【ITBEAR】10月30日訊（記者 陳俊蘭）今年以來A股再融資市場受理情況呈現出明顯的下降趨勢，監管政策的收緊對市場產生了顯著影響。但隨著三家交易所IPO審核動態有回暖跡象，10月再融資項目也迎來了新變化，再融資審核有所提速。
從受理情況來看，截至10月29日，再融資新增受理16家，其中，滬市板塊新增主板受理7家，科創板3家，深市板塊新增主板受理4家，創業板2家。
以月度受理變化來看，2024年各月的受理數量均未超過20家。具體來看，1月18家、2月2家、3月2家、4月14家、5月5家、6月6家、7月6家、8月10家、9月6家。這一趨勢表明，自2023年8月證監會表態再融資節奏收緊后，再融資市場一直處于較為冷淡的狀態，但從10月受理16家情況來看，與過往相比已呈現明顯上升的趨勢。
年內受理新增受理再融資85家
根據三大交易所數據，2024年再融資共計新增受理85家，其中上證主板29家，科創板14家，深證主板25家，創業板15家，北交所2家。今年新增受理的再融資企業已有9家企業終止再融資項目，46家還處于已問詢狀態。
從政策面來看，在“科創板八條”發布四個月后，10月11日，上交所發布《上海證券交易所發行上市審核規則適用指引第6號——輕資產、高研發投入認定標準（試行）》對科創板公司“輕資產、高研發投入”的認定標準已經明確，旨在鼓勵企業增加研發投入，提高科技創新能力，從而暢通融資渠道。
申萬宏源研究新股策略首席分析師彭文玉認為，在政策支持下，預計科創板公司再融資步伐有望加快，尤其是滿足“輕資產、高研發投入”標準的公司有望率先受益，其再融資用于補流或還債的比例也將提升。
年內完成再融資項目168單
Wind數據顯示，今年以來共完成再融資項目168單（按發行日統計），與去年同期480家相比，不足上年同期的四成。再融資項目規模合計為1484.65億元，同比減少70.92%。
其中，再融項目資規模包括849.41億元的增發資金及617.34億元的可轉債和可交換債資金，僅1家企業完成17.9億元的優先股發行，無配股項目發生，各項數據與去年同期相比均呈現不同程度的下滑。
在參與再融資項目的保薦機構中，中信證券為年內完成的項目家數最多的券商，共計29家；除中信證券外，排名前五的券商還包括中金公司（17家）、中信建投證券（14家）、國泰君安證券（12家）、國金證券（11家）華泰聯合證券（9家）。廣發證券、招商證券及中泰證券完成的再融資項目均為5家。完成4家的則是海通證券、民生證券、東方投行、國信證券及甬興證券。3家的為財通證券、長江證券承銷保薦以及興業證券。完成2單再融資項目的有7家券商各，完成1單再融資項目的有18家券商。
從再融資承銷規模來看，中信證券以募資總金額280.06億元排名第一。募資總規模合計超過百億的券商還有中金公司（278.97億元）、華泰聯合證券（147.50億元）、國泰君安證券（109億元）。募資總額排名四到十的券商分別為，國金證券（97.21億元）、中信建投證券（95.04億元）、廣發證券（94.65億元）、招商證券（46.99億元）、首創證券（46億元）、海通證券（40.52億元）。
以再融資保薦承銷收入來看，42家券商實現承銷保薦收入共計7.94億元，與去年同期28.86億元相比，下降72.48%。收入排名前五的券商分別為中信證券（2.35億元）、國金證券（0.81億元）、華泰聯合證券（0.97億元）、中信建投證券（0.65億元）、中金公司（0.43億元）。
37券商存在再融資項目撤否情況
撤否率已成為投行業務質量評價的重要扣分項。根據中證協發布的《證券公司投行業務質量評價辦法（試行）》，撤否率與投行業務質量評價直接掛鉤，對撤否情況的扣分力度明顯較大。
Wind數據顯示，截至目前，滬深北三家交易所再融資項目終止審查企業已達649家，年內參與再融資保薦項目的券商，其中37家券商存在再融資撤否情況。從撤否項目的分布來看，滬主板、深主板、創業板和科創板均有涉及，其中深主板最多為267家。從項目的撤回情況來看，主動撤回家次居多。
由于承銷基數較小，有12家券商再融資項目的撤回率高達100%。其中包括德邦證券、世紀證券、五礦證券、東吳證券、中天國富證券、恒泰長財證券、華金證券、第一創業承銷保薦、萬聯證券、方正證券承銷保薦、西南證券、中山證券。
以再融保薦數量超過10家的券商來看，撤否率均在30%左右。其中，中信證券（21.74%）、中信建投證券（34.21%）、國泰君安證券（31.82%）、中金公司（31.25%）、華泰聯合證券（25%）、海通證券（23.08%）、國金證券（38.46%）。
