【ITBEAR】小米集團近期公布的二季度財報顯示，其業績表現亮眼，得益于造車業務的強勁增長，營收創下歷史新高。隨著三季報即將公布，摩根士丹利發布研究報告，對小米的未來發展持樂觀態度，并上調了其目標價。
大摩在報告中預測，小米的三季報將繼續保持樂觀態勢，并將小米的目標價從26港元上調至35港元。這一調整意味著，按照周五的收盤價計算，小米的股價仍有約25%的上漲潛力。大摩特別指出，小米即將推出的SUV車型有望成為推動股價上漲的重要催化劑。
在財務預測方面，大摩預計小米2024年的每股收益將達到0.88元，并在接下來的兩年中分別增長至0.98元和1.09元。這一預測顯示出大摩對小米未來盈利能力的強烈信心。
報告還強調，對于長線投資者而言，任何回調都可能是入場良機。大摩維持了對小米的“增持”評級，表明其對小米的長期投資價值持肯定態度。
在電動車業務方面，小米取得了顯著的進展。研報指出，小米電動汽車10月的出貨量超過了2萬輛，這標志著公司產能實現了里程碑式的提升。隨著小米SU7車型訂單的持續增長，交貨等待時間已超過20周，顯示出強勁的銷售勢頭。
小米還在積極擴展其分銷和服務網絡，并開始建設第二家電動車工廠。這些舉措有望進一步推動收入增長和提升規模優勢。
在智能手機業務方面，盡管新款智能手機的定價有所提高，但銷售勢頭依然保持強勁。大摩通過供應鏈檢查發現，小米15等熱門型號的訂單量有所增加。報告認為，平均售價的上升有助于抵消組件成本的上漲，對未來6至12個月的利潤率具有積極影響。
最后，在AIoT業務方面，小米也取得了令人矚目的成績。二季度市場表現突出，平板電腦、空調、冰箱和洗衣機等產品的出貨量均實現顯著增長。數據顯示，過去幾個季度中，小米的AIoT毛利率已從13-15%提升至19-20%。大摩預計，隨著產品組合的不斷優化和成本協同效應的顯現，AIoT業務的毛利率有望進一步提升。
