小鵬汽車發布“史上最強”三季報，面臨交付挑戰與盈利困境
在經歷了兩年的低谷期后，小鵬汽車的經營狀況終于迎來了轉機。公司第三季度財報被冠以“史上最強”的稱號，不僅超額完成了季度交付目標，當季營收也突破了百億元大關，同時毛利率更是達到了新的高度。然而，盡管業績表現不俗，小鵬汽車依然未能實現盈利，且第三季度的凈虧損環比有所擴大。
在銷量方面，小鵬汽車第三季度總交付量為4.65萬輛，同比增長16.3%。其中，MONA M03車型在第三季度開始大批量交付，9月銷量破萬，占當月總交付量的近一半，助力小鵬汽車9月交付量突破2萬輛大關。然而，隨著銷量的增加，小鵬汽車也面臨著嚴峻的交付挑戰。盡管手里握有大量訂單，但產能依然難以滿足市場需求。
值得注意的是，小鵬汽車的單車售價在逐季下滑。根據營收和銷量數據粗略估算，第三季度單車均價為18.9萬元，較第一、第二季度的25.41萬元和22.58萬元有所下降。這主要是由于低價車型MONA M03的熱銷所致。雖然成本控制使得汽車毛利率得到改善，但與同行相比，小鵬汽車的毛利率仍有差距。
在毛利率方面，小鵬汽車第三季度達到了15.3%，環比第二季度增長了1.3個百分點。公司財務與會計副總裁表示，這主要得益于成本結構的持續改善以及電池成本的下降。然而，與已披露三季報的新勢力車企相比，小鵬汽車的毛利率表現并不突出。例如，理想汽車的車輛毛利率為20.9%，蔚來汽車為13.1%，小米集團智能電動汽車等創新業務毛利率為17.1%。
為了應對交付挑戰和提升利潤率，小鵬汽車推出了新款車型P7+。公司管理層表示，P7+搭載了最新平臺，實現了成本降低目標，整車毛利率也達到了雙位數。然而，隨著新車的上市，小鵬汽車的產能將面臨更大的考驗。目前，MONA M03以及P7+這兩款車上有大量積壓訂單，已經排到了明年一季度。因此，提升產能成為了小鵬汽車的當務之急。
在外部競爭方面，小鵬汽車也面臨著不小的挑戰。以MONA M03為例，廣汽埃安推出的AION RT與其形成了正面競爭。盡管MONA M03的銷量火爆，但在產能不足的情況下，如何保持產品的市場吸引力和競爭力成為了一道難題。不過，小鵬汽車對未來銷量依然充滿信心，并規劃了2026年之前的生產計劃，以擴大產能和豐富車型。
