【ITBEAR】英偉達發布財報，強勁業績引市場矚目
近期，英偉達公布了一份備受矚目的財報，這份報告不僅揭示了公司的強勁業績，也影響了美股市場的整體走勢。在2025財年第三季度，英偉達實現了351億美元的營收，同比大幅增長94%，環比增長17%，遠超市場預期的325億美元。
其中，與AI芯片密切相關的數據中心業務表現尤為亮眼，收入達到308億美元，同比增長高達112%，環比增長17%。公司凈利潤也達到了193億美元，同比增長108%，毛利率保持在74.6%，較去年三季度提升了0.6個百分點。英偉達首席財務官Colette Kress表示，毛利率的上升主要得益于數據中心芯片銷售比例的增加。
除了數據中心業務，英偉達在游戲及AI PC產品業務上也取得了顯著成績，該季度收入達到33億美元，增長17%。可視化產品業務收入為4.86億美元，增長15%。盡管汽車及機器人產品業務目前收入占比不高，僅為4.48億美元，但同比大幅增長72%，這主要得益于公司為汽車、機器人開發的芯片及配套產品銷量的增加。
在財報發布之前，英偉達股價已經連續走高，突破歷史紀錄，并一度超過蘋果，成為全球市值最高的公司。市場的關注焦點幾乎全部集中在英偉達身上，將其業績增長與全球AI產業的繁榮直接掛鉤。然而，盡管最新財報依然打破了市場預期，但與前兩個季度超200%、100%的營收增速相比，第三季度增速降至90%，這一趨勢并未完全滿足市場的極高期待。
英偉達預測第四季度營收為375億美元（上下浮動2%），照此目標，增速將進一步放緩至69.7%。財報發布后，英偉達股價盤后一度下跌超過5%，截至發稿前跌幅收窄至1.75%。盡管股價有所下跌，但公司最新市值仍高達3.58萬億美元，繼續位居全球市值榜首。
英偉達對美股整體市場的影響日益顯著。本月早些時候，英偉達已正式取代英特爾，成為道瓊斯工業平均指數的成分股。同時，它也是標普500指數中權重最高的成分股。受財報發布后股價下跌影響，大型科技股集體出現不同幅度的下跌。
英偉達最新一代Blackwell架構芯片的出貨情況也備受市場關注。本周早些時候，有報道稱Blackwell芯片服務器機架出現過熱問題，且今年3月就曾曝出存在設計缺陷，可能延遲出貨。市場對此一直心存擔憂。然而，在財報電話會上，英偉達首席執行官黃仁勛表示，Blackwell架構芯片已全面投產，微軟、甲骨文和OpenAI等客戶已開始收貨，且訂單火爆。Colette Kress也指出，Blackwell芯片的出貨將在本季度開始，并在明年加速。
與此同時，公司上一代Hopper架構AI芯片H200本季度也實現了顯著增長。Colette Kress表示，公司將繼續同時銷售Hopper和Blackwell兩代架構產品，并預計由于某些供應方面的限制，到2026財年，Blackwell的需求將繼續超過供應。在黃仁勛看來，英偉達目前一切都在正軌上，公司將繼續執行年度路線，降低人工智能成本，同時幫助客戶創造最大價值。
