
科創創業50指數布局我國優勢“新質生產力”龍頭，龍頭占比達31%，其背后映射出的科技長期自立自強趨勢或值得關注！
今日指數：科創創業50指數布局科創板和創業板總市值較大的50只科技龍頭股。科創板和創業板各有優勢，科創板的優勢行業主要是芯片、創新藥，創業板的優勢行業主要是計算機、新能源，雙創50相當于各取所長，代表中國整體新質生產力資產。科技龍頭股流動性好，承接大資金的能力較強。
相關產品：雙創50ETF（159782）
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