隨著2024年步入尾聲，港股市場呈現出顯著的回暖態勢，吸引了眾多投資者的目光。據Wind數據統計，截至11月26日，恒生指數年內累計漲幅達到12.3%，恒生科技指數也緊隨其后，實現了12.09%的上漲。
步入歲末年初的交替時刻，各大券商機構紛紛發布2025年度策略報告，聚焦港股市場的未來走勢。從各大機構的預測來看，2025年港股市場前景普遍被看好，科技互聯網、消費電子以及高分紅紅利等領域成為了機構們普遍看好的投資方向。
特別是在消費電子行業，機構的樂觀展望為相關個股的股價上行提供了有力支撐。作為消費電子領域的領軍企業，聯想集團憑借其卓越的市場地位、科技創新能力和穩健的經營基本面，在行業景氣度持續向好的背景下，投資價值日益凸顯。
港股市場的前景之所以被普遍看好，主要得益于多方面的積極因素。一方面，港股作為離岸金融市場，其行情表現深受國內經濟狀況和國際資本流動性的影響。國內經濟企穩回升的趨勢為港股市場的中長期發展提供了堅實基礎，而海外主要央行的降息政策則進一步放寬了港股市場的分母端約束。
另一方面，港股市場的交易環境也在持續改善。內地南向資金的持續凈流入顯著提升了港股市場的流動性，市場分析認為，未來南向資金在港股市場中的定價權或將進一步增強。同時，隨著國內一系列政策的推出，港股市場的情緒逐漸轉為樂觀，投資者的市場預期也變得更加積極。
港股市場的低估值優勢也是吸引投資者的重要因素之一。與全球其他主要市場相比，港股的市盈率和市凈率均處于較低水平。高盛等投資機構維持高配港股的投資建議，認為港股在全球股票范圍內仍具有較高的投資吸引力。
在港股市場整體上行的大背景下，恒生科技指數的投資價值尤為突出。國信證券指出，恒生科技指數業績確定性高，上行時能產生超額收益，因此在港股上行空間時應予以超配。中信建投則基于經濟向好的預期認為，隨著2025年下半年經濟內生增長動能的修復，恒生科技指數有望迎來盈利預期修復下的貝塔行情。
在恒生科技指數的上行預期中，互聯網、消費電子等科技板塊進一步獲得了多家券商的看好。中信建投建議關注電商、消費電子等內需相關子賽道的龍頭企業；中信證券則看好科技及消費板塊的估值修復行情，認為互聯網、消費電子、生物科技等領域存在投資機會；國泰君安則建議在行業配置上關注受益于政策支持、景氣回升或具韌性的利率敏感型行業，包括電子、汽車及新能源和消費等。
消費電子賽道之所以受到青睞，主要得益于PC、手機及平板等核心產品銷量的持續提升。這些產品已經實現了連續五個季度的向上增長，并有望在全年實現正增長。隨著AI PC、AI手機等AI終端的持續滲透，消費電子行業有望迎來量價齊升的機遇。中金公司等機構指出，消費電子是供給出清后行業周期自身向上的板塊，是2025年值得關注的結構性機遇。
在港股消費電子板塊中，聯想集團等龍頭廠商的投資吸引力尤為突出。作為全球PC之王和領先的手機、平板廠商，聯想集團不僅業績持續超預期，還以AI終端布局展現出強勁的增長潛力。聯想集團以“一體多端”戰略為核心，構筑了涵蓋AI PC、AI手機、AI平板和AIoT等多端產品的AI終端產品體系，并通過內嵌個人智能體等方式增強了產品的競爭優勢。
在AI PC領域，聯想集團的優勢尤為明顯。在中國市場，聯想集團的AI PC銷量占比已達到兩位數；在海外市場，聯想集團發布的針對海外AI PC的AI Now智能體也獲得了市場的廣泛認可。根據Canalys數據，今年第三季度，聯想集團AI PC在Windows系統領域的全球市場份額已達到12%。
整體來看，隨著政策面、資金面及基本面預期的持續向好，港股市場有望在2025年繼續上行。消費電子等景氣賽道也將不斷釋放配置價值。作為港股AI PC領域的領軍企業，聯想集團憑借穩健的經營業績和AI賦能的增長動能，其股價后市表現備受期待。目前，東方證券、中金公司、大摩打通、高盛等多家券商機構均看好聯想集團的上行潛力，并給予了其較高的目標價。
