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2 024年全球白銀總供應量接近10.04億盎司，而總需求量為12.19億盎司。
文 | 邁拉·P·賽豐
編輯 | 郭力群
今年黃金價格屢創新高，與此同時，白銀價格也出現了上漲，分析人士認為，白銀供應趕不上需求增長的情況將繼續存在，今年年底銀價可能會漲到每盎司40美元或更高。
近30年來一直為投資者提供黃金價格、研究和信息的網站GoldSeek.com的總裁兼創始人彼得·斯皮納(Peter Spina)認為，從基本面來看，多種因素將推動白銀出現“融漲”。
斯皮納說：“在金價不斷創下新高的同時，白銀的購買壓力也在增加，白銀已經連續第四年出現供應短缺的情況。”世界白銀協會(The Silver Institute)預測，在2021年、2022年和2023年出現供應短缺之后，2024年全球白銀總供應量接近10.04億盎司，而總需求量為12.19億盎司。
周一，紐約商品交易所12月交割的白銀期貨結算價上漲66.1美分，至每盎司33.895美元，漲幅2%。道瓊斯市場數據(Dow Jones Market Data)顯示，從交投最活躍的12月期貨合約來看，白銀期貨結算價有望創下2012年11月29日以來的最高水平。今年迄今為止，12月交割的白銀期貨價格上漲了約41%。
斯皮納說：“銀價的上漲正在獲得更多投資者和投機者的關注，這意味著銀價接下來會大幅上漲，可能在年底之前達到每盎司40美元以上。”
白銀期貨結算價曾在1980年1月17日達到48.70美元的歷史高點，1980年1月18日曾創下50.36美元的盤中歷史高點。
黃金的上漲一直是投資者的關注焦點，周一盤中，金價觸及每盎司2755.40美元的歷史新高，斯皮納指出，金價上漲讓“銀價看起來便宜”。
12月交割的黃金期貨結算價周一報每盎司2736.40美元。
斯皮納指出，白銀“在很長一段時間內表現一直落后，讓許多投資者感到沮喪，黃金類股票和白銀類股票也是如此，不過，這種持續了很長時間的沮喪情緒正在消退。”
斯皮納還指出，礦商股非常值得買入，它們的利潤率正在大幅增長，股價表現卻較為落后，與此同時，此類股票的成交量很低，該領域沒有獲得投資者的關注。
跟蹤在費城證券交易所上市的貴金屬礦商股走勢的費城金銀指數(Philadelphia Gold and Silver Index)今年上漲超過30%。
不過，白銀價格和白銀類股票的表現相對落后，斯皮納認為，這意味著它們“全力追趕的階段已經開始”，他還指出，正如他過去曾看到的情況那樣，“投資者持續多年的沮喪情緒轉眼間可能就會消散。”
斯皮納說，黃金類股票和白銀類股票的融漲階段看起來已經開始，正如預期中的那樣，銀價將突破關鍵阻力位，金銀比將大幅下降，當出現這些現象時，就是銀價上漲速度加快的時候。
截至周一，買入1盎司黃金需要近81盎司白銀，根據CMC Markets的數據，在現代歷史上買入1盎司黃金平均需要大約55盎司白銀，目前較高的比率表明，白銀有機會跑贏黃金。
斯皮納認為，銀價朝40美元或更高上漲更多代表的是“貨幣利益”，而非經濟前景的跡象。
他說，白銀正在“跟著黃金走”，投資者意識到，白銀四年來的結構性供應短缺“不會在價格不走高的情況下自行解決”。
斯皮納同時指出，在朝40美元以上上漲的過程中，如果銀價回落，投資者不要感到過于意外，他說：“這個過程中的波動性將非常高，會出現大幅回調的情況。”
斯皮納認為，目前來看，銀價將在30美元左右獲得“堅實支撐”。
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