【ITBEAR】蔚來三季度財報揭曉：銷量穩步上升，虧損依然嚴峻
近期，蔚來汽車發布了其2024年三季度財報，數據顯示公司月均銷量超過2萬輛，共計銷售61855輛，同比增長11.6%，環比增長7.8%。這一銷量成績標志著蔚來在市場上的步伐愈發穩健，然而，與之相伴的卻是依然難以忽視的虧損問題。
盡管銷量增長和物料成本降低使得公司營收和毛利有所增長，毛利達到約20億元，同比增長31.8%，但公司仍然面臨超50億元的凈虧損。前三季度，公司總營收為460.28億元，同比增長19.51%；凈虧損則為155.26億元，同比僅小幅減虧0.18%。
蔚來汽車董事長李斌在財報電話會中表示，公司計劃在2025年逐步收窄虧損，2026年有望盈利。然而，這一表態并未能完全消除投資者和市場的擔憂。早在2022年，李斌就曾預言蔚來將在2024年實現盈虧平衡，但現實情況顯然與預期存在差距。
從財務數據來看，高昂的研發支出和銷售及行政費用是蔚來虧損的主要原因。三季度，這兩項支出共計74.2億元，其中研發費用高達33億元，同比增長9.2%，環比增長3.1%。前三季度，公司共投入研發94億元，銷售及行政費用為108.6億元，兩者累計達202.6億元。
與此同時，持續的高研發投入和虧損進一步消耗了公司的現金儲備。截至9月30日，公司現金及現金等價物、受限制現金、短期投資及長期定期存款為人民幣422億元，但85%的負債率也揭示了公司面臨的較大債務壓力。
為了緩解資金壓力，蔚來正在通過優化成本、提升毛利率等措施努力。然而，銷量未能形成規模效應，公司仍需要外部“輸血”。財報顯示，今年9月，來自合肥的戰略投資者向蔚來投資33億元，但這一資金能否支撐公司長遠發展仍是個未知數。
在產品線方面，蔚來推出了樂道品牌，并發布了首款車型L60，意圖通過更親民的價格和更高的性價比來搶占市場。然而，產能交付問題卻成為了樂道L60發展的絆腳石。盡管李斌表示公司正在加速全供應鏈爬產進程，預計在12月份樂道L60產能將突破1萬臺，明年3月份達2萬臺，但目前的交付情況仍然未能滿足市場預期。
蔚來在資本市場上的表現也不盡如人意。自9月底以來，公司股價持續走低，不到2個月內股價已經跌去近30%，市值也被小鵬反超。這一系列不利因素使得市場對蔚來的發展前景產生了更多憂慮。
盡管面臨諸多挑戰，但蔚來并未放棄努力。公司正在積極拓展新店，加大樂道品牌的投入，并計劃在明年一季度門店數量增至250家左右。同時，蔚來還在換電業務、技術創新等方面持續發力，為未來增長蓄勢。
