【ITBEAR】近期，美國汽車貸款市場傳來令人擔憂的信號，方舟投資管理公司首席執行官凱茜·伍德公開警示，當前汽車貸款的90天拖欠率已經突破了2009年金融危機時的紀錄。
伍德的此番言論基于最新數據的揭示：汽車貸款違約率正顯著攀升。盡管市場投資者對汽車支持證券仍持樂觀態度，但美聯儲的監管報告同樣證實了這一不祥的趨勢，預計2024年的汽車貸款拖欠率將逼近過去五年的最高點。
汽車貸款拖欠率，這一指標衡量的是借款人未能按時償還汽車貸款的比例。一旦貸款逾期超過一定時間（如30天、60天或90天），即被視為拖欠。當前，拖欠率的上升不僅引起了業界的廣泛關注，也暴露出汽車市場的潛在風險。
與此同時，整個汽車行業正經歷著前所未有的價格戰。特斯拉在今年4月因第一季度交付量未達預期，對美國市場的Model Y、Model X和Model S進行了2000美元的降價。緊隨其后，福特汽車對野馬Mach-E車型的價格下調了最高8100美元，日產也將其Ariya運動型多功能車的價格下調了最高6000美元。Stellantis也推出了吉普牧馬人和大切諾基的折扣優惠。
然而，在拖欠率持續上升的背景下，投資者對汽車貸款支持債券的熱情卻絲毫未減。截至2024年10月，與次級汽車貸款相關的證券銷售額已接近400億美元，相比2023年全年增長了17%。Federated Hermes的高級投資組合經理尼古拉斯·特里波德斯透露，這些交易“被超額認購了近20倍”，顯示出市場的強烈需求。
拖欠率上升與投資者熱情高漲之間的鮮明對比，反映了市場內部的復雜動態。去年10月，全球貸款服務公司發布的投資級評級最低的汽車債券收益率約為6%，這一數字是2021年同類次級汽車貸款支持債券收益率的三倍。這種收益率的飆升，反映出市場對風險的重新評估。
尤其值得關注的是，低收入借款人群體正面臨生活成本和利率雙重上升的雙重壓力。美聯儲的數據顯示，6月份的整體汽車貸款拖欠率達到了3.8%，創下了自2010年以來的新高。美聯儲進一步指出：“2024年上半年，消費者貸款的拖欠率依然高企。”盡管第二季度信用卡拖欠情況有所改善，但汽車貸款的違約率仍在持續上升。
