在蔚來汽車成立的第十個年頭，公司創始人李斌通過一封全員信，坦誠地表達了公司當前面臨的挑戰與未來的發展方向。與過去的高調姿態不同，李斌這次的言辭顯得更加務實與自省，沒有過多的慶祝活動，只有對過去的復盤和對未來的期許。
李斌在信中提到，盡管蔚來在成立之初設定了2024年實現盈利的目標，但現實卻未能如愿。因此，他將盈利的時間表推遲到了2026年，并強調這是不容有失的工作任務。這一調整，無疑反映了蔚來在市場競爭中的嚴峻形勢。
回顧過去的十年，蔚來從造車新勢力的領軍者，逐漸滑落至市場排名的中游。曾經風光無限的“蔚小理”組合，如今已變成了“理小蔚”。在市值方面，蔚來也被小鵬和理想遠遠甩在了后面。截至某時間點，蔚來的市值僅為720億港元，遠低于小鵬的880億港元和理想的1870億港元。
今年上半年，蔚來曾一度擺脫了銷量萎靡的陰影，其高端品牌形象和換電服務模式在激烈的市場競爭中獲得了認可。然而，到了第三季度，蔚來似乎又回到了“車越賣多，越虧損”的困境中。盡管交付量創下了歷史新高，但營收卻同比下滑，凈虧損同比擴大。
這一反差，讓市場對蔚來是否站穩純電高端市場產生了質疑。原本引以為豪的高端品牌價值，在激烈的市場競爭面前，并沒有起到太多的保護作用。決定是否起量的關鍵，不在于品牌力，而在于降價促銷。這相當于戳破了蔚來高端品牌的幻象，也讓公司的盈利情況沒有得到絲毫改善。
面對這一困境，李斌選擇了背水一戰。他設定了“2026年實現公司盈利”的新KPI，并對全員發出要求，強調這是不容有失的任務。為了實現這一目標，蔚來開始調整策略，通過推出子品牌樂道和螢火蟲等更下沉的產品來拉動銷量。同時，蔚來還回收了部分主品牌的促銷措施，主動調低主品牌銷量，以保證毛利率的提升。
樂道的表現成為了蔚來未來增長的關鍵。在廣州車展期間，樂道汽車總裁透露了其最新產品L60的銷售情況。他表示，L60的訂單遠超預期，生產訂單已經排到了明年一季度。這一好消息讓蔚來看到了未來增長的希望。
然而，這一策略也意味著蔚來開始向現實低頭，將寶押在了更下沉的產品上。至于主品牌的市場銷量，在盈利生死線上，已然顧不上了。盡管如此，從現狀來看，這未必不是一條可行路徑。畢竟，對于蔚來來說，先活下來才是王道。
在給出的第四季度業績指引中，蔚來預計汽車交付量將介于72000至75000輛之間，較去年同期同比增長43.9%至49.9%。這一樂觀的增長預期，正是基于樂道等子品牌的良好表現。蔚來能否在2026年實現盈利的目標，還需要時間的驗證。但無論如何，這一場背水之戰已經打響，蔚來正全力以赴地迎接挑戰。
