【ITBEAR】蔚來(lái)三季度財(cái)報(bào)揭曉：銷(xiāo)量穩(wěn)步上升，虧損依然嚴(yán)峻
近期，蔚來(lái)汽車(chē)發(fā)布了其2024年三季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示公司月均銷(xiāo)量超過(guò)2萬(wàn)輛，共計(jì)銷(xiāo)售61855輛，同比增長(zhǎng)11.6%，環(huán)比增長(zhǎng)7.8%。這一銷(xiāo)量成績(jī)標(biāo)志著蔚來(lái)在市場(chǎng)上的步伐愈發(fā)穩(wěn)健，然而，與之相伴的卻是依然難以忽視的虧損問(wèn)題。
盡管銷(xiāo)量增長(zhǎng)和物料成本降低使得公司營(yíng)收和毛利有所增長(zhǎng)，毛利達(dá)到約20億元，同比增長(zhǎng)31.8%，但公司仍然面臨超50億元的凈虧損。前三季度，公司總營(yíng)收為460.28億元，同比增長(zhǎng)19.51%；凈虧損則為155.26億元，同比僅小幅減虧0.18%。
蔚來(lái)汽車(chē)董事長(zhǎng)李斌在財(cái)報(bào)電話會(huì)中表示，公司計(jì)劃在2025年逐步收窄虧損，2026年有望盈利。然而，這一表態(tài)并未能完全消除投資者和市場(chǎng)的擔(dān)憂。早在2022年，李斌就曾預(yù)言蔚來(lái)將在2024年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，但現(xiàn)實(shí)情況顯然與預(yù)期存在差距。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，高昂的研發(fā)支出和銷(xiāo)售及行政費(fèi)用是蔚來(lái)虧損的主要原因。三季度，這兩項(xiàng)支出共計(jì)74.2億元，其中研發(fā)費(fèi)用高達(dá)33億元，同比增長(zhǎng)9.2%，環(huán)比增長(zhǎng)3.1%。前三季度，公司共投入研發(fā)94億元，銷(xiāo)售及行政費(fèi)用為108.6億元，兩者累計(jì)達(dá)202.6億元。
與此同時(shí)，持續(xù)的高研發(fā)投入和虧損進(jìn)一步消耗了公司的現(xiàn)金儲(chǔ)備。截至9月30日，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、短期投資及長(zhǎng)期定期存款為人民幣422億元，但85%的負(fù)債率也揭示了公司面臨的較大債務(wù)壓力。
為了緩解資金壓力，蔚來(lái)正在通過(guò)優(yōu)化成本、提升毛利率等措施努力。然而，銷(xiāo)量未能形成規(guī)模效應(yīng)，公司仍需要外部“輸血”。財(cái)報(bào)顯示，今年9月，來(lái)自合肥的戰(zhàn)略投資者向蔚來(lái)投資33億元，但這一資金能否支撐公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展仍是個(gè)未知數(shù)。
在產(chǎn)品線方面，蔚來(lái)推出了樂(lè)道品牌，并發(fā)布了首款車(chē)型L60，意圖通過(guò)更親民的價(jià)格和更高的性價(jià)比來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)。然而，產(chǎn)能交付問(wèn)題卻成為了樂(lè)道L60發(fā)展的絆腳石。盡管李斌表示公司正在加速全供應(yīng)鏈爬產(chǎn)進(jìn)程，預(yù)計(jì)在12月份樂(lè)道L60產(chǎn)能將突破1萬(wàn)臺(tái)，明年3月份達(dá)2萬(wàn)臺(tái)，但目前的交付情況仍然未能滿足市場(chǎng)預(yù)期。
蔚來(lái)在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)也不盡如人意。自9月底以來(lái)，公司股價(jià)持續(xù)走低，不到2個(gè)月內(nèi)股價(jià)已經(jīng)跌去近30%，市值也被小鵬反超。這一系列不利因素使得市場(chǎng)對(duì)蔚來(lái)的發(fā)展前景產(chǎn)生了更多憂慮。
盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但蔚來(lái)并未放棄努力。公司正在積極拓展新店，加大樂(lè)道品牌的投入，并計(jì)劃在明年一季度門(mén)店數(shù)量增至250家左右。同時(shí)，蔚來(lái)還在換電業(yè)務(wù)、技術(shù)創(chuàng)新等方面持續(xù)發(fā)力，為未來(lái)增長(zhǎng)蓄勢(shì)。
